Le marché immobilier indien semble peut-être à toute épreuve à l’heure actuelle, mais l’histoire dit le contraire. Le conseiller immobilier Rajdeep Chauhan prévient que les prix de l’immobilier n’augmenteront pas éternellement, et les krachs passés au Japon, en Chine et aux États-Unis prouvent ce qui se produit lorsque les fondamentaux dérapent.
« Votre oncle a acheté un appartement en 2007 », écrit Chauhan dans un article sur LinkedIn. « Il attend toujours d’atteindre le seuil de rentabilité. »
Cette seule ligne donne le ton à un argument plus large : la valeur des propriétés n’augmente que lorsque les conditions économiques la soutiennent. Chauhan démantèle la croyance populaire selon laquelle l’immobilier est une victoire garantie, en pointant plutôt vers des corrections brutales partout dans le monde.
« En 1989, le marché immobilier japonais était si dynamique que les terrains situés sous le palais impérial de Tokyo valaient plus que toute la Californie », note-t-il. « Puis tout s’est effondré. En 2001, la valeur des terrains avait chuté de 70 pour cent. Les gens qui ont acheté une propriété au plus fort de 1989 sont toujours sous l’eau. C’était il y a 36 ans. »
Il n’épargne pas non plus les États-Unis. « Les prix de l’immobilier se sont effondrés de 19 pour cent entre 2007 et 2009. Plus de 2,8 millions de saisies rien qu’en 2009. Les propriétaires ont attendu cinq à sept ans juste pour récupérer leur valeur nette. »
Mais Chauhan soutient que l’Inde, pour l’instant, est différente – pour toutes les bonnes raisons.
« L’Inde remplit toutes ces conditions », dit-il. « Le PIB a augmenté de 7,8 % au premier trimestre 2025. Nous ajoutons plus de 100 millions de personnes aux espaces urbains. Notre ratio offre/demande de bureaux est de 0,49 — pour chaque 2 pieds carrés de demande, nous en construisons 1. »
C’est ce qui rend le moment actuel propice à la croissance. Pourtant, l’avertissement demeure.
« Demandez à la Chine ce qu’elle ressent avec 26 pour cent de bureaux vacants. Demandez au Japon comment s’est passée l’année 1990. Demandez aux Américains qui ont acheté en 2007 », écrit-il. « Lorsque les fondamentaux s’alignent, vous gagnez de l’argent. Dans le cas contraire, vous devenez un avertissement lors du mariage de quelqu’un d’autre. »