Les prix de l’or pourraient atteindre de nouveaux records au cours des deux prochaines années, alors que les banques centrales augmentent leurs achats de lingots et que les investisseurs cherchent à se protéger contre les tensions géopolitiques, l’augmentation de la dette publique et l’incertitude économique, selon un rapport du Financial Times.
Le rapport indique que les gestionnaires de fonds s’attendent à une hausse des prix de l’or à moyen et long terme, soutenue par la demande d’actifs refuges et les inquiétudes concernant les finances publiques et la stabilité monétaire. Les achats des banques centrales sont également apparus comme un facteur important des perspectives du métal précieux.
Les prix de l’or ont augmenté de 2% à 4 075 dollars l’once troy mercredi, les investisseurs évaluant les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine pourrait à nouveau augmenter les taux d’intérêt, a rapporté le Financial Times.
Les achats de la banque centrale soutiennent les perspectives sur l’or
Les données provisoires du World Gold Council citées dans le rapport montrent que les banques centrales ont acheté environ 63 tonnes d’or en septembre, le niveau mensuel le plus élevé depuis novembre 2024. Les chiffres ont été compilés à partir des données des banques centrales et du Fonds monétaire international.
L’or a dépassé les 5 500 dollars l’once une fois en janvier après une forte reprise, bien que les prix aient ensuite reculé. Le métal est néanmoins resté à des niveaux historiquement élevés.
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Ces perspectives surviennent alors que les prix de l’or et de l’argent reprennent du terrain sur les marchés internationaux après une forte baisse en début de semaine. Vendredi 16 octobre, les contrats à terme sur l’or du COMEX se négociaient à 4 177,50 $ l’once, en hausse de 0,18 %, tandis que les contrats à terme sur l’argent gagnaient 0,48 % à 57,43 $ l’once.
Les prix intérieurs du lingot sont toutefois restés sous pression. Les prix de l’or à New Delhi ont chuté de 900 ₹ à 1,49 lakh ₹ pour 10 grammes jeudi, marquant une quatrième session consécutive de baisse. Les prix de l’argent ont chuté de 6 000 ₹ à 2,15 lakh ₹ par kilogramme, selon le PTI. Une roupie plus forte et une demande physique modérée ont pesé sur les prix intérieurs.
La dette publique et les risques géopolitiques stimulent la demande
S’exprimant lors du Symposium sur les métaux précieux du Financial Times, Charlotte Yonge, gestionnaire de fonds chez Troy Asset Management, a déclaré que l’or pourrait fournir une couverture contre la détérioration des finances publiques. Elle a souligné l’augmentation de la dette publique américaine et la possibilité pour les banques centrales d’augmenter la masse monétaire si l’économie mondiale entre en récession.
Paul Carne, directeur délégué des investissements pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez Aon Investments, s’attend également à ce que l’or atteigne de nouveaux records d’ici deux ans. Il a suggéré que l’affaiblissement de la confiance dans le dollar américain pourrait encourager les investisseurs à se tourner vers l’or.
Peter Marrone, président et directeur général d’Allied Gold, a déclaré que les investisseurs devraient se demander si leurs portefeuilles étaient préparés à une éventuelle crise financière. Il a ajouté que la détérioration des conditions économiques pourrait inciter les investisseurs à abandonner certains placements en obligations d’État au profit de l’or.
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Ian Cockerill, directeur général d’Endeavour Mining, a souligné les inquiétudes concernant la dépréciation de la monnaie et a déclaré que les banques centrales se concentraient de plus en plus sur la protection de la valeur de leurs réserves.
Les perspectives en matière de taux d’intérêt restent un risque majeur
Les mouvements de prix à court terme dépendront également de l’inflation américaine et des attentes politiques de la Réserve fédérale. L’inflation à la consommation aux États-Unis a augmenté de 3,7% en septembre, au-dessus des 3,6% attendus, faisant craindre que les taux d’intérêt ne restent élevés plus longtemps.
La hausse des taux d’intérêt et des rendements obligataires a tendance à peser sur l’or et l’argent, car ces métaux ne génèrent pas de revenus d’intérêts. Un dollar plus fort peut également rendre les lingots plus chers pour les acheteurs utilisant d’autres devises.
Les tensions géopolitiques en Asie occidentale pourraient soutenir la demande de valeurs refuge, mais leur impact pourrait être compensé par les fluctuations du dollar et des rendements obligataires. En Inde, les mouvements de change, les coûts d’importation et la demande intérieure influenceront également les prix.
Malgré les risques à court terme, la poursuite des achats des banques centrales et la demande des investisseurs pour une protection contre l’incertitude économique pourraient soutenir l’or au cours des deux prochaines années, suggère le rapport du Financial Times.
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