Les fonds négociés en bourse sur l'or (ETF) se sont révélés être les plus grands gagnants de la période des fêtes, alors que les investisseurs ont afflué vers le métal jaune avant le Dhanteras, dans un contexte de volatilité mondiale et de prix record. Selon les données publiées par ICRA Analytics, les entrées nettes dans les ETF sur l'or ont grimpé de 578,28 % d'une année sur l'autre pour atteindre 8 363,13 crores de Rs en septembre 2025, contre 1 232,99 crores de RS au cours de la même période l'année dernière. Au cours des cinq dernières années, les afflux d'ETF sur l'or ont augmenté à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 69,53 %, soulignant le rôle croissant de l'actif en tant qu'investissement refuge.
Cette hausse survient alors que les prix nationaux de l’or ont dépassé pour la première fois Rs 1 lakh pour 10 grammes, propulsés par un mélange de tensions géopolitiques, d’achats robustes de la banque centrale et d’attentes de baisses de taux américains. Alors que les marchés sont tendus par les conflits mondiaux et l'incertitude monétaire, les investisseurs indiens privilégient de plus en plus les ETF sur l'or pour leur liquidité, leur transparence et leur alignement sur les prix internationaux de l'or, a déclaré l'ICRA Analytics.
Contrairement à l’or physique, les ETF offrent une liberté de stockage, de pureté et de sécurité. « Les ETF sur l'or sont devenus la saveur de la saison car ils allient commodité et rendements solides », observe le rapport.
Les entrées ont également connu une forte hausse d'un mois à l'autre de 281,96 %, passant de 2 189,51 crores ₹ en août 2025. Parallèlement, les actifs nets sous gestion (AUM) pour les ETF sur l'or ont bondi de 126,34 % d'une année sur l'autre à 90 135,98 crores ₹ en septembre 2025, contre 39 823,50 crores Rs a. un an plus tôt. Sur une base mensuelle, les actifs sous gestion ont grimpé de 24,33 % par rapport à Rs 72 495,60 crore en août.
Ashwini Kumar, vice-président principal et responsable des données de marché chez ICRA Analytics, a attribué cette poussée à la fuite vers la sécurité. « L’escalade des tensions géopolitiques, les incertitudes mondiales et les conditions dynamiques du marché ont renforcé l’attrait de l’or comme valeur refuge », a-t-il déclaré. « Les investisseurs choisissent les ETF sur l'or pour leur liquidité, leur transparence et leur rentabilité. Les solides rendements ont encore renforcé la confiance des investisseurs. »
Kumar a ajouté que le doublement des actifs sous gestion en un an reflétait un regain d'optimisme dans la classe d'actifs. « Pour les investisseurs qui recherchent une diversification de portefeuille, une protection contre l'inflation et une exposition fiscalement avantageuse à l'or, les ETF restent une option intéressante. Les entrées stratégiques après des corrections à court terme, comme celles post-Diwali, pourraient présenter des opportunités d'investissement progressives attrayantes », a-t-il conseillé.
Selon les données de l'AMFI, l'Inde compte actuellement 22 ETF sur l'or, avec quatre nouveaux lancements rien qu'en 2025 – signe d'une participation institutionnelle croissante et de la demande croissante des investisseurs pour l'or papier.
Les chiffres de performance valident davantage la tendance. Au 30 septembre 2025, les ETF sur l'or affichaient des rendements moyens sur un an de 50,97 %, des rendements sur trois ans de 30,36 % et des rendements sur cinq ans de 16,93 %. Les fonds les plus performants sur cinq ans comprenaient le LIC MF Gold ETF (17,23 %), le Quantum Gold Fund (17,09 %) et l'Invesco India Gold ETF (17,00 %).
Pendant ce temps, les ETF sur les métaux précieux ont dominé les flux de fonds passifs en septembre. Les ETF sur l'or et l'argent représentaient ensemble 71,9 % des entrées passives totales de 19 057 crores ₹, reflétant l'inclinaison des investisseurs vers les actifs tangibles dans un contexte d'instabilité du marché mondial. Les ETF sur l'or ont mené la charge, contribuant à 8 363 crores ₹, soit 43,9 % du total des entrées passives, tandis que les ETF sur l'argent ont attiré 5 342 crores ₹, soit 28 %, alors que les investisseurs cherchaient à diversifier leur portefeuille au-delà des actions et des instruments de dette.
Dans l’ensemble, le segment des fonds passifs a connu une augmentation mensuelle de 3,9 % des actifs sous gestion à 12,99 lakh crore ₹, marquant le 59e mois consécutif d’ajouts nets.
Les experts du marché s'attendent à ce que la hausse de l'or se poursuive pendant les fêtes de fin d'année et peut-être jusqu'en 2026. « Avec des taux d'intérêt modérés et une incertitude géopolitique persistante, les perspectives pour l'or restent solides. Cependant, les investisseurs doivent rester attentifs aux risques de valorisation et à la volatilité potentielle », a averti Kumar.