Les taux des prêts immobiliers indiens sont désormais presque égaux au coût d’emprunt du gouvernement, ce qui en fait l’écart entre prêt hypothécaire et souverain le plus étroit au monde et donne aux Indiens résidents et aux NRI un avantage unique sur le marché immobilier mondial.
Selon l’analyste de marché Anubhav Kapoor, les principales banques indiennes comme la HDFC Bank et la State Bank of India proposent des prêts immobiliers à seulement 7,4 %, soit à peine 16 points de base au-dessus du rendement des obligations du gouvernement indien à 30 ans de 7,24 %.
« Les familles salariées indiennes empruntent presque à des taux souverains – un privilège mondial rare », a écrit Kapoor dans un article sur LinkedIn décomposant la comparaison mondiale.
En revanche, l’écart entre les taux des prêts immobiliers et ceux des obligations d’État à long terme est beaucoup plus large dans les économies développées. Aux États-Unis, par exemple, l’écart s’élève à 1,6 point de pourcentage, soit environ 35 % au-dessus du taux souverain. Le Canada, le Royaume-Uni et l’Australie affichent tous des écarts similaires allant de 33 à 61 pour cent.
En Inde, cet écart très faible signifie que les emprunteurs de la classe moyenne accèdent au capital à des taux presque équivalents à ceux payés par le gouvernement indien – une anomalie économique qui rend le financement hypothécaire exceptionnellement abordable par rapport aux normes internationales.
Kapoor a également souligné un avantage stratégique pour les Indiens non-résidents. « Les NRI gagnent en USD, CAD, GBP ou AUD, mais investissent dans des biens immobiliers indiens évalués en INR », a-t-il noté. Étant donné que la roupie indienne s’est historiquement dépréciée de 3 à 4 % par an par rapport aux principales devises étrangères, ce mouvement monétaire agit comme un vent favorable, stimulant les rendements pour les investisseurs étrangers.
La convergence unique des coûts d’emprunt quasi souverains pour les résidents et d’un avantage de rendement lié aux devises pour les NRI contribue à expliquer pourquoi l’immobilier indien reste résilient à long terme. Alors que de nombreux marchés mondiaux ont connu des phases de refroidissement ou de correction, le secteur immobilier indien continue de susciter un intérêt constant au niveau national et international.
« Quand un pays permet à ses citoyens d’emprunter aux taux gouvernementaux et que ses NRI investissent avec un vent favorable en matière de devises », a noté Kapoor, « vous comprenez pourquoi l’immobilier indien ne perd jamais sa force à long terme ».