Dans une décision visant à stimuler les flux de capitaux et à élargir la diversification des investisseurs, le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a proposé d'augmenter les limites d'investissement des fonds communs de placement (MF) dans les fiducies de placement immobilier (FPI) et les fiducies d'investissement infrastructure (Invit).
Conformément aux réglementations actuelles, les fonds communs de placement peuvent investir jusqu'à 10% de la valeur des actifs (NAV) d'un régime en FPI et Invite, avec un plafond de 5% dans un seul émetteur. La nouvelle proposition recommande d'augmenter la limite de l'émetteur unique à 10% et une exposition globale à 20% pour les régimes d'équité et d'hybride. Les régimes de dette, cependant, conserveront la limite de 10%, compte tenu du risque relativement plus élevé et de la nature perpétuelle de ces instruments.
Cette décision pourrait ouvrir de nouvelles voies de retour pour les investisseurs de fonds communs de placement, en particulier dans les catégories d'équité et hybrides, et améliorer la visibilité des FPI et des invitations – qui ont connu une traction limitée en Inde malgré la popularité mondiale.
À l'échelle mondiale, les FPI et Invits sont traités comme des instruments d'actions et inclus dans des indices tels que l'indice MSCI India Small Cap et l'indice FTSE India. Cependant, en Inde, ils sont toujours considérés comme des instruments hybrides, en raison de leurs modèles de trésorerie et de leurs complexités d'évaluation uniques. SEBI a demandé des commentaires publics et de l'industrie sur la question de savoir si les FPI et Invits devraient être reclassés en tant que capitaux propres pour l'inclusion d'index.
Au 31 décembre 2024, l'exposition aux fonds communs de placement à ces instruments s'est élevé à 20 087 crore, avec des allocations moyennes de 2,1% dans des régimes d'actions, 3,7% des régimes de dette et 2,4% dans les régimes hybrides. Il y a actuellement quatre FPI et 17 invites répertoriées sur les échanges indiens – bien que beaucoup restent illiquides.
Si elle est mise en œuvre, les changements proposés pourraient améliorer considérablement la participation aux fonds communs de placement aux segments d'infrastructure et de biens immobiliers croissants de l'Inde – créant potentiellement de meilleures opportunités de richesse à long terme pour les investisseurs grâce à la diversification et aux flux de trésorerie stables.