En Inde, les particuliers fortunés (HNI), issus en grande partie de milieux entrepreneurs, aiment se sentir impliqués dans la gestion de leurs portefeuilles, ce qui a conduit à l'augmentation de l'ensemble des actifs sous gestion (AUM) des services de gestion de portefeuille (PMS). l'industrie, déclare Nitin Raheja, directeur exécutif de Julius Baer India.
Les services de gestion de portefeuille sont accompagnés de conseils sélectionnés, de mandats ciblés et d'un accès à des outils qui leur donnent le sentiment d'être dans le siège du copilote, dit-il.
Cela revêt de l’importance puisque les actifs sous gestion cumulés du secteur ont plus que doublé au cours des cinq dernières années, passant à 32,22 crores de lakh ₹ en janvier 2024, contre 15,40 crores de lakh ₹ en janvier 2019.
En fait, le nombre de gestionnaires de portefeuille a plus que doublé au cours des sept à huit dernières années, pour atteindre plus de 400.
« Le PMS a toujours été un produit de marché haussier. Cependant, l’offre a considérablement évolué ces dernières années. La capacité à gérer les risques tout en offrant des rendements de haute qualité a été très appréciée », déclare Raheja tout en ajoutant que la demande croissante de services de gestion de fonds en dehors du secteur des fonds communs de placement traditionnels a été un facteur clé d'une plus grande acceptation.
Selon Raheja, les gestionnaires de portefeuille ont également exploité de manière agressive les distributeurs financiers pour informer les clients fortunés sur les avantages des services PMS et la reconnaissance croissante des portefeuilles d'actions directs assistés par les gestionnaires de fonds et de leurs avantages inhérents ont contribué à faire pivoter les portefeuilles des investisseurs vers notre secteur.
Il est intéressant de noter que le segment a également reçu une impulsion réglementaire lorsque le régulateur des marchés de capitaux, le Securities and Exchange Board of India (Sebi), a modifié les règles du secteur en 2020 afin d'améliorer les normes de transparence et de divulgation.
« La création de l'APMI (Association of Portfolio Managers of India) et la standardisation du reporting orchestrée par Sebi ont constitué une avancée indispensable pour les fabricants, les distributeurs et les investisseurs. Les réglementations relatives aux aspects opérationnels tels que le POA, le compte de pool, la minimisation des conflits d'intérêts liés au courtage interne ont toutes contribué à institutionnaliser l'entreprise et ont fourni une couche de sécurité supplémentaire aux actifs des clients », explique Raheja.
« Une standardisation accrue des matrices de reporting de performance a permis aux clients de prendre des décisions plus éclairées lors du choix entre les managers. Nous pensons que toutes ces actions ont rendu les PMS plus « attrayants » pour les investisseurs. Pour les distributeurs, le fait qu'un gestionnaire de fonds professionnel exécute des transactions pour le compte de son client lui donne un confort supplémentaire par rapport à un portefeuille autogéré », ajoute-t-il.
La demande croissante a également conduit à l’émergence de nombreuses sociétés spécialisées lancées par des noms bien connus et de renom du secteur de la gestion de fonds.
« La standardisation des produits dans le secteur des fonds communs de placement et les pressions réglementaires ont été l'une des raisons pour lesquelles plusieurs piliers des fonds communs de placement se sont installés sous l'égide des PMS/AIF… De plus, la taille relativement petite des fonds par rapport aux fonds communs de placement permet une flexibilité, une agilité et une capacité fournir des portefeuilles concentrés pour fournir de l'alpha aux clients », explique Raheja.
Toutefois, à l’avenir, Raheja estime que le secteur devra approfondir sa couverture de recherche et ajouter des capacités à toutes les classes d’actifs pour réussir à créer des portefeuilles holistiques pour les clients, semblables aux solutions sous mandat fournies par les gestionnaires d’actifs sur les marchés mondiaux.