JioBlackRock Mutual Fund, la coentreprise 50:50 entre Jio Financial Services et BlackRock, a lancé son premier ensemble de cinq fonds indiciels, marquant la rentrée de Blackrock sur le marché indien de gestion des actifs et une poussée renouvelée dans le segment d'investissement passif sous-pénétré du pays.
La nouvelle offre de fonds (NFO), qui a ouvert ses portes le 5 août et se déroule jusqu'au 12 août, comprend des schémas basés sur le Nifty 50, Nifty Next 50, Nifty Midcap 150, Nifty Smallcap 250 et un indice G-Sec.
Les fonds sont destinés aux investisseurs pour la première fois et expérimentés et sont disponibles via l'application Jiofinance ainsi que des plateformes numériques comme Groww, Zerodha, Paytm et Indmoney.
BlackRock a précédemment quitté l'espace indien des fonds communs de placement en 2018 après s'être séparés avec DSP Group. Son rendement, cette fois avec une propriété égale aux côtés du bras financier de Reliance, signale une nouvelle tentative de renforcement de présence à long terme sur un marché où les produits passifs ne représentent que 20% de l'espace du fonds commun de placement – se sont réalisés à près de 50% aux États-Unis et en Europe.
Jusqu'à présent, JioBlackRock a levé 17 800 crores de cris dans les régimes à revenu fixe, en grande partie des investisseurs institutionnels. Il entre maintenant dans un espace de capitaux propres hautement compétitif où les marges sont faibles, les commissions sont plus minces et les investisseurs sont construits lentement. Les fonds indiciels en Inde n'ont pas encore obtenu de traction à la vente au détail importante, en grande partie en raison des faibles incitations des distributeurs et du biais des investisseurs envers les régimes gérés activement.
Le PDG, Sid Swaminathan, a une opinion prudente et à long terme. Plutôt que de diriger des prix, le Fund House se positionne comme une plate-forme numérique axée sur la technologie avec innovation de micro-niveau. Alladin – le moteur de gestion des risques et d'analyse de Blackrock – est positionné comme un différenciateur clé. Comme l'a dit Swaminathan, «les perturbations beaucoup plus importantes pourraient être conduites à une série de micro-perturbateurs sur une période de temps».
Dans plusieurs rapports, il a reconnu que la confiance prendra du temps. « Les joueurs existants ont construit leurs marques au fil des ans, et ils ne donneront pas simplement leur part de marché à un nouveau joueur aussi facilement », a-t-il déclaré dans des commentaires précédents.
Pour y remédier, JioBlackRock lance des initiatives éducatives visant à intégrer de nouveaux investisseurs et à démystifier l'investissement index. La coentreprise espère que sa combinaison d'expertise mondiale et de portée locale finira par se développer – ne fait pas de rivaliser dans le marché des fonds passifs de 9 lakh de 9 lakh.
Mais avec des ETF à ultra-faible coût comme SBI Nifty 50 ne facturant que 0,04% des dépenses, le défi de JioBlackRock ne sera pas seulement une question d'innovation ou d'échelle – il s'agira de gagner la confiance, un investisseur à la fois.