Les investisseurs fortunés regardent de plus en plus au-delà des actions et obligations traditionnelles vers le capital-investissement, le crédit privé, l’immobilier et les infrastructures. Une enquête de BlackRock révèle que 74 % des family offices des Amériques allouent plus de 20 % de leurs portefeuilles à des investissements alternatifs, soulevant des questions sur la manière dont les particuliers fortunés (HNI) indiens diversifient leur richesse.
Le rapport 2026 de BlackRock, The Changing Face of Family Offices: Insights Across Generations, a interrogé 206 single-family offices gérant un montant estimé à 491 milliards de dollars d’actifs investissables.
Les résultats montrent que 38 % des personnes interrogées allouent plus de 40 % de leurs portefeuilles aux alternatives, soulignant l’importance des investissements sur le marché privé dans les stratégies d’allocation d’actifs des familles riches.
Pourquoi les investisseurs fortunés multiplient-ils les investissements alternatifs ?
Les investissements alternatifs comprennent des actifs au-delà des actions et obligations cotées conventionnelles, tels que le capital-investissement, le crédit privé, les infrastructures, l’immobilier et les hedge funds.
BlackRock a constaté que les family offices établis maintiennent généralement des allocations alternatives plus importantes que les plus récents.
Près de 47 % des family offices en activité depuis plus de 20 ans allouent plus de 40 % de leurs portefeuilles aux alternatives, contre 32 % des bureaux plus récents.
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Le capital-investissement reste particulièrement populaire. Environ 32 % des personnes interrogées prévoient d’augmenter leurs allocations au cours des 12 prochains mois, tandis que 30 % envisagent d’augmenter leur exposition aux infrastructures.
Toutefois, l’enquête suggère que les family offices ne détournent pas nécessairement des sommes substantielles des marchés publics. Au lieu de cela, ils prévoient de financer les futurs investissements alternatifs principalement par le biais des distributions existantes sur le marché privé et des liquidités disponibles.
Qu’est-ce que cela signifie pour les HNI indiens ?
En Inde, les investisseurs fortunés peuvent accéder à des actifs alternatifs via des fonds d’investissement alternatifs (FIA) réglementés par le SEBI, aux côtés d’autres structures d’investissement.
Les FIA de catégorie I investissent généralement dans des secteurs tels que les startups, les infrastructures et les entreprises socialement ou économiquement souhaitables.
Les FIA de catégorie II comprennent les fonds de capital-investissement, de crédit privé et de dette, tandis que les FIA de catégorie III peuvent recourir à des stratégies de négociation complexes, notamment l’effet de levier.
Contrairement aux fonds communs de placement conventionnels, les FIA nécessitent généralement un investissement minimum de 1 crore ₹, sous réserve d’exceptions spécifiées.
Cependant, l’enquête de BlackRock couvre les family offices dans les Amériques et n’établit pas que les HNI indiens disposent d’allocations similaires.
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Quels risques les investisseurs doivent-ils prendre en compte ?
Des allocations alternatives plus élevées peuvent introduire d’importants problèmes de liquidité et de valorisation.
BlackRock a constaté que 68 % des personnes interrogées étaient préoccupées par l’illiquidité des marchés privés, tandis que 67 % identifiaient des risques de valorisation.
En outre, 54 % des personnes interrogées ont cité l’illiquidité comme le principal obstacle à l’allocation de capitaux supplémentaires aux investissements privés.
Pour les investisseurs indiens, ces préoccupations sont particulièrement pertinentes car de nombreux fonds du marché privé ont des horizons d’investissement à long terme et des opportunités de rachat limitées.
Les investisseurs doivent également évaluer les frais de gestion, les frais liés à la performance, la fiscalité, les antécédents du gestionnaire de fonds et la stratégie d’investissement sous-jacente.
Les investisseurs indiens devraient-ils suivre la tendance ?
Les actifs alternatifs peuvent offrir une diversification et une exposition à des opportunités d’investissement non disponibles sur les marchés cotés.
Leur adéquation dépend toutefois de la taille du portefeuille, des besoins de liquidité, de la tolérance au risque et de l’horizon d’investissement.
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La leçon plus large des conclusions de BlackRock n’est pas que les investisseurs fortunés devraient abandonner les actions ou les fonds communs de placement, mais que les portefeuilles sophistiqués combinent de plus en plus d’investissements traditionnels et alternatifs tout en gérant soigneusement les risques de liquidité.