Ces dernières années, l’achat d’or numérique a connu une tendance à la hausse en Inde, peut-être grâce à la facilité des transactions et au faible investissement minimum requis. Selon le World Gold Council, rien qu’en février 2026, les achats d’or numérique via une interface de paiement unifiée (UPI) ont dépassé Rs 3 000 crore, bien que ce chiffre soit inférieur au record de Rs 3 900 crore de janvier 2026.
Cependant, le segment reste en dehors de la compétence des régulateurs, notamment de la Reserve Bank et du Securities and Exchange Board of India. Sebi a même averti en novembre 2025 que les produits aurifères numériques étaient différents des produits aurifères réglementés par Sebi et pouvaient comporter des risques importants pour les investisseurs.
Désormais, une société de courtage nationale souhaite offrir aux investisseurs une alternative réglementée pour acheter de l’or par voie numérique.
Dhan a lancé mercredi 29 avril un nouveau produit d’investissement « Gold Vault » où un investisseur peut acheter de l’or et de l’argent via son application, à des prix en direct liés au MCX (Multi-Commodity Exchange).
Traditionnellement, l’achat d’or en Inde nécessite ses propres compromis entre un prix équitable, une propriété sécurisée, l’authenticité de l’or ou de l’argent et l’absence de cadres réglementaires en matière d’or numérique.
Selon Dhan, son produit fonctionne entièrement dans le cadre réglementaire des marchés financiers de Sebi, offrant aux investisseurs un moyen conforme d’acheter des pièces ou des actifs physiques en or et en argent.
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Comment fonctionne le coffre-fort d’or de Dhan ?
Toute personne possédant un compte chez Dhan peut acheter des contrats à terme sur l’or ou l’argent à des taux de change en direct. L’or ou l’argent acheté par l’utilisateur est réglé via la bourse de matières premières MCX et sa société de compensation MCXCCL. Il n’y a pas de majoration ni de spreads cachés sur le prix.
Une fois les contrats d’or ou d’argent réglés physiquement, ils sont livrés et stockés dans des coffres-forts réglementés par les échanges et en partenariat avec MCX via un système d’identification des reçus de marchandises. Selon les responsables de Dhan, il s’agit des mêmes installations de qualité institutionnelle utilisées par les grands acteurs financiers et qui sont désormais disponibles pour les investisseurs particuliers.
Lorsque l’utilisateur a besoin de l’or physique, il peut simplement demander une livraison et l’or physique sera livré à sa porte. Dhan dit que ce service sera disponible dans près de 457 villes à travers le pays.
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Quels sont les coûts ?
Comme tout autre produit d’investissement comme les actions ou les fonds communs de placement, un investisseur devra payer des frais ici.
La société de courtage elle-même facturera des frais de Rs 20 par transaction, quelle que soit la quantité d’or ou d’argent que vous achetez. De plus, il y aura une TPS sur les transactions et l’utilisateur devra payer des frais annuels pour le stockage dans des coffres-forts (environ Rs 50 par gramme et par an).
En outre, le partenaire logistique facturera des frais de manutention et de livraison lorsque vous recevrez réellement le bien livré physiquement à votre domicile.
Malgré les frais, le responsable de Dhan insiste sur le fait que le coût total qu’un utilisateur devra supporter sera 3 à 4 pour cent moins cher que ce qu’il encourrait s’il achète de l’or via des canaux légitimes.
Pourquoi Dhan a-t-il lancé ce produit ?
Jay Prakash Gupta, fondateur et directeur de l’exploitation de Dhan a souligné que l’infrastructure MCX pour les règlements physiques de l’or existait depuis des années. C’est la première fois qu’un courtier conçoit un produit du point de vue d’un investisseur individuel, a-t-il noté.
« En acheminant chaque achat via le règlement réel des contrats à terme MCX et la compensation MCXCCL, nous avons éliminé les risques structurels qui ont discrètement tourmenté les produits d’or numérique en Inde. Le prix est étalonné par la bourse, la livraison est physiquement réglée et le stockage est institutionnellement réglementé », a-t-il déclaré.
Les investisseurs doivent noter que vous ne pouvez pas acheter d’or fractionné ici. Puisqu’il s’agit essentiellement d’acheter des contrats à terme sur l’or sur MCX, vous pouvez acheter des lots standard comme Gold Mini (100 grammes), Gold Guinea (8 grammes) et Gold petal (1 gramme).
Les traders sur Dhan ou sur toute autre plateforme n’achètent pas nécessairement des contrats à terme pour en prendre livraison, a noté Gupta. En outre, il a souligné que l’on paie généralement une certaine fraction de la valeur du contrat, puis il faut s’inquiéter des règlements à la valeur de marché (MCX règle quotidiennement les positions sur l’or. Si un prix évolue par rapport à la position d’un trader, cela pourrait entraîner des pertes et vous devrez alors ajouter plus de fonds au grand livre), et il faut également s’inquiéter du moment où l’intention de livraison doit être donnée.
Dans ce produit, vous concluez le contrat, en payant la valeur totale de l’unité que vous souhaitez acheter, en précisant qu’elle sera destinée à la livraison. Cela apparaîtra sur votre compte à l’expiration du contrat et vous pourrez demander une livraison physique en cas de besoin, a ajouté Gupta.
« En combinant la liquidité basée sur les échanges et la découverte des prix avec une infrastructure réglementée, les investisseurs peuvent désormais investir dans l’or via des contrats à terme en toute confiance, soutenus par une tarification transparente, un règlement, une conservation sécurisée et une livraison transparente », selon Praveena Rai, MD et PDG de MCX.
Qui peut utiliser ce produit ?
Actuellement, le produit Gold Vault est disponible pour tous les utilisateurs de Dhan. Cependant, étant donné que de nombreuses autres maisons de courtage proposent déjà le trading de matières premières via MCX, si le produit de Dhan gagne du terrain, d’autres pourraient très bien explorer des produits similaires à l’avenir.