Les prix de l’or ont continué d’afficher une faiblesse à court terme vendredi, reflétant la prise de bénéfices et l’évolution des indicateurs mondiaux, même si les perspectives à long terme pour le métal précieux restent constructives, note un rapport sur les perspectives de l’or de Tata Mutual Funds.
Le 10 avril, les prix de l’or sur le Multi Commodity Exchange (MCX) ont légèrement baissé, plombés par le raffermissement du dollar américain et par l’incertitude persistante autour du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Les contrats à terme sur l’or MCX de juin ont chuté de 0,60 % à 1,52 561 ₹ pour 10 grammes, tandis que les contrats à terme sur l’argent de mai ont baissé de 0,70 % à 2,42 067 ₹ par kg.
L’indice du dollar a augmenté de 0,10% à 98,93, rendant l’or plus cher pour les acheteurs mondiaux. Cette hausse fait suite aux données montrant que l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale américaine, l’indice des dépenses personnelles de consommation (PCE), a augmenté de 2,8 % sur un an en février. Les investisseurs surveillent désormais de près les prochaines données de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pour obtenir de nouvelles orientations sur les attentes en matière de taux d’intérêt.
Les prix du pétrole brut sont également restés fermes, le Brent s’échangeant à près de 97 dollars le baril et le WTI au-dessus de 98,5 dollars, soutenant le dollar et renforçant la pression sur l’or. La hausse des rendements et un dollar fort réduisent généralement l’attrait des actifs sans rendement comme l’or, contribuant ainsi à la récente correction.
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Cette faiblesse concorde avec les conclusions du rapport « View on Gold – Staggered Investment | Bullish in the Long Term (April 2026) » de Tata Mutual Fund, qui souligne que la récente correction est motivée par de multiples vents contraires macroéconomiques plutôt que par un changement structurel. Les prix de l’or ont connu une forte baisse en mars 2026, chutant d’environ 7 % en Inde et d’environ 11 % en dollars, dans un contexte de dollar plus fort, de hausse des rendements obligataires et de ventes massives sur le marché qui ont contraint les investisseurs à liquider leurs positions.
Les évolutions géopolitiques ont encore compliqué le récit à court terme. Alors que la demande de valeurs refuges augmente généralement pendant les conflits, la situation actuelle entre les États-Unis et l’Iran a produit des signaux mitigés. Malgré un accord de cessez-le-feu, les tensions demeurent, les marchés suivant de près les prochains pourparlers à Islamabad dirigés par le vice-président américain JD Vance. Les prix élevés de l’énergie et les pressions monétaires ont également limité les achats agressifs d’or à court terme.
Selon Jigar Trivedi d’IndusInd Securities, les prix de l’or pourraient encore baisser pour atteindre 1 52 000 ₹ avant les négociations. Ponmudi R, PDG d’Enrich Money, a déclaré : « MCX Gold se négocie au-dessus de 1 52 500 ₹ avec des achats progressifs à des niveaux inférieurs. L’intérêt est visible, mais la dynamique n’est toujours pas assez forte pour confirmer une tendance. Un mouvement soutenu au-dessus de 1 53 000 ₹ peut relancer la dynamique haussière vers 1 55 000 ₹. À la baisse, une cassure en dessous de 1 52 000 ₹ peut tirer les prix vers 1 50 000 ₹ et 1 48 000 ₹. Le biais reste légèrement positif, bien qu’une cassure confirmée soit nécessaire pour maintenir la hausse.
Le positionnement des investisseurs reflète également une phase de refroidissement. Les ETF aurifères mondiaux ont connu d’importantes sorties de capitaux, les hedge funds ont réduit leur exposition et la participation des particuliers s’est modérée, signalant une réinitialisation du cycle classique après une forte reprise.
Malgré ces pressions à court terme, les perspectives à long terme pour l’or restent optimistes. Des facteurs structurels tels que des niveaux d’endettement mondiaux élevés, des risques d’inflation persistants et des inquiétudes concernant la stabilité de la monnaie fiduciaire continuent de soutenir la demande.
Les analystes soutiennent que la phase actuelle représente une distraction à court terme plutôt qu’un renversement de tendance, l’or étant susceptible de se consolider à court terme avant de reprendre sa trajectoire ascendante à long terme.