Les prix de l’or et de l’argent ont connu une forte correction lundi sur les marchés nationaux et mondiaux, avec des taux de lingots en forte baisse sur le Multi Commodity Exchange (MCX) et les ETF de métaux précieux subissant une forte pression de vente. Sur MCX, les contrats à terme sur l’or ont chuté de plus de 7 000 ₹ pour 10 grammes, tandis que l’argent a plongé de près de 14 000 ₹ par kilogramme au cours des échanges intrajournaliers, signalant une prise de bénéfices agressive après le récent rallye.
Les ventes massives sur les marchés intérieurs ont reflété les tendances mondiales, où les prix du lingot sont sous pression depuis plusieurs séances. L’or au comptant est tombé à son plus bas niveau depuis près de quatre mois après avoir enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire depuis des décennies, tandis que l’argent a également fortement corrigé dans un contexte de hausse des rendements obligataires et d’un dollar américain plus fort.
Selon les commentaires du marché partagés par The Kobeissi Letter, la dernière vente de métaux précieux a été inhabituellement forte et pourrait signaler des tensions plus profondes sur les marchés mondiaux. Il a noté que l’or et l’argent ont effacé ensemble près de 2 000 milliards de dollars de valeur marchande en quelques heures, alors même que les prix du pétrole abandonnaient leurs gains et que les contrats à terme sur les actions américaines se stabilisaient – un renversement qui, historiquement, aurait soutenu les prix du lingot.
La lettre de Kobeissi indique qu’une telle évolution erratique des prix pourrait indiquer une liquidation forcée par un acteur important du marché ainsi qu’une pression croissante due à la hausse des rendements obligataires. La note souligne que le rendement américain à 10 ans, qui a grimpé à environ 4,40 %, en forte hausse ces dernières semaines, pèse sur plusieurs classes d’actifs, tandis que la faible liquidité et les transactions dictées par l’actualité augmentent la volatilité des matières premières, des actions et des métaux.
Les analystes ont déclaré que la flambée des prix du pétrole brut due au conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran a ravivé les craintes d’inflation à l’échelle mondiale. Des attentes d’inflation plus élevées poussent généralement les rendements obligataires à la hausse et réduisent l’attrait des actifs non productifs tels que l’or et l’argent, déclenchant ainsi des ventes de la part des investisseurs. Dans le même temps, l’incertitude sur les marchés boursiers a conduit à la liquidation de positions longues sur les métaux précieux, renforçant ainsi la dynamique baissière.
ETF or et argent
L’impact de la chute a également été visible dans les fonds négociés en bourse qui suivent les prix des lingots. Les ETF sur l’or et l’argent ont fortement chuté au cours de la séance, plusieurs ETF sur l’argent ayant chuté jusqu’à 20 pour cent en cours de journée alors que les investisseurs se précipitaient pour enregistrer des bénéfices. Parmi les ETF d’argent, l’ETF Kotak Silver a enregistré l’une des baisses les plus fortes, tombant à un plus bas intrajournalier de 17,77 ₹ par rapport à la clôture précédente de 22,31 ₹. Les ETF Axis Silver et Bandhan Silver ont chuté d’environ 11 pour cent chacun, tandis que l’ETF Edelweiss Silver a chuté d’environ 10 pour cent au cours de la séance. La plupart des autres ETF d’argent ont également enregistré des baisses de l’ordre de 8 à 9 pour cent, reflétant une faiblesse généralisée dans l’ensemble du segment.
La plupart des principaux ETF sur l’or se sont négociés dans le rouge, avec des pertes supérieures à 10 % sur un mois, reflétant la récente correction des prix mondiaux du lingot et les solides bénéfices enregistrés par les investisseurs.
Les acteurs du marché ont déclaré que la forte baisse des ETF était largement conforme à la correction des prix à terme sous-jacents, l’argent ayant tendance à être plus volatil que l’or en raison de son double rôle de métal précieux et industriel.
Ce qui nous attend
Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré à Reuters que la poursuite du conflit iranien et les prix du pétrole brut proches de la barre des 100 dollars le baril ont détourné les attentes du marché d’une baisse des taux d’intérêt vers la possibilité d’un nouveau resserrement. Selon lui, cela a réduit l’attrait de l’or du point de vue du rendement, entraînant une baisse des prix. Il a ajouté que la liquidité élevée de l’or joue souvent contre lui pendant les phases d’aversion au risque, lorsque les traders dénouent leurs positions pour couvrir les pertes dans d’autres classes d’actifs.
Ponmudi R, PDG d’Enrich Money, a déclaré que l’or du COMEX reste sous pression après une forte correction et se négocie actuellement en dessous des principales moyennes mobiles à court terme. Il a noté que le métal se maintient dans la zone de support de 4 367 à 4 320 dollars, tandis que la fourchette de 4 400 à 4 500 dollars reste une bande de résistance importante. Un mouvement au-dessus de 4 650 $ pourrait relancer la dynamique haussière, mais une cassure en dessous de 4 250 $ pourrait accélérer la chute vers la zone de 4 100 $ à 4 150 $.
Sur le plan national, il a déclaré que l’or MCX avait ouvert avec un écart et se maintenait près du niveau de support de 1,36,000 ₹. Une résistance immédiate est observée entre 1 39 000 ₹ et 1 40 000 ₹, tandis qu’une cassure en dessous de 1 34 000 ₹ pourrait pousser les prix vers 1 30 000 ₹. Le biais global reste faible dans la mesure où les prix continuent de s’échanger en dessous des principales moyennes mobiles.
Pour l’argent, Ponmudi a déclaré que l’argent du COMEX se maintient au-dessus du niveau de 64 $ après une ouverture en baisse, mais que la tendance plus large reste fragile. La résistance est observée entre 68 et 70 dollars, tandis qu’une cassure en dessous de 65 dollars pourrait entraîner les prix vers le niveau de 62 dollars.
Il a ajouté que l’argent MCX se négocie actuellement dans la zone de support de 2 12 000 ₹ à 2 14 000 ₹, avec une résistance située entre 2 18 000 ₹ et 2 20 000 ₹. Une panne en dessous du support pourrait prolonger les pertes jusqu’à 2 08 000 ₹ et même 2 00 000 ₹ si la pression de vente se poursuit.
Dans l’ensemble, les analystes s’attendent à ce que la volatilité des prix de l’or et de l’argent reste élevée à court terme, alors que les marchés réagissent aux développements géopolitiques, aux mouvements du pétrole brut, aux attentes en matière de taux d’intérêt et aux tendances des devises mondiales.
(Avec les contributions de Reuters)