Fitch Ratings a noté mardi que les projets de lignes directrices de la Reserve Bank of India (RBI) pour les prêts à dos d'or devraient améliorer la transparence réglementaire et simplifier les procédures de conformité pour les prêteurs. L'agence a souligné que, bien que les mesures suggérées puissent ajouter aux subtilités opérationnelles, en particulier pour les petits joueurs, des spécialistes en carreaux d'or établis comme Muthoot Finance Ltd et Manappuram Finance Ltd sont bien équipés pour s'adapter aux nouvelles exigences.
La semaine dernière, la banque centrale a introduit de nouvelles directives pour réglementer le secteur des prêts en or, visant à améliorer la protection des clients et à accroître la transparence du marché. Ces changements arrivent au milieu des préoccupations antérieures concernant les pratiques irrégulières au sein de l'industrie.
Un aspect clé des nouvelles directives est l'obligation pour les prêteurs de fournir des divulgations plus larges sur la performance de leurs portefeuilles de prêts à dos d'or. Fitch Ratings a suggéré que ces mesures amélioreront probablement la transparence du marché, bien qu'elles puissent également ajouter des complexités procédurales, en particulier pour les petites institutions financières.
Les directives ont été annoncées conjointement avec les récentes décisions de politique monétaire, qui comprenaient une réduction du taux de réapprovisionnement de 25 points de base. Les propositions notables englobaient des montants de liaison des prêts à la capacité de remboursement de l'emprunteur, la mise en œuvre de directives plus claires sur le calcul du ratio de prêt / valeur (LTV) et de la réalisation de chèques de revenu pour les prêts personnels ainsi que des chèques de flux de trésorerie pour les prêts commerciaux soutenus par l'or.
Fitch a exprimé ses inquiétudes que ces exigences pourraient dissuader les institutions financières non bancaires (NBFI) d'offrir de tels prêts en raison du processus de souscription lourde.
Fitch a déclaré: « Nous pensons que les NBFI sont moins susceptibles d'offrir de tels prêts, car le processus de souscription peut être trop lourd. Le projet de règles ne précise pas si les prêts NBFI aux seuls propriétaires de fonds de roulement seraient classés comme des prêts générateurs de revenus, mais si c'est le cas, cela pourrait considérablement ralentir une source importante de crédit à l'économie rurale. »
Les grands fournisseurs de prêts en or comme Muthoot Finance Ltd et Manappuram Finance Ltd seraient bien placés pour s'adapter à ces changements réglementaires, comme l'a noté Fitch. Malgré l'augmentation potentielle de la complexité opérationnelle, ces entreprises devraient gérer efficacement la transition, contrairement aux petits acteurs qui peuvent faire face à des défis plus importants. Fitch prévoit que si les directives pourraient renforcer la surveillance du segment des prêts à l'or en expansion rapide, ils pourraient également introduire des charges procédurales supplémentaires pour les NBFI, qui dominent cet espace de marché.
Les projets de lignes directrices obligent une évaluation fondée sur des flux de trésorerie pour les prêts générateurs de revenus, une décision qui pourrait décourager de nombreux INB en raison de sa complexité. L'incertitude quant à savoir si les prêts aux propriétaires individuels pour le fonds de roulement sont classés comme des prêts générateurs de revenus est un autre facteur qui pourrait affecter l'accès au crédit, en particulier dans les zones rurales. En outre, les nouvelles règles stipulent une exigence de disposition de 1% si les prêts enfreignent les limites LTV. Fitch a commenté cette disposition, déclarant: « Cela reconnaît qu'il peut être difficile de rectifier les violations de la LTV par des appels de garantie ou des avis de remboursement lorsque les prix de l'or baissent. Le montant est également gérable par rapport aux marges nettes des intérêts, mais la mesure rendra les coûts de crédit et la rentabilité plus sensibles à la baisse des prix collatéraux. »
Ces changements dans les exigences réglementaires reflètent l'engagement de RBI à unifier un ensemble fragmenté de règles plus anciennes tout en maintenant les restrictions existantes, telles que la nécessité d'une approbation RBI pour les NBFI avec plus de 1 000 succursales pour se développer davantage. Les observations de Fitch suggèrent que si les directives visent à améliorer la transparence et la protection des clients du secteur, elles pourraient poser des défis dans l'exécution opérationnelle, en particulier pour les NBFI.