Il n'est pas certain que la Reserve Bank of India émette à nouveau des obligations souveraines en or. Dans ce scénario, dans quelles obligations en or et quels ETF sur l'or dois-je investir pour obtenir des rendements similaires ?
Nom non divulgué sur demande
Réponse de Prithviraj Kothari, directeur général de RiddiSiddhi Bullions Limited (RSBL)
En Inde, les obligations souveraines en or (SGB) ont gagné en popularité auprès des investisseurs à la recherche d'une alternative sûre et rentable à l'or physique et à d'autres formes courantes d'investissements en or. Avec l'abandon possible des obligations souveraines en or (SGB) par le gouvernement central, vous disposez encore de plusieurs autres options pour investir dans des produits financiers liés à l'or en Inde. Certaines formes populaires d'investissement autour de l'or sont l'or numérique, les ETF sur l'or et les fonds communs de placement sur l'or.
Les ETF sur l'or sont des fonds négociés en bourse qui investissent dans l'or physique. Ils offrent une liquidité élevée et des ratios de frais faibles par rapport aux autres produits d'investissement en or. Les rendements suivent généralement de près le prix de l'or physique, offrant des performances similaires à celles des SGB au fil du temps. Exemples : Nippon India ETF Gold BeES, HDFC Gold ETF, SBI Gold ETF, etc.
Digital Gold vous permet d'acheter et de conserver de l'or sous forme électronique, adossé à de l'or physique stocké dans des coffres-forts sécurisés. Les rendements s'alignent sur les prix de l'or, mais des frais de stockage et d'assurance peuvent s'appliquer au fil du temps. C'est idéal pour les petits investissements réguliers. L'achat et la liquidation sont disponibles 24h/24 et 7j/7, vous permettant ainsi de profiter de l'appréciation des prix à tout moment. Les exemples sont Augmont, Groww, Gullak, etc.
Les fonds communs de placement aurifères investissent dans des ETF aurifères ou des sociétés d'exploitation aurifère, offrant une diversification et une gestion professionnelle. Similaires aux ETF aurifères, mais avec une légère différence due aux frais de gestion et à la stratégie d'investissement du fonds. Exemples : ICICI Prudential Regular Gold Savings Fund, Axis Gold Fund, Kotak Gold Fund, etc.
Pour Rs 2 lakhs, la répartition de l'investissement entre les ETF Gold, les MF Gold et l'or numérique pourrait fournir une approche équilibrée, offrant à la fois un potentiel de croissance et une diversification des risques.
Fiscalité des investissements dans l'or
L’Inde est le deuxième plus grand consommateur mondial de ce métal précieux, après la Chine. Les ménages indiens ont accumulé 25 000 tonnes d’or, comme le souligne le rapport du World Gold Council de juillet 2023. Cette quantité dépasse les réserves d’or détenues par certaines des économies avancées du monde. Les récents ajustements de l’impôt sur les plus-values concernant les investissements en or en Inde ont des implications considérables pour les investisseurs sur le marché.
Taxation de l'or physique
Conformément à la nouvelle règle introduite dans le budget de l'Union 2024, si de l'or physique (pièces et bijoux) est vendu dans les deux ans, les gains seront ajoutés au revenu imposable et imposés aux taux d'imposition sur le revenu applicables.
Fiscalité des fonds communs de placement en or
Si les parts ont été achetées entre le 1er avril 2023 et le 31 mars 2025, les gains réalisés lors de leur vente seront intégrés au revenu imposable et soumis à l'impôt sur le revenu aux taux d'imposition applicables. Cette imposition est applicable quelle que soit la durée de détention des parts.
Par contre, si les parts sont acquises après le 31 mars 2025 et vendues par la suite dans un délai de moins de deux ans, les gains seront également considérés comme faisant partie du revenu imposable. Ils seront alors imposés selon les taux d'imposition applicables en vigueur au cours de cet exercice financier.
Une période de détention plus courte favorisera les investissements à moyen terme. Les gains à court terme se produisent lorsqu'un actif est vendu dans les deux ans, et les bénéfices sont soumis à l'impôt sur le revenu aux taux applicables.
