Les rendements des obligations du gouvernement indien devraient connaître une baisse en raison des facteurs nationaux et internationaux actuels. Jusqu'à présent, la croissance économique mondiale a présenté une image nuancée dans un contexte de préoccupations concernant l'inflation et le resserrement des conditions financières. Les principales banques centrales ont maintenu une position prudente à l'égard de la politique monétaire alors qu'elles naviguent dans les incertitudes liées aux tendances de l'inflation et à la stabilité économique.
Les tensions commerciales persistent et les avancées significatives dans les principaux accords commerciaux régionaux ont eu des répercussions sur les chaînes d’approvisionnement mondiales. En outre, les incertitudes géopolitiques, en particulier dans les régions riches en énergie, continuent d’être un facteur important, ayant un impact sur les prix de l’énergie.
Les marchés indiens ont connu une dynamique haussière soutenue, avec de nouveaux sommets atteints. Cette croissance a été principalement alimentée par des rotations sectorielles substantielles qui ont soutenu les niveaux élevés de l'indice. Les investisseurs particuliers ont joué un rôle essentiel dans le soutien de la stabilité du marché et l'atténuation de l'impact des investisseurs de portefeuille étrangers (FPI). La forte participation des investisseurs nationaux a jeté des bases solides, contribuant au maintien d'une trajectoire de marché positive.
Le marché indien de la dette est considéré comme l'un des plus importants d'Asie et constitue une alternative viable aux canaux bancaires traditionnels à des fins de financement. Il se compose de deux catégories principales : le marché des titres d'État (G-Sec) et le marché des obligations d'entreprises.
Malgré cette dynamique, le rapport du fonds commun de placement Mirae Asset indique qu'en Inde, les rendements des obligations d'État devraient baisser dans un avenir proche. Cette baisse est susceptible d'être influencée par d'importants mouvements d'investissement mondiaux, propulsés par l'inclusion des obligations indiennes dans l'indice JP Morgan, par des changements potentiels dans les stratégies monétaires américaines et par des appréhensions concernant la trajectoire du développement économique mondial.
« Le mois d'août 2024 a été marqué par une volatilité importante sur les marchés mondiaux de la dette. Le mois a commencé par une hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon, suivie de données plus faibles sur le marché du travail aux États-Unis, ce qui a entraîné de fortes fluctuations des actifs à risque dans le monde entier et une baisse notable des rendements dans les principales économies. En Inde, les rendements obligataires pourraient encore baisser en raison des flux d'investissement mondiaux, alimentés par l'inclusion de l'indice JP Morgan, des changements anticipés dans la politique monétaire américaine et des inquiétudes concernant la croissance économique mondiale », indique le rapport.
« L'inflation devrait diminuer, grâce à une forte mousson qui pourrait réduire les pressions sur les prix alimentaires, tandis que l'inflation sous-jacente devrait rester stable. Un changement de politique monétaire nationale pourrait survenir au quatrième trimestre de l'exercice 25, tandis qu'un changement de politique monétaire américaine pourrait être observé lors des réunions de septembre ou de décembre 2024 », a-t-il ajouté.