Or, argent : Les fonds négociés en bourse (ETF) en lingots ont connu un rebond généralisé mercredi alors que l’amélioration du sentiment de risque et le ralentissement des données macroéconomiques américaines ont ravivé les attentes d’un assouplissement monétaire de la part de la Réserve fédérale. Cette décision fait suite à des signes de ralentissement des dépenses de consommation et à des inquiétudes croissantes concernant la croissance aux États-Unis, qui ont renforcé l’attrait de l’or et de l’argent comme couvertures de portefeuille.
Les ETF sur l’or se sont négociés en grande partie à la hausse, suivant les prix fermes du lingot à la fois à l’échelle mondiale et sur les bourses nationales. L’ETF Tata Gold était coté à 15,06 ₹, en hausse de 0,27 %, tandis que le Nippon India ETF Gold BeES a légèrement augmenté de 0,05 % à 128,41 ₹. L’ETF Zerodha Gold s’échange à 24,45 ₹, gagnant 0,12 %, et l’ETF ICICI Prudential Gold a augmenté de 0,04 % à 133,01 ₹. L’ETF HDFC Gold s’élevait à 132,60 ₹, en hausse de 0,08 %, tandis que le SBI Gold Exchange Traded Scheme a gagné 0,05 % à 132,39 ₹.
ETF argent
Les ETF sur l’argent ont affiché des performances mitigées, reflétant la volatilité persistante du métal. L’ETF Tata Silver a augmenté de 0,57 % à 24,86 ₹, l’ETF SBI Silver a gagné 0,44 % à 249,32 ₹ et l’ETF Axis Silver a grimpé de 0,52 % à 253,62 ₹. Les ETF Mirae Asset Silver et DSP Silver ETF ont également enregistré des gains, tandis que l’ETF Edelweiss Silver a baissé de 0,80 % à 254,45 ₹. Les ETF Groww Silver, Motilal Oswal Silver et Bandhan Silver ETF ont enregistré des pertes marginales, indiquant un positionnement inégal des investisseurs.
Prix de l’or et de l’argent
Les mouvements des ETF ont reflété étroitement les prix des contrats à terme sous-jacents. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l’or d’avril 2026 se sont négociés à 1,57 909 ₹ pour 10 grammes, en hausse de 0,71 %, tandis que les contrats à terme sur l’argent de mars 2026 ont bondi de 3 % à 2,59 300 ₹ par kilogramme. Le rebond fait suite à une correction à court terme par rapport à la forte reprise observée tout au long de 2025 et début 2026, tirée par la comptabilisation des bénéfices et l’évolution des attentes macroéconomiques.
Saugata Chatterjee, président et directeur commercial du Nippon India Mutual Fund, a déclaré que les investisseurs continuent de considérer l’or comme un élément essentiel du portefeuille, à la fois comme allocation à long terme et comme couverture contre l’incertitude. Il a ajouté que les investisseurs particuliers privilégient de plus en plus les produits transparents et liés au marché et devraient rester diversifiés, aligner leurs investissements sur des horizons temporels et éviter de réagir aux bruits du marché à court terme.
D’un point de vue technique, Aamir Makda, analyste des matières premières et des devises chez Choice Broking, a déclaré que la plupart des ETF sur l’or et l’argent ont rebondi après avoir chuté par rapport à des sommets historiques. Il a noté que les ETF sur l’or ont retracé environ 50 % de leur récente baisse et se consolident au-dessus des moyennes mobiles clés, ce qui suggère un biais latéral à haussier tant que les prix nationaux de l’or se maintiennent au-dessus du niveau de 1 50 000 ₹.
Makda a ajouté que les ETF sur l’argent ont été à la traîne sur l’or lors de la récente reprise, les prix n’ayant rebondi qu’environ 23 % de leur baisse précédente. Bien que la tendance générale reste modérément haussière, il a averti que les ETF sur l’argent pourraient continuer à sous-performer l’or à court terme.
Soulignant les tendances structurelles, Hemen Bhatia, directeur exécutif et PDG d’Angel One AMC, a déclaré que l’investissement passif en Inde s’accélère. L’actif sous gestion passif est passé de 14,20 crore lakh ₹ en décembre 2025 à 15,02 crore lakh ₹ en janvier 2026, tandis que l’actif sous gestion des ETF sur argent a fortement bondi à 1,17 crore lakh ₹, signalant l’intérêt croissant des investisseurs pour les matières premières au-delà des actions.
Ponmudi R, PDG d’Enrich Money, a déclaré que les contrats à terme sur l’or MCX restent dans une structure haussière à long terme malgré une consolidation à court terme, tandis que les contrats à terme sur l’argent se stabilisent après une forte correction, avec des niveaux de support clés susceptibles de guider le prochain mouvement directionnel.
Lingots sur or, argent
Les investisseurs en fonds communs de placement ont considérablement augmenté leur exposition aux métaux précieux en janvier, profitant de la forte hausse des prix de l’or et de l’argent. Pour la première fois, les flux mensuels vers les fonds d’or et d’argent ont dépassé ceux des fonds d’actions, longtemps considérés comme le principal moteur de croissance du secteur.
Les fonds négociés en bourse (ETF) sur l’or et l’argent ont attiré 33 503 crores ₹ en janvier, soit plus du double des 15 600 crores ₹ de décembre, prolongeant une tendance amorcée en novembre. En revanche, les entrées de fonds communs de placement en actions ont diminué de 14 % d’un mois à l’autre pour atteindre 24 029 crores ₹, même si les collectes de plans d’investissement systématiques (SIP) sont restées stables à 31 002 crores ₹.
Hemen Bhatia, directeur exécutif et PDG d’Angel One AMC, a déclaré que l’investissement passif en Inde prend de l’ampleur, avec des actifs sous gestion passifs passant de 14,20 crores de lakh ₹ en décembre 2025 à 15,02 crores de lakh ₹ en janvier 2026, selon les données de l’AMFI. Il a souligné l’augmentation des ETF d’argent, dont les actifs sous gestion sont passés de 72 652 crores ₹ à 1,17 crore lakh ₹ en un mois, reflétant l’intérêt croissant des investisseurs pour une diversification au-delà des actions.