Le prix de l'argent a récemment grimpé en flèche, certains analystes prédisant qu'il pourrait atteindre de nouveaux sommets. Mais atteindra-t-il le chiffre stupéfiant de 1 25 000 roupies ? Il est essentiel de comprendre les facteurs qui influencent la valeur de l'argent pour prendre des décisions éclairées. Examinons de plus près ces facteurs et voyons si cette prédiction vertigineuse tient la route.
Selon le rapport trimestriel de Motilal Oswal Financial Services sur l'argent, avec des gains de plus de 30 % au cours des derniers mois, l'argent devrait probablement enregistrer des bénéfices à certains intervalles ; cependant, toute baisse importante pourrait être utilisée comme une opportunité d'achat. Un support important se situe à proximité de 86 000 à 86 500 roupies, tandis que MOFSL révise ses objectifs à la hausse de 1 00 000 à 1 25 000 roupies sur le front intérieur et de 40 $ sur le Comex dans une perspective de 12 à 15 mois. Il est recommandé d'acheter en cas de baisse pour l'argent.
Les banques centrales et l'inflation
Les banques centrales du monde entier sont sous les feux de la rampe depuis quelques années. L'inflation est sous surveillance depuis qu'elle a atteint un pic en 2021. Après l'assouplissement quantitatif en 2020, l'inflation dans les principales économies a atteint près de deux chiffres. Pour calmer ces pressions inflationnistes, les principales banques centrales ont relevé leurs taux d'intérêt d'environ 1 600 pb depuis 2022. La Fed a annoncé des mesures de QT pour réduire son bilan déjà gonflé. Au milieu de ces mesures, les pressions inflationnistes se sont considérablement atténuées. Même après une hausse des taux, aucun impact économique majeur n'a été constaté sur les économies. Les chiffres économiques récents ont commencé à montrer des signes de faiblesse. La BCE a récemment annoncé une baisse agressive de 25 pb, et d'autres mises à jour seront importantes à surveiller. Cependant, le récent rapport du FMI a montré une trajectoire de croissance régulière pour 2024 et 2025. Le PIB américain a récemment été annoncé à 1,4 %. Il sera désormais important pour la Fed de trouver un équilibre entre inflation et croissance, mais la résilience de l'économie mondiale est un signe rassurant, selon le rapport.
La Chine et son impact sur l'argent
La Chine est l’un des plus gros consommateurs et producteurs de métaux industriels. Par conséquent, tout mouvement majeur dans les métaux industriels déclenche également un mouvement dans l’argent. C’était l’une des seules économies à avoir connu un confinement de trois ans pendant la pandémie. Au milieu de cet arrêt prolongé, les activités économiques ont été réduites au strict minimum. Le secteur immobilier, qui était déjà en difficulté, a encore chuté. Les investissements immobiliers de la Chine ont chuté d’environ 10 % au premier semestre 2024, malgré une baisse des prix. Le manque d’IDE et le ralentissement de la croissance ont également accru la pression dans d’autres secteurs. Du côté positif, les acteurs du marché espèrent une poussée de liquidité de la part de la PBoC. L’inflation chinoise est proche de 0 %, la banque centrale a donc une grande marge de manœuvre pour réduire ses taux. Le marché boursier chinois s’est considérablement inversé et les importations de brut, de cuivre et d’or sont assez élevées, ce qui donne une certaine confiance dans l’histoire chinoise qui se prépare, selon le rapport du MOFSL.
Tensions géopolitiques
La panique, la détresse ou les événements de type cygne noir sont favorables aux actifs refuges. Depuis 2022, lorsque la Russie a envahi l’Ukraine, la prime de risque sur le marché a été élevée. Qu’il s’agisse des tensions commerciales en 2019, de la Russie-Ukraine en 2022 ou d’Israël-Hamas en 2023, toutes les tensions géopolitiques sont toujours actives et impactent les marchés depuis la ligne de touche. Étant donné qu’il s’agit d’une année électorale aux États-Unis, l’incertitude économique pourrait également renforcer l’attrait de l’argent comme valeur refuge.
Demande et offre d'argent
Selon le rapport prévisionnel du Silver Institute, la demande totale devrait augmenter d'environ 2 % entre 2023 et 2024. La demande totale en 2024 devrait être d'environ 1 219 tonnes, tandis qu'en 2022, elle était d'environ 1 279 tonnes. La demande industrielle devrait être la plus élevée, soit environ 710,9 tonnes, en hausse d'environ 8,5 % depuis 2023 et d'environ 40 % depuis la pandémie. La demande de bijoux et d'argenterie devrait augmenter d'environ 4,5 %. Cependant, la demande d'argent physique net et de photographie devrait diminuer, selon le rapport du MOFSL.
Manav Modi, analyste principal en recherche sur les matières premières chez Motilal Oswal Financial Services Ltd, déclare : « L'offre totale devrait diminuer d'environ 1 % entre 2023 et 2024, l'offre totale en 2024 devant être d'environ 1 004 tonnes, soit un niveau similaire à celui observé en 2021. La production minière devrait diminuer de 1 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 823,5 tonnes en 2024. Cette baisse est attribuée aux difficultés rencontrées dans les opérations minières, qui entraînent des contraintes d'approvisionnement accrues. »
« Il est intéressant de noter que les prix élevés à vie sur le plan national semblent défavorables au recyclage, ce qui indique que les incitations au recyclage ne sont pas suffisamment fortes pour augmenter l’offre de manière significative. La demande d’argent devrait dépasser l’offre pour la quatrième année consécutive en 2024. Cela suggère que l’équilibre du marché de l’argent restera déficitaire, contribuant à des prix potentiellement plus élevés, car la demande dépasse l’offre. Dans l’ensemble, ces facteurs indiquent une situation d’offre difficile pour l’argent en 2024, avec des contraintes de production liées à l’exploitation minière et des déficits persistants dans l’équilibre du marché qui stimulent la dynamique du marché », a-t-il ajouté.