Les fonds communs de placement axés sur les actions ont attiré 28 054 crores ₹ en décembre 2025, soit une baisse mensuelle d’environ 6 % par rapport aux 29 911 crores ₹ en novembre, selon les données publiées vendredi par l’Association des fonds communs de placement en Inde (AMFI). Malgré cette modération, les entrées de capitaux sont restées confortablement supérieures aux 24 690 millions de ₹ d’octobre, ce qui indique une participation continue des investisseurs dans un contexte de volatilité des marchés.
Le ralentissement des entrées d’actions s’est accompagné d’une légère contraction de la base d’actifs du secteur des fonds communs de placement, le total des actifs sous gestion (AUM) glissant à 80,23 crores de lakh ₹ en décembre, contre 80,80 crores de lakh ₹ en novembre. La baisse est largement due aux rachats massifs de programmes de dette, qui ont poussé l’ensemble du secteur à des sorties nettes de plus de 66 500 crores ₹ pour le mois.
Les fonds à capitalisation flexible dominent ; L’ELSS reste sous pression
Parmi les catégories d’actions, les fonds flexi-cap ont continué à dominer, enregistrant des entrées nettes de 10 019 crores ₹, contre 8 135 crores ₹ en novembre, reflétant la préférence des investisseurs pour la flexibilité du portefeuille dans des conditions de marché incertaines.
Les fonds à moyenne et petite capitalisation ont attiré respectivement 4 176 crores ₹ et 3 824 crores ₹, tandis que les fonds à grande capitalisation ont enregistré des entrées de 1 567 crores ₹.
En revanche, les fonds ELSS et les fonds à rendement de dividendes ont été les seules catégories d’actions à enregistrer des sorties nettes, à 718 crores ₹ et 254 crores ₹, respectivement, ce qui indique une comptabilisation des bénéfices et des ajustements saisonniers liés aux impôts.
Commentant cette tendance, Himanshu Srivastava, directeur de recherche chez Morningstar Investment Research India, a déclaré que les flux d’actions montraient des signes de consolidation plutôt qu’un changement significatif de sentiment.
« Les catégories de fonds communs de placement axés sur les actions ont enregistré des entrées nettes de 28 054 crores ₹ en décembre 2025, légèrement inférieures à novembre, indiquant une phase de consolidation. Les flux sont restés résilients malgré la volatilité intermittente du marché, soutenus par des contributions stables du SIP et une confiance continue dans les perspectives de croissance à long terme de l’Inde », a-t-il déclaré.
Il a ajouté que la modération était plus visible dans les segments des moyennes et petites capitalisations, où les investisseurs semblaient trouver un équilibre entre les attentes de rendement et le confort des valorisations après une forte hausse.
Les rachats de fonds de dette s’intensifient ; Les ETF sur l’or atteignent des flux records
Les fonds communs de placement de dette ont connu des sorties nettes massives de 1,32 crore lakh en décembre, soit nettement plus que les 25 692 crores ₹ en novembre. Les fonds liquides ont dominé les rachats, avec des sorties dépassant 47 300 crores ₹, entraînant l’ensemble du secteur en territoire négatif.
Face à cette divergence, les investisseurs se sont de plus en plus tournés vers les actifs refuges. Les ETF sur l’or ont enregistré leurs entrées mensuelles les plus élevées jamais enregistrées, soit 11 647 crores ₹, soit plus du triple par rapport aux 3 742 crores ₹ de novembre, soutenus par la forte dynamique du prix de l’or et une incertitude macroéconomique élevée.
Srivastava a noté que les ETF sur l’or ont pris de l’importance en tant que couverture de portefeuille.
« Les investisseurs indiens se tournent de plus en plus vers les ETF sur l’or comme alternative réglementée, liquide et rentable à l’or physique, en particulier pendant les périodes de volatilité sur les marchés actions et obligataires », a-t-il déclaré.
Les entrées record du SIP soulignent la résilience des investisseurs nationaux
Malgré la baisse mensuelle des entrées de capitaux propres, les contributions au plan d’investissement systématique (SIP) ont atteint un record de 31 001,67 crores ₹ en décembre, mettant en évidence une participation disciplinée des détaillants.
Feroze Azeez, co-PDG d’Anand Rathi Wealth Limited, a déclaré que les données reflètent le rôle croissant des investisseurs nationaux dans le soutien des marchés indiens.
« Au cours de l’année civile 2025, le Nifty a généré un rendement d’environ 8,8 %, même si les investisseurs étrangers ont enregistré des sorties nettes de près de 1,66 crore lakh ₹. Le soutien déterminant est venu des investisseurs nationaux, dont les afflux constants ont contribué à maintenir la résilience du marché », a-t-il déclaré.
Azeez a ajouté que les contributions totales du SIP de ₹3,34 lakh crore au cours de l’année 2025 soulignent l’intention des investisseurs à long terme, même si l’allocation d’actifs s’est orientée vers l’or après ses solides rendements au cours de l’année.
Au 31 décembre 2025, les régimes à durée indéterminée axés sur les actions géraient des actifs d’une valeur de 35,73 crores de lakh ₹, contre 18,10 crores de lakh ₹ pour les régimes orientés vers la dette, renforçant la domination continue des actions dans le paysage des fonds communs de placement en Inde.