La convention fiscale révisée entre l’Inde et Maurice a introduit un test d’objectif principal (PPT) pour empêcher les investisseurs d’utiliser des structures transfrontalières principalement pour obtenir des avantages fiscaux involontaires. Pour les investisseurs étrangers détenant des actifs indiens par l’intermédiaire d’entités basées à Maurice, la question clé est de savoir comment le nouveau test affecte les investissements existants, en particulier les plus-values sur les actions acquises avant le 1er avril 2017.
L’amendement ne retire pas automatiquement les avantages du traité à chaque investisseur basé à Maurice. Au lieu de cela, il permet aux autorités fiscales d’examiner l’objet d’un arrangement ou d’une transaction et éventuellement de refuser un avantage conventionnel si l’obtention de cet avantage était l’un de ses principaux objectifs.
« Le test de l’objet principal (PPT) ajoute une condition anti-abus à la convention fiscale entre l’Inde et Maurice. Une entité basée à Maurice ne sera pas automatiquement admissible aux avantages de la convention simplement parce qu’elle réside à Maurice », a déclaré Surana.
Il a ajouté que les avantages du traité pourraient toujours être disponibles si leur octroi est conforme à l’objectif des dispositions pertinentes du traité. Le PPT ne modifie pas lui-même les taux d’imposition ; il détermine si un investisseur peut prétendre à un avantage conventionnel particulier.
Plus-values sur actions
Le protocole de 2016 à l’accord pour éviter la double imposition entre l’Inde et Maurice (DTAA) a introduit des modifications dans l’imposition des plus-values sur les actions des sociétés indiennes. En vertu des dispositions de droits acquis, les actions admissibles acquises avant le 1er avril 2017 ont conservé le traitement antérieur du traité.
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Surana a déclaré que le Conseil central des impôts directs (CBDT) a précisé que cette protection spécifique des droits acquis reste en dehors du PPT.
« Par conséquent, un gain éligible provenant de la vente de telles actions ne devrait pas être refusé à la protection conventionnelle uniquement dans le cadre du nouveau PPT. Cette protection concerne les gains en capital spécifiés ; il ne s’agit pas d’une exonération générale pour chaque flux de revenus lié à l’investissement », a-t-il déclaré.
Cette distinction est importante pour les investisseurs de portefeuille étrangers (FPI), les fonds de capital-investissement et les autres investisseurs détenant des participations historiques dans des entreprises indiennes. Même si les gains en capital admissibles peuvent conserver leur traitement de droits acquis, les investisseurs ne doivent pas supposer que tous les revenus générés par ces titres bénéficient de la même protection.
Les dividendes et les intérêts peuvent-ils faire face au nouveau test ?
La convention modifiée ne modifie pas en elle-même les taux d’imposition existants ni les règles applicables aux différents flux de revenus. Toutefois, les avantages prévus par la convention sur les dividendes, les intérêts et autres revenus peuvent être examinés dans le cadre du PPT, selon les circonstances.
« Les dispositions et les taux des traités existants continuent de s’appliquer. Cependant, une entité basée à Maurice réclamant un avantage conventionnel pour un élément de revenu particulier peut être confrontée au test PPT pour cet élément », a déclaré Surana.
Il a ajouté que les droits acquis pour les gains en capital sur les actions acquises avant avril 2017 ne s’étendent pas automatiquement aux dividendes, intérêts ou autres revenus provenant de ces investissements.
Par exemple, un investisseur vendant des actions admissibles bénéficiant de droits acquis et recevant des dividendes du même investissement pourrait devoir évaluer séparément le traitement conventionnel des gains en capital et des dividendes.
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Quels investisseurs pourraient faire l’objet d’une surveillance plus étroite ?
Le PPT pourrait conduire à un examen plus approfondi des structures d’investissement ayant une substance commerciale limitée à Maurice. Il s’agit notamment de sociétés holding, d’entités relais, de véhicules ad hoc et de structures multiniveaux établies principalement pour obtenir les avantages des traités.
Surana a déclaré que les autorités examineraient la justification commerciale de la structure, de sa gestion et de ses opérations, et si l’octroi de l’avantage serait conforme à l’objectif des dispositions pertinentes du traité.
Les facteurs pouvant être pertinents incluent la présence d’employés et de bureaux à Maurice, où les décisions d’investissement sont prises, le flux des fonds, la prise en charge des risques commerciaux et l’identité des bénéficiaires effectifs ultimes.
Cependant, le recours à une entité basée à Maurice ou l’obtention d’un avantage fiscal ne rend pas automatiquement un investissement inéligible aux avantages conventionnels. L’évaluation dépend des faits et des circonstances de chaque accord.
Quelle documentation les investisseurs doivent-ils conserver ?
Les investisseurs doivent conserver des documents contemporains expliquant pourquoi une entité basée à Maurice a été créée ou utilisée et comment elle fonctionne. Il peut s’agir de plans d’affaires, de propositions d’investissement, de procès-verbaux du conseil d’administration, de dossiers de comités d’investissement, d’accords de financement, d’états financiers audités, de dossiers de propriété effective et de documents de résidence fiscale.
Surana a déclaré que le protocole ne prescrit pas de liste de contrôle fixe ni de seuils numériques pour déterminer si un accord répond au PPT. Les documents doivent refléter les activités commerciales réelles et la prise de décision de l’entité.
Le protocole Inde-Maurice a été signé le 7 mars 2024 et est entré en vigueur le 10 août 2026. La notification indienne donnant effet aux amendements a été publiée le 13 octobre 2026.
Pour les investisseurs, l’essentiel à retenir est que les gains en capital bénéficiant de droits acquis et les autres revenus doivent être examinés séparément. Même si les gains éligibles sur les actions d’avant avril 2017 conservent une protection conventionnelle spécifique, les demandes d’avantages sur les dividendes, les intérêts et autres revenus pourraient faire l’objet d’un examen plus approfondi dans le cadre du cadre anti-abus révisé.
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