Alternativement, une période de détention plus courte rendra l'achat de fonds communs de placement légèrement plus avantageux, mais la perte de l'avantage de l'indexation augmentera l'impôt à payer lors de la vente, selon un rapport de Value Research.
Les gains à long terme sont réalisés lorsqu'un actif est vendu après deux ans. Dans ce cas, un taux d'imposition de 12,5 % est imposé sur les gains. Il est important de noter que les avantages liés à l'indexation ne s'appliquent pas aux gains à long terme.
Fiscalité des ETF sur l'or
> Si les parts ont été achetées entre le 1er avril 2023 et le 31 mars 2025, les gains seront ajoutés au revenu imposable et imposés aux taux d'imposition applicables, quelle que soit la période de détention. Cela signifie que tout gain provenant de la vente de parts au cours de cette période sera soumis à l'impôt sur le revenu selon les taux d'imposition en vigueur du 1er avril 2023 au 31 mars 2025.
> En revanche, si les parts sont achetées après le 31 mars 2025 et vendues avant 12 mois, les gains seront ajoutés au revenu imposable et imposés aux taux d'imposition applicables. Cela implique que les bénéfices réalisés sur la vente de parts achetées après le 31 mars 2025, dans les 12 mois suivant leur détention, seront soumis à l'impôt sur le revenu sur la base des taux d'imposition applicables à ce moment-là.
Les investisseurs à court terme qui envisagent de détenir des ETF sur l’or pendant moins d’un an doivent savoir que les nouvelles règles peuvent entraîner une charge fiscale plus élevée par rapport au système précédent.
Les investisseurs à long terme devraient bénéficier d'un taux d'imposition réduit de 12,5% au lieu de 20% auparavant. Néanmoins, la suppression de l'indexation pourrait contrebalancer partiellement cet avantage, notamment en cas de forte inflation persistante.
Pour les investisseurs à moyen terme, les ETF aurifères sont devenus une option relativement plus attrayante. Les récents amendements réglementaires ont accru l’attrait des ETF aurifères. La vente d’un ETF aurifère après une période de détention de 12 mois entraîne la catégorisation des gains à long terme. Ces gains sont assujettis à un taux d’imposition de 12,5 %, sans l’avantage de l’indexation. Cela contraste avec la réglementation précédente qui imposait une période de détention de trois ans pour être admissible à un prélèvement fiscal de 20 % avec l’avantage de l’indexation.
Fiscalité des obligations souveraines en or
L'investissement à court terme dans les obligations souveraines en or (SGB) est soumis à une nouvelle règle fiscale selon laquelle, si les SGB sont vendus dans les 12 mois, les gains seront inclus dans le revenu imposable et imposés conformément aux taux d'imposition sur le revenu applicables.
Selon la note de Value Research, l'ajustement de la période de détention peut offrir des avantages aux investisseurs à court terme des SGB.
En revanche, pour les investissements à long terme dans les SGB, une nouvelle réglementation stipule que si les obligations sont vendues après 12 mois, une taxe de 12,5% sur les gains sera prélevée sans disposition d'indexation.
Rachat de SGB
En ce qui concerne la taxation sur le rachat auprès de la Reserve Bank of India (RBI), la dernière règle confirme qu'il n'y a pas de modifications aux règles de taxation existantes. Si vous rachetez vos SGB auprès de la RBI à l'échéance ou pendant les périodes de rachat anticipé, vous ne serez pas redevable d'impôts.
Compte tenu des ajustements fiscaux apportés dans le dernier budget, pour les investisseurs à long terme, conserver les obligations souveraines en or jusqu'à leur échéance ou les vendre à la Reserve Bank of India (RBI) s'avère être le choix le plus lucratif. Les gains tirés des obligations souveraines en or sont entièrement exonérés d'impôt, ce qui offre un avantage convaincant aux investisseurs à la recherche d'un moyen d'investissement fiscalement avantageux, note le rapport.