Les plateformes de prêt peer-to-peer (P2P) en Inde offrent des taux d’intérêt d’environ 14 à 22 %, nettement supérieurs aux taux de prêt bancaires conventionnels, mais les rendements potentiels plus élevés s’accompagnent de risques de crédit et au niveau de la plateforme qui rendent la qualité de souscription, la diversification et la transparence plus importantes que les rendements globaux, selon un rapport de recherche du 1 Finance Magazine.
Le rapport, intitulé *Comment les prêts P2P débloquent l’écart que les banques ont conservé pendant des décennies*, indique que les prêts bancaires comportent généralement des taux d’intérêt de 10 à 16 %, tandis que les emprunts par carte de crédit peuvent coûter de 36 à 45 %. Les prêts P2P permettent aux investisseurs de participer directement à des crédits non garantis via des portefeuilles de prêts diversifiés.
Selon le rapport, les portefeuilles P2P diversifiés pourraient générer des rendements bruts de 12 à 18 % dans le cadre réglementaire post-2024, ce qui se traduirait par des rendements après impôts de 8 à 11 %. Cependant, le rapport met en garde les investisseurs contre l’évaluation des plateformes principalement sur la base des rendements qu’elles annoncent.
Les taux d’intérêt plus élevés reflètent la nature du prêt sous-jacent plutôt qu’une prime sans risque. Étant donné que les prêts P2P impliquent des crédits non garantis, les défauts de paiement des emprunteurs et la qualité de l’évaluation du crédit restent des considérations importantes pour les investisseurs.
La qualité de la plateforme est importante
Le rapport met particulièrement l’accent sur la sélection des plateformes P2P, affirmant que les investisseurs devraient examiner les facteurs qui peuvent ne pas être immédiatement visibles à partir d’un rendement global.
« La qualité de la souscription, les informations publiées sur les NPA et la structure du dépôt fiduciaire sont ce qui les sépare, et rien de tout cela n’est visible dans le rendement global », a déclaré Animesh Hardia, rédacteur en chef du 1 Finance Magazine.
Le rapport note que seule une poignée des 26 plateformes enregistrées par la Reserve Bank of India décaissent activement des prêts. Il a déclaré que la qualité de la souscription, les informations fournies par les NPA et les accords de dépôt fiduciaire faisaient partie des facteurs qui distinguent les plateformes.
À LIRE : L’immobilier commercial apparaît comme un point chaud du crédit malgré des pondérations de risque plus élevées : rapport
Cela est devenu plus pertinent suite à la consolidation du secteur. Le rapport indique que le nombre de plates-formes actives enregistrées auprès de la RBI est tombé à environ 10 à 12 après la réinitialisation de la réglementation.
Boom des prêts personnels
La croissance du marché indien du crédit non garanti a créé un marché potentiel plus vaste pour les prêts P2P. Le marché des prêts personnels est passé de 2,96 crores de lakh ₹ en mars 2015 à 17,33 crores de lakh ₹ en avril 2026, selon le rapport.
Les Fintech NBFC ont traité 10,9 crores de prêts personnels au cours de l’exercice 2025, soulignant l’ampleur de la demande de crédit personnel. Le rapport souligne toutefois également des signes de tension dans l’écosystème des prêts non garantis.
À VOIR : Les dépôts du FCNR dépassent les 130 milliards de dollars : ce que cela signifie pour la roupie, les banques et les taux d’intérêt
Le nombre d’emprunteurs détenant cinq comptes de prêt actifs ou plus a augmenté de 17,2 % sur un an depuis juin 2024. Cette tendance souligne l’importance de l’évaluation du crédit et des prêts responsables à mesure que les plateformes P2P se développent.
| Métrique | Constatation clé |
|---|---|
| Taux d’intérêt P2P | 14 à 22 % |
| Des retours P2P diversifiés | 12 à 18 % brut ; 8 à 11 % après impôts |
| Taux des prêts bancaires | 10 à 16 % |
| Tarifs des cartes de crédit | 36 à 45 % |
| Marché du prêt personnel | Est passé de 2,96 crore lakh ₹ en mars 2015 à 17,33 crore lakh ₹ en avril 2026 |
| Prêts Fintech NBFC | 10,9 crores de prêts personnels traités au cours de l’exercice 2025 |
| Stress de l’emprunteur | Les emprunteurs disposant de plus de 5 comptes de prêt actifs ont augmenté de 17,2 % sur un an en juin 2024. |
| Plateformes P2P actives | Vers 10h-12h après la réinitialisation de la réglementation |
| Garanties pour les investisseurs | Séquestre obligatoire, plafonds d’exposition, approbation du prêteur, diversification au niveau de l’emprunteur et divulgations transparentes |
| Considération clé pour les investisseurs | La qualité de la souscription, les informations fournies par les NPA et la structure du dépôt fiduciaire comptent plus que le rendement global |
Le cadre RBI renforce les garanties des investisseurs
Le cadre réglementaire a introduit plusieurs garanties pour les participants. Ceux-ci incluent des accords de dépôt obligatoire, des plafonds d’exposition, l’approbation des prêteurs, une diversification au niveau de l’emprunteur et des informations transparentes, selon le rapport.
Mohan Parsuramka, responsable des activités P2P chez 1 Finance, a déclaré que l’accent du secteur passait des rendements promis à « une souscription disciplinée, une diversification et une transparence ».
A LIRE AUSSI : Seulement 15 % de l’or indien est monétisé : pourquoi les prêts sur or pourraient devenir un nouveau moteur de consommation
Le rapport indique que l’approche réglementaire de l’Inde est distinctive car elle a conservé la participation des prêteurs de détail tout en introduisant des exigences de gouvernance plus strictes.
Pour les investisseurs, ce qu’il faut retenir, c’est que les rendements potentiels des prêts P2P ne peuvent pas être évalués de manière isolée. La qualité de la souscription des emprunteurs, la gestion du risque de crédit, les informations fournies par les NPA, la structure du dépôt fiduciaire et la diversification peuvent avoir une plus grande influence sur le résultat de l’investissement que le rendement affiché par une plateforme.
Le rapport positionne donc les prêts P2P comme une allocation potentielle différenciée de titres à revenu fixe pour les investisseurs qui comprennent le risque de crédit non garanti et l’utilisent dans le cadre d’un portefeuille diversifié.
À LIRE : De Zerodha, Kotak à Muthoot : les entreprises à l’origine de la nouvelle fortune financière de l’Inde