Dans le budget de l’Union 2025, la ministre des Finances, Nirmala Sitharaman, a décidé de dissiper la confusion de longue date autour de l’imposition des régimes d’assurance liés à des unités de compte (ULIP) à prime élevée, une étape qui a des implications importantes pour les investisseurs à partir du 1er avril 2026. L’amendement a précisé que les ULIP dont les primes annuelles dépassent Rs 2,5 lakh seront désormais imposés comme des gains en capital, les rapprochant ainsi du traitement des produits d’investissement liés au marché tels que les fonds communs de placement.
Taxes sur les ULIP
Dans le nouveau cadre, les gains provenant de ces ULIP seront imposés en fonction de la période de détention. Si le contrat est détenu pendant plus d’un an, les bénéfices seront soumis à un impôt sur les plus-values à long terme au taux de 12,5 pour cent. En cas de rachat ou d’échéance dans un délai d’un an, les gains seront imposés au taux d’imposition sur le revenu applicable à l’investisseur. Cela remplace l’ambiguïté antérieure quant à savoir si les produits doivent être traités comme des « revenus provenant d’autres sources » ou comme des gains en capital, une question qui avait créé des problèmes de conformité tant pour les contribuables que pour les assureurs.
Pour comprendre le changement, il est utile de revoir les règles antérieures. L’article 10(10D) de la Loi de l’impôt sur le revenu exonère d’impôt le produit à l’échéance des polices d’assurance-vie, à condition que certaines conditions soient remplies. Pour les polices émises après le 1er avril 2012, la prime annuelle ne doit pas dépasser 10 pour cent de la somme assurée pour que le montant à l’échéance demeure libre d’impôt. De plus, dans le cadre des réformes annoncées dans le budget 2021, les ULIP dont les primes annuelles sont supérieures à Rs 2,5 lakh ont été exclues de cette exonération, mais la clarté sur la manière exacte dont elles seraient imposées est restée incomplète.
Aucune exemption
Le budget 2025 a comblé cette lacune en déclarant que les ULIP, qui ne sont pas admissibles à l’exonération en vertu de l’article 10 (10D), seront traités comme des immobilisations et imposés au titre des dispositions sur les gains en capital. Cela est conforme à l’article 45 (IB), qui régit l’imposition des ULIP dépassant le seuil de prime de Rs 2,5 lakh, garantissant un traitement uniforme dans toutes ces polices.
La justification de ce changement réside dans la nature évolutive des ULIP eux-mêmes. Bien que conçus comme des produits hybrides combinant assurance et investissement, de nombreux ULIP à prime élevée ces dernières années se sont fortement orientés vers l’investissement. Les assureurs ont introduit des options orientées actions, notamment des fonds de moyenne et petite capitalisation, les commercialisant souvent d’une manière qui ressemble à des offres de fonds communs de placement. Cela a brouillé la distinction entre les produits d’assurance et les produits d’investissement purs, créant ainsi le besoin d’une fiscalité plus claire et plus juste.
ULIP et allégements fiscaux
Pour les investisseurs, les nouvelles règles apportent à la fois clarté et confrontation avec la réalité. Les ULIP à prime élevée ne peuvent plus être considérés principalement comme des abris fiscaux. Au lieu de cela, ils doivent être évalués en fonction de la performance de leurs investissements sous-jacents et de leur couverture d’assurance, comme tout autre produit lié au marché.
Cela dit, les ULIP conservent toujours des caractéristiques qui les différencient des fonds communs de placement. Les titulaires de police peuvent basculer entre les fonds d’actions et de dette au sein du régime sans déclencher l’impôt sur les plus-values pendant la durée du contrat, une flexibilité qui n’est pas disponible dans les fonds communs de placement. Les ULIP permettent également des retraits partiels en franchise d’impôt après le blocage obligatoire de cinq ans, offrant ainsi une certaine liquidité plus tard dans la durée de vie de la police.
Cependant, les fonds communs de placement continuent de se démarquer en termes de transparence, de choix de fonds plus large et de liquidité immédiate, ce qui les rend plus adaptés aux investisseurs axés uniquement sur la création de richesse plutôt que sur l’investissement lié à l’assurance.