Tendances des prêts d’or : le marché indien des prêts d’or connaît un changement structurel, passant d’un petit produit d’urgence à une catégorie de crédit grand public, avec une forte croissance et une exposition croissante des emprunteurs augmentant à la fois les opportunités et les risques.
Selon le rapport sur le paysage des prêts d’or de TransUnion CIBIL (avril 2026), le portefeuille de prêts d’or a été multiplié par 3,8 depuis mars 2022, ce qui en fait l’un des segments de prêts de détail à la croissance la plus rapide. Cette hausse a poussé les prêts en or à devenir la deuxième composante du portefeuille de crédit aux particuliers en Inde après les prêts au logement, soulignant leur importance croissante dans le système financier.
L’un des points marquants de cette croissance est la forte augmentation de l’endettement des emprunteurs. L’encours moyen par emprunteur est passé de 1,9 lakh ₹ à 3,1 lakh ₹, tandis que la taille moyenne du ticket a plus que doublé pour atteindre près de 2 lakh ₹. Cela indique que les emprunteurs optent non seulement plus fréquemment pour des prêts en or, mais qu’ils contractent également des prêts plus importants en échange de l’or promis.
Modèles d’emprunt
Traditionnellement considérés comme une option de repli en cas de crise financière, les prêts sur or sont désormais de plus en plus utilisés dans le cadre d’une stratégie d’emprunt plus large. Le rapport note une nette augmentation du nombre d’emprunteurs qui disposent déjà de prêts garantis et non garantis dans leur portefeuille de crédit.
En 2025, près de 74 % des emprunteurs en or avaient plus de 1 lakh ₹ de dettes impayées au moment de contracter un nouveau prêt, soit une hausse significative par rapport à 2022. Cette tendance suggère que les prêts en or sont utilisés parallèlement à des produits tels que les prêts personnels, les cartes de crédit et autres facilités de crédit de détail, plutôt qu’en dernier recours.
Dans le même temps, la part des emprunteurs réguliers et des comptes de prêts multiples a augmenté, ce qui témoigne d’une dépendance croissante à l’égard du financement adossé à l’or pour les besoins de liquidités.
Bhavesh Jain, MD et PDG de TransUnion CIBIL, a déclaré : » L’or a toujours eu une profonde importance financière et culturelle en Inde, mais ce que nous observons maintenant est un changement structurel dans la façon dont les emprunts adossés à l’or sont utilisés. Les prêts en or deviennent de plus en plus une forme de crédit garanti courante, organisée et accessible. Leur croissance rapide reflète à la fois la confiance des prêteurs et l’acceptation croissante des consommateurs. «
« Ce qui est particulièrement remarquable, c’est que le segment attire davantage d’emprunteurs avec des profils de crédit plus solides, des tickets de plus grande taille et un usage répété. Cela indique que les prêts en or ne sont plus utilisés uniquement pour les besoins de liquidités à court terme, mais font désormais partie d’un comportement d’emprunt plus large des ménages », a-t-il ajouté.
Les NBFC mènent, les banques suivent
Les sociétés financières non bancaires (NBFC) et les banques du secteur public (PSU) sont devenues les principaux moteurs de cette expansion. Les NBFC, en particulier, ont enregistré la croissance la plus rapide, bénéficiant de leurs solides réseaux de distribution et de leurs capacités de traitement plus rapide des prêts.
Les banques privées, bien que présentes, ont connu une croissance relativement plus lente, ce qui témoigne d’une approche plus prudente à l’égard de ce segment.
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Prêts en or vs prêts personnels
Le rapport indique que les prêts en or ressemblent de plus en plus aux prêts personnels dans leur utilisation, mais avec des différences structurelles distinctes. Alors que les prêts personnels restent non garantis, les prêts en or – garantis par des garanties – sont désormais utilisés au-delà des besoins d’urgence pour planifier les liquidités et le cumul de crédits. Les emprunteurs contractent des prêts en or parallèlement aux produits existants, ce qui entraîne un effet de levier plus élevé sur le portefeuille et de multiples prêts simultanés. Il convient de noter que l’encours des prêts en or par emprunteur est désormais supérieur aux prêts personnels, malgré une base d’emprunteurs plus restreinte. L’évolution vers des emprunts répétés, des tickets de plus grande taille et une intégration dans les portefeuilles de crédit globaux suggère que les prêts sur or évoluent vers une alternative stratégique et quasi personnelle au prêt, en particulier pour les clients actifs en matière de crédit.
Des signaux de risque commencent à émerger
Malgré la croissance robuste, le rapport signale l’émergence d’indicateurs de stress. Les emprunteurs ayant des niveaux d’exposition plus élevés, en particulier au-dessus de 2,5 lakh ₹, présentent des risques de délinquance nettement plus élevés, près de 2,2 fois par rapport aux segments à exposition plus faible.
Les facteurs de risque supplémentaires comprennent :
Forte concentration de prêts en or au sein du portefeuille de crédit d’un emprunteur
Augmentation de la dette non garantie parallèlement aux prêts sur l’or
Impayés de remboursement récents
Ces tendances mettent en évidence une évolution vers un effet de levier plus élevé et un risque de crédit accru, d’autant plus que les emprunteurs jonglent avec plusieurs produits de crédit.
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Les emprunteuses et les nouvelles régions alimentent la demande
Une autre tendance notable est la participation croissante des emprunteuses, qui représentent désormais près de 40 % des volumes de prêts en or. Géographiquement, alors que les États du sud continuent de dominer, une forte croissance est enregistrée dans les régions du nord et de l’ouest, notamment l’Uttar Pradesh, le Rajasthan et le Gujarat.
Orientation politique et perspectives
Face à l’expansion rapide du marché, les régulateurs ont resserré les normes, notamment en limitant le ratio prêt/valeur (LTV) et en évaluant plus strictement les emprunteurs. On attend de plus en plus des prêteurs qu’ils évaluent l’exposition totale de l’emprunteur, et pas seulement la valeur de l’or promis.
La forte hausse des prêts en or reflète leur rôle croissant en tant qu’instrument de crédit flexible et à décaissement rapide. Cependant, l’augmentation simultanée de la taille des tickets et de l’endettement des emprunteurs suggère que pour maintenir cette croissance, il faudra une souscription plus forte, une tarification basée sur le risque et une surveillance plus étroite du comportement des emprunteurs.
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