L'économie indienne devrait connaître une croissance impressionnante de 6 à 8 % au cours de la prochaine décennie, et les marchés boursiers devraient refléter cela avec des rendements nominaux de 12 à 13 %.
Mais selon l’influenceur financier et fondateur de Wisdom Hatch, Akshat Shrivastava, c’est là que la plupart des investisseurs hésitent – confondant gains nominaux et croissance réelle de la richesse. « Les impôts, l’inflation réelle et les investissements stratégiques détermineront votre richesse réelle, mais la plupart des gens n’ont aucune idée de ces facteurs et ne voient aucune croissance réelle de leur richesse », a-t-il écrit sur X.
Même si les rendements des marchés semblent attrayants, leur véritable impact est érodé par l’inflation et les impôts.
Par exemple, avec un taux d’inflation de 6 %, 1 lakh ₹ aujourd’hui ne vaudra que 57 299 ₹ en pouvoir d’achat une décennie plus tard. Si l’on ajoute à l’équation d’éventuels impôts sur la fortune, le défi de l’accumulation de richesse devient encore plus difficile.
Shrivastava a souligné que le timing des investissements et la rotation stratégique du capital, par exemple en tirant parti de la rotation sectorielle, sont essentiels pour réaliser des gains réels. Cela implique de déplacer les investissements entre les secteurs en fonction des cycles économiques – une stratégie essentielle souvent négligée par les investisseurs particuliers qui se concentrent uniquement sur les performances du marché.
La croissance économique de l'Inde repose sur de solides fondements historiques. De 1980 à 2021, le Sensex a enregistré un TCAC moyen de 13 %, et l'investisseur de premier plan Rakesh Jhunjhunwala avait prédit que le Nifty atteindrait 100 000 d'ici 2030, ce qui implique des taux de croissance similaires. Toutefois, la performance nominale du marché ne garantira pas à elle seule une croissance durable du patrimoine pour la plupart des investisseurs.
L’inflation demeure un obstacle persistant. Bien que l’inflation des prix de détail soit tombée à 5,48 % en novembre 2024, les rapports suggèrent qu’elle restera supérieure à 5 % tout au long de l’année, en raison de facteurs tels que l’inflation des produits alimentaires et les dépenses rurales. Alors que 40 % de l'indice des prix à la consommation de l'Inde est lié à l'inflation importée, des facteurs externes aggravent encore le défi.
Les projections mondiales s’alignent sur la forte trajectoire de croissance de l’Inde. La Banque mondiale et Deloitte prévoient une croissance du PIB de 6,4 à 7,2 % pour l’exercice 2024-2025, tandis que PwC prévoit un TCAC de 6,6 % au cours de la prochaine décennie. Ces chiffres, bien que prometteurs, soulignent la nécessité pour les investisseurs de regarder au-delà des gains nominaux et d’adopter des stratégies qui protègent et font croître la richesse réelle.
Le message est clair : pour atteindre une véritable richesse, il faut comprendre les facteurs cachés qui nuisent aux rendements.