La demande mondiale d'investissement en or a augmenté de 170% en glissement annuel au T1 2025, menée par des entrées d'ETF d'or importantes, avec des avoirs augmentant de 226 tonnes à 3 445 tonnes. Les banques centrales ont ajouté 244 tonnes, tandis que les avoirs en INTF de l'Inde ont également augmenté de 11%, malgré une baisse de la demande de bijoux en raison de prix élevés.
Global Gold Investment a connu une augmentation remarquable de 170% en glissement annuel au cours du premier trimestre de 2025, principalement tirée par des entrées substantielles dans les fonds échangés à soutenir l'or (ETF), comme détaillé dans le rapport du stratège alpha de May Alpha par Motilal Oswal Private Wealth.
Le marché de l'or a connu une augmentation sans précédent des prix, atteignant des sommets de tous les temps au milieu des tensions géopolitiques croissantes, des guerres commerciales et un dollar américain dépréciant. Malgré une légère augmentation de l'offre totale, la hausse des prix a entraîné une augmentation notable de la valeur globale du marché. Le rapport attribue la poussée aux tensions géopolitiques et à un affaiblissement du dollar américain, ce qui a collectivement augmenté la valeur marchande de Gold de 40%.
Les FNB à dos d'or ont élargi leurs avoirs de 226 tonnes, poussant les avoirs totaux à 3 445 tonnes, soulignant le rôle stratégique de Gold au milieu de l'incertitude mondiale. La demande d'investissement a connu une augmentation significative de 170% par rapport à l'année précédente, propulsée par une résurgence robuste des entrées ETF d'or, en particulier dans les régions de l'Europe, de l'Asie et de l'Inde.
L'Europe a dirigé les entrées de FNB avec un ajout de 55 tonnes, alimentée par les attentes de nouvelles baisses de taux par la Banque centrale européenne. En Asie, une augmentation de 34 tonnes a été largement motivée par les fonds chinois, qui ont répondu à l'escalade des tensions commerciales avec les États-Unis. De plus, les Holdings Gold Indian ETF ont augmenté de 11%, reflétant un appétit croissant des investisseurs pour les investissements en or dans la région. Cette tendance met en évidence l'importance croissante de l'or comme couverture contre les incertitudes économiques, en particulier sur les marchés émergents.
Les banques centrales du monde entier ont maintenu leur solide acquisition d'or, ajoutant 244 tonnes à leurs réserves. Ce chiffre dépasse la moyenne trimestrielle de cinq ans de 24%, mettant en évidence la confiance continue dans l'or comme couverture contre l'instabilité économique. La Reserve Bank of India a également augmenté ses réserves d'or de 0,6 tonne en mars, atteignant un nouveau pic de 879,6 tonnes, ce qui représente désormais 11,7% des réserves de change de l'Inde. Cette accumulation stratégique souligne l'engagement des banques centrales à diversifier leurs réserves et à réduire le recours au dollar américain.
Malgré la tendance positive de la demande d'investissement, la demande de bijoux en or en Inde a été confrontée à des défis, subissant une baisse de 25% du volume en raison de la flambée des prix de l'or. Cependant, la valeur de la demande de bijoux a connu une augmentation modeste de 3% en glissement annuel. Les consommateurs se sont adaptés en achetant des pièces plus petites ou plus légères, ou en échangeant de vieux bijoux pour de nouveaux, avec 40 à 45% des achats impliquant des échanges d'ici la fin du trimestre. L'utilisation accrue des prêts d'or, où les bijoux sont promis comme garanties, sont également devenus plus répandus alors que les consommateurs ont cherché des moyens de tirer parti de leurs actifs.
Le rapport Motilal Oswal suggère un changement significatif des modèles de consommation d'or, car les achats traditionnels de l'or sont de plus en plus pressés par des prix élevés. Cependant, la demande d'investissement continue et les achats de banques centrales soutiennent le rôle de Gold en tant qu'actif stratégique vital pendant les temps incertains.
Selon Zerodha Mutual Fund, Gold ETF Holdings en Inde a plus que triplé au cours des cinq dernières années, passant d'environ 21 tonnes à plus de 63 tonnes. Cette augmentation significative indique une popularité croissante des ETF d'or comme option d'investissement parmi les Indiens, aux côtés de choix traditionnels tels que les bijoux et l'or physique.
Gold ETF Holdings se réfèrent à la quantité collective d'or détenue par les divers FNB d'or négociés sur les bourses indiennes, indiquant un intérêt accru pour l'or en tant que véhicule d'investissement dématérialisé sur le marché indien.
Le nombre de folios ETF Gold a augmenté de plus de 13 fois de mars 2020 à mars 2025, offrant aux investisseurs un moyen pratique et efficace de s'engager sur le marché de l'or sans avoir besoin de stockage physique, comme indiqué dans le communiqué.
Les FNB Gold sont taxés d'une manière comparable aux actions en matière d'imposition. Les gains en capital à long terme (LTCG) sur les FNB Gold sont taxés à un taux fixe de 12,5% après avoir maintenu la propriété pendant une période dépassant 12 mois, tandis que les gains en capital à court terme (STCG) sont imposés en fonction des taux de dalles. À l'inverse, pour l'or physique, le LTCG est taxé à 12,5% s'il est détenu pendant plus de 24 mois, le STCG étant taxé en fonction des taux de dalle.