Dhanteras 2025 : les prix de l'or et de l'argent scintillent en cette période des fêtes, mais cela signifie-t-il que c'est le meilleur moment pour acheter ? Avec l’or dépassant Rs 1 lakh pour 10 grammes et l’argent oscillant autour de Rs 1,9 lakh par kg, les investisseurs sont partagés entre la peur de rater quelque chose (FOMO) et la peur d’acheter au plus fort. Dhanteras, Diwali et la prochaine saison des mariages déclenchent généralement une augmentation des achats d’or et d’argent, motivée à la fois par le sentiment religieux et l’intérêt des investisseurs. La ruée vers les fêtes et les mariages alimente souvent des prix plus élevés et des rabais plus serrés sur le marché lorsque la demande des consommateurs atteint son apogée.
Selon Alok Jani, fondateur de Weekend Investing, l'enthousiasme festif obscurcit souvent la logique d'investissement fondée sur des données. Son étude approfondie, menée sur 45 ans, révèle que même si les festivals coïncident avec des prix élevés, ils ne constituent pas nécessairement les meilleurs points d'entrée.
Mythe des fêtes
« C'est une croyance populaire que la période septembre-novembre – la période des mariages et des fêtes – donne les meilleurs rendements en or et en argent », explique Jani. « Nous voulions tester cette hypothèse avec des données réelles. »
Historiquement, les acheteurs indiens se précipitent pour acheter de l’or et de l’argent autour de Dhanteras et de Diwali, entraînant des hausses à court terme de la demande et des prix. De nombreux investisseurs supposent qu’acheter de l’or en avril et le revendre en décembre garantit des bénéfices grâce à une demande festive. Pour valider cela, Weekend Investing a analysé 45 années de données sur les prix, de 1981 à 2025, pour vérifier si une période de détention d'avril à décembre surpassait systématiquement les autres délais.
Les résultats en ont surpris plus d’un :
Si un investisseur avait investi 100 Rs en avril depuis 1981 et vendu en décembre de chaque année, ce montant serait passé à 3 500 Rs en or et à seulement 615 ₹ en argent – un rendement 35 fois supérieur à celui de l’or mais seulement 6 fois supérieur à celui de l’argent sur 45 ans. « Le commerce d'avril à décembre a fonctionné de temps en temps, mais pas suffisamment régulièrement pour être considéré comme une règle », explique Jani.
Ce que disent les données
Si l’on compare tous les cycles d’investissement de neuf mois sur plusieurs décennies, l’or a obtenu les meilleurs résultats lorsqu’il a été acheté en janvier et vendu en septembre, tandis que l’argent a surperformé lorsqu’il a été acheté en juillet et vendu en mars. Il est intéressant de noter que l’achat d’or aux alentours de Diwali et sa vente en juin suivant se sont avérés être la stratégie la moins performante.
Pour l’argent, juillet s’est toujours imposé comme le meilleur mois d’entrée. « Si vous aviez investi Rs 100 seulement chaque mois de juillet au cours des 45 dernières années, cela se serait transformé en Rs 349, même avec une exposition d'un seul mois par an », note Jani. À l’inverse, juin a été le pire mois pour les deux métaux, avec des rendements moyens négatifs sur le long terme.
Les données ont révélé que même si l'or et l'argent ont tendance à mieux performer au cours du second semestre (juillet-décembre), le commerce d'avril à décembre, sur lequel ne jurent que de nombreux Indiens, n'offre pas de résultats statistiquement supérieurs.
Pourquoi le modèle existe
La surperformance enregistrée au cours du second semestre s’aligne sur les cycles économiques mondiaux et nationaux. Les banques centrales procèdent généralement à d’importants changements de politique monétaire vers le milieu de l’année, influençant ainsi les prix des lingots. Dans le même temps, la demande mondiale d’argent dans le secteur des bijoux et dans l’industrie augmente au second semestre, entraînant une dynamique des prix.
De plus, les mariages et les festivals indiens créent de brèves poussées de demande qui se traduisent souvent par des flambées de prix de courte durée, ce qui est idéal pour les commerçants et non pour les investisseurs à long terme. « Il s'agit d'un modèle classique d'achat sur la base de rumeurs et de vente sur la base de l'actualité », ajoute Jani. « Les gens anticipent des prix plus élevés avant Diwali et se précipitent pour acheter. Mais au moment où les festivités commencent, le rallye atteint souvent son apogée. »
Conseils aux investisseurs
Alors, devriez-vous acheter de l’or et de l’argent ce Diwali ? Jani conseille la modération et la patience. « Si vous investissez pour créer de la richesse à long terme ou pour vous protéger contre l'inflation, le temps passé sur le marché compte plus que le timing du marché », dit-il.
Les traders à court terme peuvent trouver les tendances saisonnières utiles, mais pour les investisseurs, des achats cohérents de type SIP tout au long de l'année sont plus sûrs que d'essayer de deviner les pics saisonniers. « L’or et l’argent ont des cycles liés à la politique monétaire mondiale et aux tendances industrielles – et pas seulement aux festivals indiens », conclut Jani.
Son ensemble de données sur 45 ans renforce le fait que le commerce d’avril à décembre est un mythe. Bien que la période des fêtes reste culturellement significative, statistiquement, les meilleures fenêtres pour accumuler de l’or et de l’argent sont de juillet à mars pour l’argent et de janvier à septembre pour l’or – bien avant le début de l’éclat de Diwali.