Domestic mutual funds reduced their exposure to Nifty 50 companies to a 21-year low in the September 2026 quarter, with their allocation falling below 50 per cent for the first time in more than two decades. Cette baisse reflète une préférence croissante des investisseurs institutionnels pour diversifier leurs portefeuilles au-delà des plus grandes actions de référence indiennes.
Selon le rapport India Ownership Tracker de la National Stock Exchange (NSE), les actions Nifty 50 représentaient 49,4 pour cent des avoirs des fonds communs de placement en actions cotées à la NSE, en baisse de deux points de pourcentage par rapport aux 51,4 pour cent du trimestre de juin. L’allocation était également inférieure de 13,5 points de pourcentage à son sommet de 63 % de décembre 2019.
Les investisseurs institutionnels élargissent leurs portefeuilles
La tendance s’est étendue au-delà des fonds communs de placement nationaux. Les investisseurs institutionnels ont collectivement réduit leur allocation au Nifty 50 pour le troisième trimestre consécutif, la ramenant à un niveau record de 54,6 pour cent.
« Le déclin soutenu parmi les catégories d’investisseurs reflète l’élargissement des portefeuilles institutionnels au-delà des plus grandes sociétés cotées en Inde », a déclaré NSE.
Les investisseurs de portefeuille étrangers (FPI) ont également réduit leur exposition aux sociétés du Nifty 50 de 1,3 point de pourcentage pour atteindre un niveau record de 56,2 pour cent.
Les banques, les institutions financières et les compagnies d’assurance ont continué à maintenir la plus forte concentration en actions de référence, même si leur allocation a diminué jusqu’à un niveau record de 62,4 pour cent.
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Les fonds communs de placement abandonnent-ils les grandes entreprises ?
Malgré la baisse de l’allocation Nifty 50, les fonds communs de placement ne s’éloignent pas nécessairement des grandes entreprises.
Leur exposition aux 10 pour cent des plus grandes sociétés cotées à la NSE en termes de capitalisation boursière a en fait augmenté de 4,2 points de pourcentage pour atteindre 87,6 pour cent au cours du trimestre.
NSE a attribué cette augmentation principalement à des investissements plus élevés dans des sociétés extérieures au Nifty 50, en particulier dans les actions de moyenne capitalisation du groupe de capitalisation boursière plus large.
Les FPI et les investisseurs individuels ont également augmenté leurs allocations à ce groupe de 2,8 et 4,1 points de pourcentage, respectivement.
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Les actions de moyenne et petite capitalisation surperforment
Les différences de performance entre les segments de marché fournissent un contexte supplémentaire à la tendance à la diversification.
Au cours des trois années terminées en septembre 2026, le Nifty 50 a généré des rendements annualisés de 4,8 pour cent, nettement inférieurs aux 13 pour cent du Nifty Midcap 150 et aux 13,3 pour cent du Nifty Smallcap 250.
Néanmoins, la propriété institutionnelle est restée concentrée dans les sociétés de référence, qui ne représentaient que 39,5 pour cent de la capitalisation boursière globale des sociétés cotées à la NSE.
La concentration du portefeuille atteint son plus bas niveau depuis plusieurs années
La tendance à la diversification s’est également reflétée dans l’indice de concentration du portefeuille de NSE, qui mesure à quel point les investissements sont concentrés sur un nombre relativement restreint de titres.
Pour les fonds communs de placement nationaux, l’indice est tombé à 119, son plus bas niveau en 35 trimestres.
L’indice global de concentration institutionnelle a également fortement chuté, passant de 145 en juin à un plus bas historique de 132 en septembre, renforçant la tendance plus large vers des portefeuilles d’actions diversifiés.
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