Les investisseurs détenant l'obligation Sovereign Gold (SGB) 2019-20 Série III devraient recevoir 9 991 roupies par unité le jeudi 14 août, reflétant un gain impressionnant d'environ 185% par rapport au prix d'émission d'origine de Rs 3 499 par gramme. Cette déclaration est exclusive des intérêts annuels de 2,5% versés aux obligataires.
La Reserve Bank of India (RBI) avait pré-annoncé le prix de rachat le 13 août, et les paiements seront crédités aux investisseurs qui ont opté pour un rachat prématuré. Les investisseurs qui ne postulent pas pour le rachat précoce devront attendre la prochaine date de paiement des intérêts prévue.
En vertu des règles régissant les SGB, le rachat prématuré n'est autorisé qu'après la cinquième année à partir de l'émission de l'obligation et doit coïncider avec une date de paiement d'intérêts. Cette tranche particulière a été initialement publiée le 14 août 2019. Le prix de rachat a été calculé sur la base de la moyenne simple des prix de clôture de l'or de 999 pureté enregistrés au cours des trois jours ouvrables précédents – 11, 12 et 13, 2025, les données de l'Inde Bullion and Jewelers Association Ltd (IBJA).
Performance des autres séries
Le RBI a également fixé le prix de rachat prématuré pour la série IX 2019-2020 à 10 070 roupies par gramme, ce qui donne aux investisseurs un bénéfice total de 6 000 ₹ par unité, ou 147% sur cinq ans. Cela se traduit par un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 20%. Le prix d'émission de cette série avait été fixé à Rs 4 070 par gramme en septembre 2019. Notamment, ce gain ne reflète que l'augmentation des prix de l'or et n'inclut pas le paiement annuel de 2,5% des intérêts.
De même, la série V 2020-21, publiée en août 2020, est également admissible à la rédemption précoce. Les investisseurs de cette série ont gagné un rendement total approximatif de 89%, correspondant à un TCAC de 13,5%, soit un gain de Rs 4 736 par unité sur le prix d'émission de 5 334 ₹ par gramme.
Tendances de rachat
Au cours des cinq dernières années, plusieurs tranches SGB ont mûri ou sont disponibles pour la rédemption précoce. Entre avril et septembre 2024, 26 séries – y compris les tranches des exercices 2016-17, 2017-18 et 2018-19 – ont été proposées pour la rédemption prématurée. Au cours du cycle d'avril-septembre 2025, la série 33 est prévue pour un rachat précoce, couvrant les tranches publiées de 2017 à 2020-2021. Les séries antérieures, comme la Tranche de novembre 2015, ont pleinement mûri, les investisseurs ayant reçu leurs paiements finaux.
Le schéma SGB et son impact
Lancé en 2015, le Sovereign Gold Bond Scheme a été conçu pour réduire la dépendance à l'égard de l'or physique et mobiliser les ressources financières du gouvernement. Selon le ministre d'État aux Finances Pankaj Chaudhary, le programme a attiré environ 146,96 tonnes d'or, d'une valeur d'environ Rs 72 275 crore, à travers 67 tranches au 31 mars 2025. Au cours de celle-ci, les investisseurs ont racheté 18,81 tonnes d'or avant le 15 juin 2025.
Chaudhary a souligné que les tensions géopolitiques mondiales ont fortement augmenté les prix de l'or, entraînant une augmentation des coûts d'emprunt pour le gouvernement par le biais de SGB. Il a noté que les futures tranches du programme seront évaluées avec soin, en considérant les implications des coûts, dans le cadre de stratégies de gestion de la dette plus larges, qui comprennent également les titres du gouvernement et les projets de loi du Trésor.
Le programme SGB continue d'offrir aux investisseurs l'occasion de tirer de l'appréciation des prix de l'or tout en gagnant des intérêts fixes, offrant une alternative sûre à la maintenance de l'or physique et en aidant le gouvernement à gérer efficacement ses responsabilités financières.