Près de neuf traders de contrats à terme et d’options (F&O) sur dix ont subi des pertes au cours de l’exercice 26 malgré les mesures réglementaires visant à freiner la spéculation excessive. Une nouvelle étude du Securities and Exchange Board of India (SEBI) révèle une tendance encore plus inquiétante : l’expérience en trading n’améliore pas nécessairement la rentabilité, les pertes devenant de plus en plus persistantes parmi les participants à long terme.
Selon les chiffres cités par Rahul Ghose, fondateur et PDG d’Octanom Tech, 87,7 % des négociants individuels en produits dérivés ont subi des pertes nettes au cours de l’exercice 26, les pertes globales atteignant 91 685 crores ₹.
Pourquoi l’expérience n’aide pas les traders
L’étude de SEBI, Trading Behaviour of Individual Traders in the Equity Derivatives Segment, a révélé que la proportion de traders déficitaires augmentait avec l’expérience en trading.
« Une expérience de trading plus longue n’est pas associée à de meilleurs résultats », indique le rapport. « La part des perdants est passée d’environ 91 pour cent parmi les traders de première année à plus de 95 pour cent parmi les traders ayant quatre années consécutives ou plus de participation. »
Parmi les traders actifs tout au long des exercices 22 à 26, 65,6 % ont perdu de l’argent chaque année, tandis que seulement 0,5 % sont restés rentables au cours des cinq années.
Pourquoi les investisseurs particuliers continuent de perdre
Ghose a attribué les pertes persistantes aux transactions spéculatives, à un effet de levier excessif, à la dégradation du temps et à une gestion inadéquate des risques.
« La plupart des gens viennent sur le marché à la recherche d’un deuxième revenu et non d’un actif à long terme », a-t-il déclaré.
Il a expliqué que l’achat d’options bon marché crée l’illusion d’un risque limité, même si les primes peuvent s’éroder rapidement à l’approche de l’expiration.
« Les commerçants de détail apportent des émotions dans un combat de plus en plus dirigé par des systèmes », a déclaré Ghose.
Il a noté que les bureaux de négociation propriétaires ont gagné 44 000 crores ₹ au cours de l’exercice 26, tandis que les petits traders représentaient environ 70 % des pertes.
Les restrictions du SEBI ont-elles fonctionné ?
Les mesures réglementaires ont réduit la participation et les pertes globales, mais la rentabilité individuelle reste faible.
Selon Ghose, les négociants individuels actifs en produits dérivés sont passés de 98,1 lakh au cours de l’exercice 25 à 78,6 lakh au cours de l’exercice 26. Les pertes globales ont également diminué, passant d’environ 1,12 crore lakh ₹ à 91 685 crore ₹.
Cependant, l’étude du SEBI a révélé que 90 à 92 % des traders ayant perdu de l’argent au cours de deux années consécutives ont subi à nouveau des pertes l’année suivante.
Que doivent faire les investisseurs particuliers ?
Ghose a souligné que les traders ont besoin de stratégies structurées, de dimensionnement des positions et d’une gestion disciplinée des risques plutôt que de s’appuyer sur les conseils du marché.
Il a également soutenu les évaluations d’adéquation, y compris des tests de connaissances de base et des informations annuelles plus claires sur les profits et les pertes.
Les conclusions du SEBI soulignent les risques : parmi les traders qui ont arrêté de participer, 86 à 89 % ont subi des pertes au cours de leur dernier trimestre de négociation.