La classe moyenne indienne, autrefois prospère, est désormais aux prises avec des défis économiques qui ont eu un impact significatif sur ses modes de consommation.
Selon un rapport de Marcellus Investment Managers, le ralentissement est dû à trois facteurs principaux : les perturbations technologiques, un ralentissement économique cyclique et la détérioration des bilans des ménages.
Les emplois routiniers et répétitifs qui constituaient autrefois l’épine dorsale de l’emploi de la classe moyenne sont de plus en plus remplacés par l’automatisation et la technologie.
Marcellus souligne à quel point les rôles de bureau et de supervision dans les bureaux et les usines ont connu un fort déclin.
PC Mohanan, ancien président par intérim de la Commission nationale de statistique, a noté que de nombreux rôles de direction ont disparu en raison de mesures de réduction des coûts telles que l'externalisation et l'automatisation. En outre, le président de Wipro, Rishad Premji, a souligné le rôle perturbateur de l'IA, déclarant : « Certains emplois vont disparaître », annonçant un avenir où les emplois de cols blancs seront de plus en plus vulnérables.
La poussée de croissance de l’Inde post-COVID a ralenti, poussant l’économie dans un ralentissement cyclique. Les bénéfices des entreprises au deuxième trimestre de l’exercice 25 ont enregistré la plus forte baisse depuis deux décennies, en dehors des crises comme le krach financier de 2008. Même si de tels ralentissements sont typiques des économies de marché, leur impact sur la classe moyenne a été sévère, freinant encore davantage la consommation.
L’endettement croissant des ménages a aggravé la situation. Selon les données de la RBI, l’épargne nette des ménages en pourcentage du PIB est à son plus bas niveau depuis près de 50 ans. Même si l’épargne brute reste stable, l’augmentation des prêts non garantis a fait chuter l’épargne nette dans le rouge, laissant les familles avec moins de revenus disponibles.
Les entreprises de produits de grande consommation, souvent considérées comme des indicateurs de la consommation urbaine, ont signalé un ralentissement visible des dépenses de la classe moyenne. Le directeur général de Nestlé Inde, Suresh Narayanan, a récemment souligné le « déclin de la classe moyenne » comme un facteur clé de la décélération des ventes. « La croissance du secteur de l'alimentation et des boissons, qui était autrefois à deux chiffres, est désormais tombée à 1,5%-2% », a-t-il déclaré.
De même, Hindustan Unilever a signalé une croissance modérée des volumes, citant une baisse de la consommation sur les marchés urbains. « La croissance urbaine a eu tendance à baisser, en particulier dans les grandes villes », a déclaré le PDG Rohit Jawa, ajoutant que la demande à travers les canaux a considérablement ralenti.
La classe moyenne urbaine, qui réalise les deux tiers des ventes de produits de grande consommation, a été touchée de manière disproportionnée. L’inflation alimentaire élevée, les taux d’intérêt élevés et la diminution des revenus discrétionnaires ont rendu plus difficile pour ce segment de maintenir ses niveaux de dépenses antérieurs.
Marcellus note que même si le ralentissement cyclique pourrait se stabiliser au cours des prochains trimestres, les perturbations technologiques et la baisse de l’épargne des ménages constituent des menaces plus persistantes.