Gold continue d'être un actif de coffre-fort préféré pour les investisseurs indiens, mais le mode d'investissement – les fonds d'échange (ETF) par rapport aux fonds communs de placement de l'or – peut faire une différence significative dans les rendements, les coûts et la commodité. Dans un récent post sur X (anciennement Twitter), CA Nitin Kaushik a éclaté les avantages et les inconvénients des deux véhicules d'investissement, soulignant ce que les investisseurs devraient considérer en 2025.
Structure et sccless
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Les FNB Gold sont négociés en bourse, nécessitant un compte démat et commercial. Ils offrent des prix en temps réel et une liquidité intra-jour, avec des ratios de dépenses plus faibles (environ 0,5 à 1%). Cependant, les frais de courtage et les écarts de bibliothèque s'appliquent.
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Les fonds communs de placement en or, en revanche, ne nécessitent pas de compte Demat. Les investisseurs peuvent commencer avec SIPS aussi bas que 500 ₹ par mois. Les NAV mettent à jour une fois par jour, les ratios de dépenses sont légèrement plus élevés (1-1,2%) et certains schémas transportent des charges de sortie.
Liquidité et retours
La liquidité est un différenciateur clé. « Les FNB vous permettent d'acheter et de vendre instantanément pendant les heures de marché, tandis que les fonds d'or ne font que rembourser les navigations de finale », a noté Kaushik. Les rendements varient également légèrement. En supposant que l'or se développe à 8% de TCAC sur cinq ans:
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Les rendements des ETF peuvent être compensés autour de 8%
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Les fonds d'or peuvent livrer 7,5% pour un investissement de 10 lakh ₹, cette différence se compose – passant à 14,7 lakh avec des ETF contre 14,4 lakh avec des fonds.
Modifications fiscales
Les deux instruments sont classés comme actifs non capitaux. Traditionnellement, les unités détenues au-delà de 36 mois sont qualifiées pour 20% de taxe avec indexation. Cependant, Kaushik a signalé une mise à jour importante: «Pour les unités achetées le 1er avril 2023 ou après, en vertu de l'article 50AA, tous les gains peuvent être traités comme à court terme – ce qui signifie aucun avantage d'indexation.»
Cela modifie considérablement l'attractivité post-impôt des investissements en or pour les investisseurs à long terme.
Qui devrait investir dans quoi?
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ETF: Mieux adapté aux investisseurs actifs, aux acheteurs conscients des coûts et à ceux qui sont à l'aise avec les comptes Demat qui veulent de la flexibilité et de la liquidité intra-jour.
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Fonds communs d'or: Idéal pour les débutants, les investisseurs SIP et ceux qui préfèrent la facilité d'accès sans ouvrir un compte Demat.
Kaushik a également souligné que les ETF maintenus sous forme de démat peuvent parfois être promis comme garanties pour les prêts – bien que cela dépend du prêteur.
Avec l'inflation, la volatilité des devises et les achats de banque centrale soutenant la demande d'or, Kaushik a conclu que le métal jaune reste une haie forte en 2025. « Les ETFS scorent sur le coût et la liquidité. Les fonds gagnent sur la simplicité et l'automatisation. Choisissez ce qui correspond à votre style – l'or brillera dans les deux sens », a-t-il écrit.