The Wealth Company, qui fait partie du groupe Pantomath, est devenue la première société de gestion d’actifs (AMC) à s’inscrire en principe au segment Electronic Gold Receipts (EGR) de la Bourse nationale (NSE), sous réserve des approbations réglementaires. Ce développement marque une étape notable pour l’écosystème indien d’investissement dans l’or, alors que les bourses cherchent à déplacer les transactions sur l’or vers une structure plus réglementée, transparente et négociée en bourse.
Ashish Kumar Chauhan, directeur général et PDG de NSE, a déclaré que la participation des gestionnaires d’actifs pourrait contribuer à créer une échelle et à renforcer la confiance des investisseurs dans l’écosystème EGR. L’initiative vise à soutenir une financiarisation plus large de l’or en intégrant les activités d’investissement dans les infrastructures de marché formelles.
L’Inde est l’un des plus grands consommateurs d’or au monde, mais une grande partie des achats s’effectue toujours sur les marchés physiques locaux. Les EGR se positionnent comme une voie alternative combinant le support en or physique avec la commodité de l’infrastructure des marchés financiers.
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Reçu d’or électronique
Un reçu électronique d’or, ou EGR, est une preuve numérique de propriété de l’or physique. Chaque unité EGR est soutenue par de l’or physique réel stocké en toute sécurité auprès d’un gestionnaire de coffre-fort enregistré auprès de SEBI.
Le concept a émergé dans le cadre de l’initiative Gold Exchange du SEBI, annoncée en 2022, qui visait à créer un marché national pour les transactions sur l’or. Au lieu d’acheter directement des lingots ou des pièces physiques, les investisseurs peuvent acheter des reçus électroniques qui représentent la propriété de l’or et les conserver sous forme démat.
Ces reçus sont négociés sur le segment EGR dédié de NSE d’une manière similaire aux actions ou aux obligations, permettant aux investisseurs d’acheter et de vendre des instruments adossés à l’or par voie électronique.
Comment fonctionne le trading EGR ?
Le processus EGR commence lorsque l’or physique est déposé auprès d’un gestionnaire de coffre-fort enregistré auprès du SEBI. Après une diligence raisonnable et une vérification, le gestionnaire du coffre-fort crée des reçus électroniques qui sont crédités sur le compte démat du propriétaire via le cadre de dépôt.
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NSE fournit ensuite la plateforme de négociation, tandis que NSE Clearing Ltd gère les processus de règlement et de gestion des risques. La bourse applique des garanties telles que des marges de valeur à risque, des mécanismes d’évaluation à la valeur de marché et des contrôles de règlement.
Les EGR peuvent être détenus à des fins d’investissement ou reconvertis en or physique à un stade ultérieur. Les investisseurs ne sont pas tenus d’en prendre livraison immédiatement et peuvent continuer à négocier des EGR comme d’autres titres.
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Qui peut investir dans les EGR ?
Selon NSE, les investisseurs particuliers, les bijoutiers, les négociants en lingots, les raffineurs, les participants institutionnels et les investisseurs de portefeuille étrangers (FPI) peuvent participer aux échanges EGR par l’intermédiaire de membres enregistrés en bourse.
Il est important de noter que les investisseurs n’ont pas besoin de posséder déjà de l’or physique pour participer. Ils nécessitent simplement un compte Demat et un accès via un courtier activé pour le segment EGR de NSE.
NSE propose actuellement 999 options de pureté et 995 options de pureté, avec des dénominations allant de 100 milligrammes à 1 kilogramme, rendant le produit accessible aux petits et grands investisseurs.
Les échanges sont disponibles du lundi au vendredi entre 9h et 23h30, le règlement s’effectuant en T+1.
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Une autre caractéristique qui suscite l’intérêt des investisseurs est le concept « une nation, un prix », qui vise à standardiser les prix et à améliorer la transparence par rapport aux marchés de l’or physique fragmentés.
À mesure que la participation institutionnelle augmente, les EGR pourraient progressivement émerger comme une nouvelle voie de propriété de l’or, combinant la familiarité de l’or physique avec la commodité de l’investissement numérique et basé sur les échanges.