Pour les Indiens non-résidents (NRI) basés aux Émirats arabes unis, le choix entre conserver des économies liées au dollar à l’étranger et transférer des fonds vers des dépôts en devises non-résidents (banques) ou FCNR(B) en Inde est devenu plus pertinent, car les banques indiennes offrent des taux de dépôt en devises attrayants. Toutefois, les experts affirment que la décision devrait dépendre de la liquidité, de la fiscalité, des objectifs d’investissement et de la période pendant laquelle l’argent peut être bloqué.
Pourquoi les NRI des Émirats arabes unis ont un avantage en termes de dollars
Le dirham des Émirats arabes unis est indexé sur le dollar américain, ce qui fait des actifs libellés en dollars une option naturelle pour les NRI basés aux Émirats arabes unis. Ankur Choudhary, PDG et co-fondateur de Belong, la première application indienne d’investissement de détail basée sur GIFT City, a déclaré que détenir des économies dans des instruments liés au dollar peut être une stratégie intéressante pour les investisseurs aux Émirats arabes unis.
Ceci est particulièrement pertinent car la roupie indienne s’est historiquement dépréciée par rapport au dollar américain. Choudhary a déclaré que la roupie a enregistré une dépréciation annuelle moyenne d’environ 3 % par rapport au dollar depuis 1991.
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Pour un NRI dont les revenus et l’épargne sont effectivement liés au dollar, conserver une part substantielle de sa richesse dans des actifs libellés en USD peut donc fournir une couverture contre la dépréciation à long terme de la roupie.
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Les dépôts FCNR offrent des rendements en dollars fixes
Les dépôts FCNR(B) constituent une autre voie pour les NRI des Émirats arabes unis qui cherchent à conserver une exposition aux devises étrangères tout en obtenant un rendement fixe. Contrairement aux dépôts en roupies ordinaires, le principal et les intérêts des dépôts éligibles au FCNR(B) sont conservés en devises étrangères, protégeant l’investisseur du risque de change direct en INR pendant que l’argent reste dans le dépôt.
Choudhary a déclaré que les dépôts FCNR(B) peuvent convenir aux NRI qui souhaitent détenir des devises étrangères, obtenir un rendement prévisible et conserver leur rapatriement.
Plusieurs banques indiennes ont proposé des taux FCNR supérieurs à 7 % dans le cadre du mécanisme spécial de swap concessionnel de la RBI. Cependant, la fenêtre spéciale devrait se fermer le 31 août, ce qui pourrait modifier l’équation des taux pour les nouveaux dépôts.
La liquidité est un facteur clé
Les taux FCNR plus élevés peuvent s’accompagner d’un horizon d’investissement de trois à cinq ans. Cela peut ne pas convenir à un NRI qui s’attend à avoir besoin d’argent pour l’achat d’une propriété, l’éducation ou d’autres dépenses importantes à court terme.
« Conserver des dollars à l’étranger pourrait être plus approprié pour ceux qui ont besoin de plus de liquidités à court terme », a déclaré Choudhary, ajoutant que les investisseurs devraient également considérer les opportunités d’investissement mondiales disponibles en dehors de l’Inde.
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Qu’en est-il des impôts et du retour en Inde ?
Les intérêts FCNR(B) sont généralement exonérés d’impôt en Inde pour les NRI éligibles, bien que le traitement fiscal dans le pays de résidence de l’investisseur doive être vérifié.
Pour les NRI qui retournent finalement en Inde, le statut de résident mais pas de résident ordinaire (RNOR) peut également être pertinent. Choudhary a déclaré que ce statut transitoire s’applique généralement pendant deux à trois ans après le retour, permettant potentiellement aux revenus de source étrangère de rester hors de l’impôt indien pendant la période applicable.
Pour les NRI des Émirats arabes unis, la décision ne doit donc pas nécessairement être un choix entre l’un ou l’autre. Conserver la majorité de l’épargne à long terme dans des actifs liés au dollar, tout en conservant une allocation plus petite de l’INR via les comptes NRE/NRO pour les dépenses indiennes courantes, pourrait assurer à la fois une protection des devises et des liquidités. Les dépôts FCNR peuvent alors servir de composante à rendement fixe pour de l’argent auquel il n’est pas nécessaire d’accéder immédiatement.
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