Dans un article détaillé sur X (anciennement Twitter), le comptable agréé Nitin Kaushik a mis en garde les investisseurs contre l'attrait de l'or et de l'argent physiques, arguant que l'attrait émotionnel aveugle souvent les acheteurs sur les coûts cachés et l'inefficacité des investissements tangibles dans les métaux.
« L'or et l'argent se sentent en sécurité. Ils brillent. Ils créent un sentiment de richesse », a écrit Kaushik, avant d'analyser trois défis souvent négligés liés à l'achat de métaux précieux physiques : les spreads, le stockage et les problèmes de pureté.
Le piège à propagation
Kaushik a souligné que la plupart des acheteurs au détail sous-estiment l’écart achat-vente – la différence entre ce qu’ils paient et ce qu’ils peuvent obtenir en vendant. « Acheter de l'or physique signifie payer le prix de détail, qui comprend les marges des concessionnaires, la TPS et les frais », a-t-il noté. « Mais lorsque vous vendez, vous obtenez le prix de gros. »
Il a illustré avec un exemple : un acheteur qui achète à 1,22 lakh ₹ par kg peut ne pouvoir vendre qu'à 1,18 lakh ₹ – soit une perte immédiate de 4 000 ₹ par kg, même si les prix du marché restent inchangés.
En revanche, les ETF sur l’or numérique ou l’or ont des spreads aussi bas que 500 à 2 000 ₹ par kg, ce qui améliore considérablement la rentabilité pour les investisseurs à long terme.
Stockage et sécurité
L’or physique nécessite un stockage sécurisé – casiers, assurance et protection contre le vol – qui entraîne tous des coûts et une anxiété récurrents. « Les frais annuels de casier pour 10 kg peuvent être importants », a souligné Kaushik, ajoutant qu'il existe toujours un « risque pour la tranquillité d'esprit ».
Les alternatives numériques, en revanche, sont stockées dans des coffres-forts assurés et audités. « Un investissement de 10 lakh dans l'or ou l'argent numérique est sans tracas et vous ne vous souciez jamais de savoir où le conserver », a-t-il déclaré.
Problèmes de pureté
Même l'or physique poinçonné peut contenir des impuretés cachées ou des remises à la revente, en particulier pour les bijoux, en raison de frais de fabrication. Kaushik a averti que la pureté est souvent tenue pour acquise : « L’or et l’argent physiques peuvent contenir des alliages cachés, en particulier en dehors de revendeurs réputés. »
Les ETF numériques sur l'or et l'argent, a-t-il déclaré, garantissent une pureté garantie et sont soutenus par des dépositaires réglementés par le SEBI ou des coffres-forts certifiés, éliminant ainsi le besoin de tests ou de litiges de qualité lors de la revente.
« La façon dont vous le possédez compte plus »
Kaushik a conclu que si l’or physique conserve une valeur culturelle et émotionnelle – en particulier pour les cadeaux ou les bijoux – les formats numériques sont bien plus logiques pour les investisseurs axés sur les rendements, la transparence et la commodité.
« Si le système financier s’effondre, le métal physique aura son argument », écrit-il. « Mais pour la plupart des investisseurs, le numérique offre des spreads plus faibles, un stockage assuré sans tracas, une pureté garantie et une liquidité instantanée. »
Il a souligné que l’investissement intelligent ne concerne pas seulement l’actif mais aussi la structure de propriété : « L’or et l’argent peuvent diversifier votre portefeuille, mais la manière dont vous les possédez est encore plus importante. »