Diwali Dhanteras : Les prix de l’or et de l’argent atteignent actuellement des niveaux historiques, poussés par une combinaison d’événements mondiaux, d’incertitude économique et d’intérêt accru des investisseurs. L'argent a récemment franchi une nouvelle étape en dépassant la barre des Rs 1 lakh plus tôt cette semaine. Mardi, l'argent s'échangeait à Rs 1,01,323 le kg, ce qui représente une augmentation significative de Rs 1,241 le kg par rapport à la semaine dernière.
La question demeure : que devraient acheter les investisseurs en cette période des fêtes ?
De nombreux experts du secteur ont souligné l’attrait croissant de l’argent en tant qu’option plus rentable que l’or, dont le prix est actuellement supérieur à Rs 79 000 pour 10 grammes. Cette montée en popularité de l'argent peut être attribuée à sa demande croissante dans le secteur des véhicules électriques (VE) et des applications photovoltaïques, qui devrait stimuler la demande mondiale dans un avenir prévisible.
Cependant, un rapport de Capitalmind Financial Services a noté que l'argent ne justifie pas une allocation significative au portefeuille malgré une performance exceptionnelle en 2024.
Selon l’étude, un portefeuille 50 :50 Gold-Nifty aurait surperformé Gold et Nifty pendant plus de 20 ans. Le portefeuille idéal pour des rendements maximaux avec le moins de volatilité serait l'or : 62 %, Nifty : 35 % et l'argent : 3 %.
Retours au cours de la dernière année
L'argent a rapporté plus de 30 % depuis le début de l'année (1er janvier-21 octobre 24), suivi de l'or avec 23 % contre 15 % pour le Nifty. En 24 années complètes, de 2000 à 2023, Silver a terminé l'année en avance dans cinq d'entre elles. L’or sur sept et le Nifty a clôturé l’année avec le rendement le plus élevé parmi les 12 restants.
Quelle est l’allocation d’actifs recommandée ?
Le rapport note que le rendement le plus élevé tout en minimisant la volatilité entre 2000 et 2024 aurait été obtenu en détenant une combinaison de 32 % d’or et 68 % de Nifty. Le rendement enregistré de cette combinaison apparaît à 13,86% (contre 13,23% pour le Nifty). La combinaison la plus faible volatilité tout en maximisant le rendement aurait été un portefeuille à forte teneur en or avec 62 % d'or, 35 % de Nifty et une petite allocation de 3 % d'argent. Le rendement enregistré avec la combinaison de volatilité la plus faible est enregistré à 13,33 %.
« Un portefeuille principalement alloué aux actions, complété par une exposition modérée à l’or, peut offrir non seulement des rendements ajustés au risque plus stables, mais également des rendements absolus potentiellement plus élevés avec des pertes réduites par rapport à une stratégie d’allocation Nifty/Equities uniquement. Compte tenu de sa performance historique, l'argent ne mérite qu'une petite allocation dans la construction d'un portefeuille à faible volatilité », a déclaré Anoop Vijaykumar, investissement et responsable de la recherche chez Capitalmind Financial Services.
Nifty contre Or contre Argent
Si Nifty a constamment généré le rendement annualisé le plus élevé sur deux décennies, on peut s’interroger sur la nécessité d’envisager d’investir dans l’or ou l’argent. Allouer 100 % de votre portefeuille au Nifty et compter sur son avantage à long terme peut sembler une stratégie convaincante, surtout compte tenu du potentiel d'un portefeuille plus grand de près de 20 % avec un rendement supplémentaire de seulement 1 % composé sur deux décennies. Toutefois, le pouvoir de l’allocation d’actifs peut être nuancé. Qu’un actif constitue ou non un ajout judicieux à un portefeuille à long terme dépend de sa corrélation avec les avoirs existants.
Par exemple, lors de la crise financière mondiale de 2008, lorsque le Nifty a connu une baisse significative de plus de 50 %, l’or est devenu une valeur refuge, s’appréciant de près de 30 % la même année. Cela illustre l’importance de la diversification et de la prise en compte des actifs qui offrent stabilité et protection en période de volatilité des marchés.
« C'est là que le pouvoir de l'allocation d'actifs peut devenir contre-intuitif. La réponse à la question de savoir si un actif a du sens en tant qu'ajout à un portefeuille à long terme dépend de la mesure dans laquelle il évolue avec ce que vous possédez déjà. Pensez à l'or. Pendant le » Lors de la crise financière mondiale de 2008, lorsque le Nifty a chuté de plus de 50 %, l'or s'est révélé être une valeur refuge, augmentant de près de 30 % la même année », note le rapport.