Les métaux précieux tels que l’or et l’argent sont en chute libre ces derniers temps, poussés par la flambée des prix de l’énergie, la crise en Asie occidentale et les inquiétudes inflationnistes qui ont alimenté les attentes de nouvelles hausses des taux d’intérêt. Les deux métaux ont perdu de leur éclat, mais l’argent a connu une vente particulièrement forte, s’effondrant de près de 55 pour cent par rapport à son sommet.
Les prix de l’argent sur le marché international ont chuté à 53 dollars l’once, tandis que les prix intérieurs ont plongé de Rs 4,2 lakh par kg à Rs 1,95 lakh par kg. Cette forte correction a atténué les espoirs d’une reprise à court terme dans un contexte de faiblesse des indicateurs mondiaux. Cependant, les ménages indiens préfèrent traditionnellement acheter de l’argent pendant Diwali.
Les prix de l’argent ont baissé dans un contexte de ventes massives sur les marchés boursiers, les investisseurs ayant liquidé les métaux précieux pour couvrir les pertes des valeurs technologiques, a déclaré Pinky Yadav, analyste fondamental des matières premières chez Choice Broking. Un dollar plus fort, la hausse des rendements obligataires et les tensions au Moyen-Orient ont alimenté les craintes d’inflation, poussant l’argent vers 54 dollars l’once, son plus bas niveau depuis novembre 2025, a-t-elle déclaré.
Faisant écho à un point de vue similaire, Manav Modi, analyste des matières premières chez Motilal Oswal Financial Services, a déclaré que l’argent était tombé en dessous de Rs 2 lakh par kg, en partie à cause de la volatilité du taux de change USD-INR. L’évolution des attentes en matière de taux d’intérêt et les ventes spéculatives ont aggravé la correction. Les marchés intègrent une hausse des taux par la Réserve fédérale américaine en décembre et deux autres hausses en 2027, alors que les projections de la Fed en septembre ne prévoyaient qu’une seule hausse supplémentaire cette année.
Les acteurs du marché estiment que si la vente des métaux précieux s’accentue, les prix de l’argent pourraient encore se corriger avant Diwali. Cela pourrait créer une opportunité pour les commerçants d’acheter du métal blanc pendant la période des fêtes. Cependant, les contraintes d’approvisionnement restent un facteur clé soutenant le métal précieux dans un contexte d’escalade des conflits mondiaux.
Malgré la volatilité à court terme, les perspectives à long terme de l’argent restent positives, soutenues par un déficit de l’offre mondiale prévu de 46,3 millions d’onces en 2026 et par une demande industrielle croissante en matière d’infrastructures d’intelligence artificielle, de centres de données, de véhicules électriques et d’électronique. Les éventuelles restrictions chinoises à l’exportation pourraient encore resserrer l’offre. Les investisseurs peuvent envisager une stratégie d’achat en cas de baisse sur le long terme, avec une gestion des risques appropriée, a déclaré Yadav.
Pour les investisseurs et les traders qui recherchent des gains rapides sur l’argent, la correction pourrait créer des opportunités, mais des risques demeurent dans un contexte d’incertitude quant aux évolutions mondiales. Les prix du pétrole brut, les données sur l’inflation aux États-Unis et les signaux sur la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale seront des facteurs clés pour le métal précieux.
Les élections de mi-mandat aux États-Unis, le 3 novembre, pourraient également influencer le sentiment et l’orientation du marché. L’argent s’échangeant à proximité de niveaux de support importants, les consommateurs pourraient envisager une accumulation progressive, mais devraient éviter d’acheter de manière agressive avant que les résultats des élections ne clarifient les perspectives. Les investisseurs devraient réévaluer leurs positions après l’événement, a déclaré Modi.
Une reprise des préoccupations tarifaires pourrait déclencher de nouveaux rebonds. Nous considérons les prix comme proches de niveaux fondamentalement justifiables, mais nous sommes légèrement positifs. La demande industrielle et joaillière continuera de faiblir. La demande de lingots importants devrait augmenter grâce aux achats institutionnels, en grande partie en provenance de Chine et d’Inde, a déclaré James Steel, analyste en chef des métaux précieux chez HSBC Global Investment Research.
« La demande de pièces et de petites barres pourrait également se redresser, mais à un rythme modéré, car les prix encore élevés freinent la demande. Les ETF ont été liquidés cette année mais sont en cours de reconstruction. La probabilité d’un dollar ferme, comme prévu par HSBC FX Research, et des rendements élevés peuvent limiter les hausses. Si les hausses de taux anticipées ne se matérialisent pas, l’argent pourrait se recalibrer à la hausse. La prodigalité budgétaire et les risques géopolitiques soutiennent les prix », a-t-il ajouté.