Les prix de l’or et de l’argent sont sous le choc de l’une de leurs plus fortes corrections de ces derniers mois, validant les prévisions du stratège de marché Gareth Soloway, qui avait averti que les deux métaux allaient connaître un repli après une hausse insoutenable.
En seulement deux jours, l’argent a chuté de 12 % par rapport à ses récents sommets, tandis que l’or a glissé de près de 5 %, signalant le début de ce que Soloway appelle une « correction saine et attendue depuis longtemps ». Malgré la forte baisse, il maintient une position haussière à long terme, soulignant que de tels retracements font naturellement partie des marchés haussiers forts.
Correction écrite dans les graphiques
Soloway, stratège en chef du marché chez InTheMoneyStocks, a noté que ses modèles techniques avaient prédit le ralentissement de l'argent bien avant qu'il ne se produise. « L'argent est maintenant en baisse de plus de 10 % par rapport à ses plus hauts. J'ai dit il y a quelques jours qu'il devait subir une correction de 15 à 20 % – et nous sommes déjà à mi-chemin », a-t-il déclaré dans sa dernière analyse.
Ses graphiques montrent que l'argent, qui est passé d'environ 50 dollars à près de 55 dollars l'once, revient désormais vers 43-44 dollars l'once, là où il s'attend à un fort soutien. « Je vais commencer à grignoter environ 43 dollars », a-t-il ajouté, tout en mettant en garde contre un « all-in », mettant l'accent sur une stratégie d'augmentation progressive.
La correction actuelle de l'argent, a-t-il noté, ressemble beaucoup aux reculs antérieurs après des rebonds majeurs, en particulier ceux observés lors de la crise financière de 2008 et du rebond du COVID-19, où de fortes avancées ont été suivies de baisses rapides mais temporaires.
L'or reflète le modèle de 1979
Le chartiste chevronné a établi des parallèles entre le rallye actuel de l’or et la course haussière historique de 1979, qui a vu neuf gains hebdomadaires consécutifs avant une profonde correction. « Nous avons encore eu neuf semaines consécutives sur l'or, tout comme en 1979 », a expliqué Soloway. « À l'époque, le métal s'était fortement corrigé après une montée presque verticale. Ce que nous voyons maintenant est presque identique sur les graphiques. »
Selon lui, cette tendance suggère une phase de refroidissement plutôt qu’un renversement de tendance. Même si l’or pourrait encore baisser vers 3 500 à 3 600 dollars l’once, il ne prévoit pas un krach de l’ampleur de la correction de 1979-1980, lorsque l’or a chuté de plus de 70 % par rapport à ses sommets.
« La différence cette fois, c'est l'environnement macro », a déclaré Soloway. « En 1979, Paul Volcker augmentait les taux d'intérêt entre 15 et 17 %. Aujourd'hui, la Réserve fédérale réduit les taux, au lieu de les augmenter. Le rapport dette/PIB était alors de 32 % ; il est de 130 % aujourd'hui. Le contexte ne pourrait pas être plus différent. »
Pourquoi cette fois est différente
Soloway a fait valoir que des facteurs structurels – comme la baisse des taux d’intérêt, l’expansion de la dette mondiale et la dédollarisation – rendent improbable un krach de l’or à long terme. « Les banques centrales achètent des quantités record d'or, sous l'impulsion de la Chine et d'autres économies émergentes qui tentent de réduire leur dépendance au dollar. C'est un énorme vent favorable », a-t-il déclaré.
Il a également souligné l’élément psychologique derrière la correction, observant que les investisseurs particuliers étaient devenus excessivement optimistes. « En Australie et ailleurs, les réserves physiques d'or et d'argent ont été épuisées. C'est généralement un signe d'avertissement : le marché devient euphorique et les mains faibles doivent être éliminées avant la prochaine hausse. »
GDX et les mineurs glissent également
La correction s'est propagée aux valeurs minières aurifères, avec l'ETF VanEck Gold Miners (GDX) en baisse de près de 10 % et les actions de Newmont Mining testant des zones de support technique clés. Soloway s'attend à une nouvelle baisse avant la stabilisation, identifiant 59 à 60 $ sur GDX et 68 à 75 $ sur Newmont comme zones d'accumulation potentielles pour les investisseurs à long terme.
Trader de l'émotion, pas du battage médiatique
En réfléchissant à la psychologie du marché, Soloway a souligné que les mêmes forces émotionnelles – l’avidité et la peur – régissent les cycles commerciaux aujourd’hui comme elles le faisaient il y a un siècle. « Les graphiques fonctionnent parce qu'ils cartographient les émotions humaines », a-t-il déclaré. « L'avidité en 1929 était la même qu'aujourd'hui. La peur n'a pas changé non plus. C'est pourquoi les schémas se répètent. »
Malgré la volatilité actuelle, Soloway reste confiant dans la tendance haussière plus large. « L'or et l'argent reculent, certes, mais il s'agit d'une configuration, pas d'un signal de vente. Une fois la correction terminée, les deux métaux sont susceptibles d'atteindre de nouveaux sommets historiques d'ici un an », a-t-il conclu.