La dette des ménages de l'Inde s'incline fortement vers la consommation et loin de la construction d'actifs. Selon l'expert en finance personnelle Pranjal Kamra, la dette individuelle moyenne a bondi de 23% en seulement deux ans, et plus de la moitié de cet emprunt finance désormais les dépenses personnelles, pas les maisons.
Dans un article LinkedIn cette semaine, Kamra a souligné que la dette moyenne par emprunteur individuel est passée de 3,9 lakh en 2023 à 4,8 lakh en mars 2025.
Mais le plus grand changement est de savoir comment – et pourquoi – les Indiens empruntent.
Selon KAMRA, les prêts de vente au détail sans logement représentent désormais 55% de la dette totale des ménages, dépassant les prêts domestiques, qui sont à seulement 29%. Il s'agit notamment des cotisations de cartes de crédit, des prêts personnels et des prêts automobiles – des formes de crédit généralement liées à la consommation plutôt qu'à la création d'actifs.
La tendance est particulièrement frappante lors de la comparaison de la croissance des prêts pré et post-pandemiques:
Croissance des prêts au détail (TCAC)
Pré-pandemic (FY09–19) vs post-pandemic (FY19–24):
- Cartes de crédit: 12,1% → 21,0%
- Prêts personnels: 15,1% → 18,2%
- Prêts sur les véhicules: 16,5% → 14,8%
- Prêts de logement: 19,0% → 15,5%
L'utilisation de la carte de crédit a explosé en particulier. Au cours des 13 dernières années, les dépenses en cartes de crédit ont augmenté de 13 fois, de 1,2 lakh crore à 15,6 crore lakh. Le nombre de cartes en circulation a également augmenté de plus de 5x, de 2 crore à 10,8 crore.
Kamra a résumé le changement carrément: «Nos parents ont emprunté pour construire des actifs. Aujourd'hui, la plupart des gens empruntent pour alimenter la satisfaction instantanée.»
Les économistes avertissent que la hausse du crédit non garanti, si elle n'est pas contrôlée, pourrait élever les risques par défaut et réduire la résilience financière à long terme. Bien que les emprunts dirigés par la consommation puissent soutenir la croissance économique à court terme, cela indique également des changements plus profonds dans la façon dont les jeunes Indiens abordent l'argent.
Le boom des prêts au détail a également suscité des inquiétudes à la banque centrale. Ces derniers mois, la Reserve Bank of India a signalé à plusieurs reprises la hausse des soldes de prêt personnel et de cartes de crédit comme risque potentiel pour les bilans des ménages.
Que ces tendances signalent un changement de consommation structurel ou un drapeau rouge financier est désormais une question auxquelles les prêteurs, les décideurs politiques – et les emprunteurs eux-mêmes.