Un corpus de retraite de 10 crores ₹ peut sembler être le filet de sécurité ultime – mais selon le banquier d’investissement Sarthak Ahuja, s’appuyer entièrement sur les dépôts à terme (FD) pourrait rendre les retraités financièrement vulnérables au fil du temps.
Dans un article détaillé sur LinkedIn, Ahuja explique les calculs derrière un plan de retraite apparemment « confortable » – et explique pourquoi il pourrait échouer à long terme.
Illusion de revenus passifs élevés
Avec un rendement annuel de 7 %, 10 crores ₹ investis dans les FD généreraient 70 lakh ₹ par an. Cependant, la fiscalité gruge considérablement ces revenus. Avec un taux d’imposition effectif d’environ 27 %, près de 20 lakh ₹ sont consacrés aux impôts, ce qui laisse environ 50 lakh ₹ par an.
Cela équivaut à environ 4,2 lakh ₹ par mois, un chiffre qui semble plus que suffisant aujourd’hui. Pour de nombreux ménages de la classe moyenne supérieure des métropoles indiennes, une dépense mensuelle de 2,5 lakh peut garantir un style de vie confortable.
Inflation : l’érosion silencieuse de la richesse
Le véritable défi, selon Ahuja, est l’inflation.
En supposant un taux d’inflation annuel de 5 % – historiquement plus proche de 6 % dans les zones urbaines de l’Inde – les dépenses peuvent augmenter fortement au fil du temps :
- 2,5 lakh ₹/mois aujourd’hui dépassera 4 lakh ₹ dans 10 ans
- Dans 20 ans, cela approche 6,5 lakh ₹/mois
Cela signifie que même si les revenus des DF restent relativement stables, le coût de la vie continue de grimper, dépassant finalement les revenus.
Le risque de taux d’intérêt
Une autre préoccupation majeure est la baisse des taux d’intérêt. À mesure que les économies mûrissent, les rendements des dépôts à terme ont tendance à baisser. Ahuja suggère que les taux du FD en Inde pourraient, de manière réaliste, chuter à environ 4 % au cours de la prochaine décennie.
À ce niveau, 10 crores ₹ généreraient des rendements nettement inférieurs. Le revenu mensuel après impôt pourrait tomber à environ 3 lakh ₹ – tandis que les dépenses, tirées par l’inflation, pourraient déjà dépasser 4 lakh ₹. Cela crée un déficit financier à peine 10 ans après la retraite.
Une stratégie de retraite plus équilibrée
Pour contrer ces risques, Ahuja recommande une approche d’investissement diversifiée plutôt que de s’appuyer uniquement sur des instruments à revenu fixe. Son allocation suggérée pour un corpus de 10 crores ₹ comprend :
- 50 % en actions ou en fonds indiciels offrant une capitalisation annuelle de 10 à 12 %
- 30 % en actifs à rendement fixe comme les FD, offrant une stabilité et un revenu régulier
- 20% en or ou en immobilier, offrant diversification et appréciation du capital
Cette combinaison vise à équilibrer la croissance, les revenus et le risque, aidant ainsi les retraités à suivre le rythme de l’inflation tout en préservant leur sécurité financière.
Au-delà des chiffres : les facteurs personnels comptent
Ahuja souligne qu’il n’existe pas de stratégie universelle. L’allocation idéale dépend de plusieurs facteurs :
- Âge de la retraite
- Attentes en matière de style de vie
- Ville de résidence
- Structure familiale
- Actifs existants comme une résidence principale
- Couverture d’assurance, notamment pour les soins de santé
Même un corpus de 10 millions de ₹ – souvent considéré comme une référence en matière de liberté financière – peut ne pas suffire s’il est mal structuré. Le point clé à retenir : la sécurité à elle seule ne garantit pas la durabilité.