La diversification est souvent recommandée comme moyen de gérer le risque d’investissement, mais quelle différence l’ajout d’or et de dette peut-il faire lorsque les marchés boursiers chutent fortement ? Le rapport Wealth Conversations – Octobre 2026 de FundsIndia compare les rendements à long terme et les prélèvements maximaux des portefeuilles avec différentes allocations aux actions, à la dette et à l’or, soulignant comment l’allocation d’actifs peut influencer à la fois la création de richesse et le risque de baisse.
Ce que montrent les chiffres historiques
Selon l’analyse de FundsIndia, un portefeuille entièrement investi en actions a généré un rendement annualisé de 11 % sur 20 ans, avec une baisse maximale de 59,5 %. En comparaison, un portefeuille contenant 70 % d’actions, 15 % de dette et 15 % d’or a généré un rendement annualisé plus élevé de 12,3 %, tandis que son prélèvement maximum était inférieur à 29,2 %.
La comparaison suggère que la combinaison de classes d’actifs peut améliorer le profil risque-rendement historique d’un portefeuille. Le portefeuille mixte a généré un rendement annuel de 1,3 point de pourcentage de plus, tout en connaissant une baisse maximale qui représentait environ la moitié de celle du portefeuille entièrement composé d’actions.
Le prélèvement maximum mesure la plus forte baisse, du sommet au creux, de la valeur du portefeuille au cours de la période étudiée. Cela aide les investisseurs à comprendre la gravité d’une perte temporaire avant qu’un portefeuille ne se rétablisse. Un prélèvement maximum plus faible peut permettre aux investisseurs de conserver plus facilement leurs investissements malgré les turbulences du marché, même s’il n’élimine pas la possibilité de pertes.
Pourquoi l’or et la dette peuvent aider
L’avantage vient du fait de détenir des actifs qui ne réagissent pas toujours de la même manière aux conditions du marché. Les actions sont exposées aux bénéfices des entreprises, aux valorisations et à la croissance économique. Les investissements en dette peuvent fournir une composante relativement stable, en fonction de leur qualité de crédit et de leur sensibilité aux taux d’intérêt. L’or peut offrir une diversification, même si ses prix peuvent également chuter fortement.
Lorsque les marchés boursiers baissent, les gains ou les pertes moindres des autres composantes du portefeuille peuvent atténuer l’impact global. L’étendue de cette protection dépend de la performance de chaque actif pendant le ralentissement spécifique ; ni l’or ni la dette ne sont assurés d’augmenter lorsque les actions chutent.
Une allocation plus élevée à l’or et à la dette fonctionne-t-elle toujours mieux ?
Pas nécessairement. Les comparaisons de FundsIndia montrent que les résultats du portefeuille varient en fonction de la composition de l’allocation. Un portefeuille comportant davantage de dettes et d’or peut connaître des pertes moindres, mais il peut également moins participer à un rallye du marché boursier. Le juste équilibre dépend de l’horizon temporel de l’investisseur, de ses besoins de liquidité, de ses objectifs financiers et de sa capacité à tolérer des pertes.
Les comparaisons historiques du rapport supposent également un rééquilibrage périodique du portefeuille. Dans son analyse couvrant la période janvier 2000 à septembre 2026, les allocations étaient rééquilibrées chaque année lorsque les pondérations du portefeuille s’écartaient de plus de cinq points de pourcentage de leurs objectifs. Les résultats réels des investisseurs peuvent différer en raison des coûts, des taxes, du calendrier d’investissement et des instruments sélectionnés.
Ce que les investisseurs devraient retenir
La principale leçon à retenir est que la construction d’un portefeuille ne se résume pas au choix de l’actif offrant le rendement récent le plus élevé. La combinaison d’actions avec de la dette et de l’or peut aider à répartir le risque entre différentes sources de rendement et potentiellement réduire l’ampleur des pertes en période de marchés difficiles.
Toutefois, les chiffres historiques ne doivent pas être interprétés comme une promesse selon laquelle un portefeuille 70:15:15 surperformera les actions ou limitera les futures baisses à 29,2 %. Les investisseurs devraient sélectionner une allocation qui correspond à leurs objectifs financiers et la revoir périodiquement, plutôt que de modifier leur portefeuille en réaction à chaque correction du marché.