Le segment des prêts de 10 à 15 lakh ₹ continue d’être un marché clé pour les sociétés spécialisées de financement de logements abordables (AHFC), même si la concurrence s’intensifie de la part des grandes sociétés de financement non bancaires (NBFC) et des prêteurs non cotés. Une vérification des canaux de Systematix Research dans 42 succursales a révélé que plus de 60 à 65 % des clients couverts se situaient dans cette tranche de taille de ticket.
Les résultats, publiés le 28 septembre, suggèrent que les prêteurs spécialisés conservent un avantage en servant les emprunteurs ayant des exigences de prêt plus faibles, en particulier dans les segments moins formalisés où la documentation traditionnelle sur les revenus peut être limitée. Les contrôles couvraient des succursales du Maharashtra, du Karnataka, du Tamil Nadu, du Telangana et du Rajasthan.
Pourquoi le segment ₹10-15 lakh est important
Le segment a une présence significative d’emprunteurs salariés en espèces, en particulier sur les marchés de niveau 2 et les plus petits. Ces clients peuvent avoir un emploi régulier mais ne pas disposer des documents formels sur leurs revenus généralement exigés par les prêteurs traditionnels.
Systematix a déclaré que les prêteurs adoptent généralement une souscription prudente pour ces emprunteurs. Le revenu imposable est généralement plafonné entre 20 000 et 25 000 ₹, même lorsque les emprunteurs déclarent des revenus plus élevés. Les prêteurs peuvent offrir une certaine flexibilité aux clients ayant des antécédents professionnels plus longs et des antécédents de remboursement stables.
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Les ratios prêt/valeur (LTV) sont également généralement inférieurs, autour de 50 à 70 %. Le revenu du ménage et les sources de revenus supplémentaires peuvent être pris en compte lors de l’évaluation. La vérification sur le terrain de l’emprunteur et du lieu de travail reste une partie importante du processus de souscription.
| Facteur | Ce que cela signifie pour les prêteurs |
|---|---|
| Revenu informel | Les emprunteurs peuvent disposer de documents formels limités sur leurs revenus, ce qui nécessite une évaluation sur le terrain. |
| Billets de plus petite taille | Les prêts de 10 à 15 lakh ₹ constituent une grande partie de la clientèle spécialisée de l’AHFC |
| Emprunteurs salariés en espèces | Une forte présence sur les marchés de niveau 2 et plus petits crée une opportunité de souscription spécialisée |
| LTV conservateurs | Un LTV de 50 à 70 % aide les prêteurs à gérer le risque de crédit dans les segments d’emprunteurs moins formalisés |
| Présence locale | Les réseaux d’agences et la vérification sur le terrain restent importants pour l’approvisionnement et la souscription |
| Concurrence croissante | Les plus grandes NBFC et les AHFC non cotées ciblent de plus en plus les emprunteurs attractifs |
| Besoin d’agrandissement | Les branches matures connaissent une croissance plus lente à mesure que les bassins versants existants deviennent plus pénétrés |
| La vitesse compte | Des délais d’exécution plus rapides et un approvisionnement direct peuvent aider les prêteurs spécialisés à conserver leur avantage concurrentiel. |
La concurrence augmente
L’attractivité de ce marché attire également davantage de concurrents. Systematix a identifié la concurrence des AHFC non cotées sur les marchés de niveau 2 et de niveau 3, tandis que les plus grandes NBFC ciblent de plus en plus les clients ayant des profils de crédit plus solides et des tickets de plus grande taille.
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Le rapport nomme Piramal Housing Finance, Cholamandalam, Tata Capital, Mahindra Finance, Tyger Home Finance, Repco Home Finance, Star Housing Finance et Finova Finance parmi les prêteurs en concurrence sur différents marchés.
Pour les prêteurs spécialisés, le maintien de leur avantage dépendra donc non seulement de la tarification, mais également de leur capacité à évaluer les clients aux revenus informels et à traiter rapidement les prêts.
L’expansion des succursales devient importante
Systematix a également constaté que la croissance devient de plus en plus difficile pour les branches matures. Les succursales avec plus de 50 à 60 crores ₹ d’actifs sous gestion (AUM), ou celles en activité depuis plus de cinq ans, voient de plus en plus une stagnation de leur croissance à mesure que les bassins de desserte existants deviennent plus pénétrés et que la concurrence s’intensifie.
Cela rend l’expansion dans de nouvelles zones géographiques et l’ajout continu de succursales importants pour soutenir la croissance.
Dans le même temps, les prêteurs mettent davantage l’accent sur l’approvisionnement direct et les connecteurs plutôt que de s’en remettre entièrement aux agents de vente directe des entreprises. Des délais d’exécution plus rapides, une souscription basée sur le terrain et la fidélisation de la clientèle deviennent des facteurs concurrentiels importants.
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Les perspectives de demande restent positives
Malgré quelques perturbations saisonnières causées par la mousson et une période peu propice, les contrôles des agences de Systematix ont indiqué des attentes d’une amélioration trimestrielle de 3 à 7 % des décaissements sur plusieurs marchés. La maison de courtage a déclaré que la dynamique des décaissements mensuels restait saine, ce qui suggère que la récente faiblesse était plus liée au calendrier qu’à la structure.
Systematix a conservé ses estimations et objectifs de prix pour les AHFC couverts à la suite des contrôles. Le rapport indique que ses conclusions valident largement sa thèse sectorielle antérieure, tout en soulignant la concurrence, la maturité des succursales et l’attrition des effectifs comme facteurs que les prêteurs devront gérer dans leur quête de croissance.
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