Les marchés peuvent se diriger, mais cela ne signifie pas que votre portefeuille gagnera. Selon le fondateur et Finfluenceur de Wisdom Hatch, Akshat Shrivastava, l'optimisme à court terme déclenché par «One Big Beau Bill» des États-Unis pourrait céder la place à des problèmes structurels plus profonds qui menacent les rendements réels des investisseurs.
Dans une vidéo pleine de données, Shrivastava prévient les investisseurs de détail indiens: à moins que vous ne compreniez comment les secteurs mondiaux de la liquidité, de l'inflation, des techniques et de la croissance interagissent, vous êtes susceptible de sous-performer – sinon de perdre de l'argent – malgré l'augmentation du marché.
Shrivastava commence par décomposer le «One Big Beautiful Bill», récemment adopté aux États-Unis, qui, selon lui, injecte une liquidité importante dans le système financier mondial. « Cela apporte beaucoup plus de liquidités sur le marché », a-t-il déclaré, expliquant que ces dépenses publiques augmentent le flux d'argent à l'échelle mondiale. Mais il prévient: « Il y a une très grande probabilité que la liquidité soit d'abord entrée sur le marché avant cette nouvelle. Les marchés ont déjà commencé à augmenter. »
Il s'attend à ce que les indices indiens gagnent 3 à 4% supplémentaires à court terme, complétant un modèle technique de «canal» – mais des signalements dans lesquels une grande partie de la hausse peut déjà être évalué. « Cela sera très probablement accompli », a-t-il dit, mais au-delà, le tableau devient plus complexe.
Au cours d'un horizon à mi-parcours, Shrivastava voit un TCAC boursier en Inde détenant environ 12 à 13% – mais l'inflation va dans des rendements réels. « L'argent réel que vous gagnerez sur les marchés est susceptible de baisser à mi-parcours », a-t-il averti, citant une inflation persistante à l'échelle mondiale.
En utilisant des données historiques, il a établi une forte corrélation entre le PIB et les rendements boursiers, en particulier dans le contexte indien et américain. Mais il a souligné une divergence croissante: « Le PIB semble lent, mais le marché boursier semble être élevé. Ce n'est pas une bonne nouvelle si vous cherchez à investir maintenant. »
Il a fait référence aux prévisions montrant la croissance du PIB mondial à seulement 2,5% et environ 6,5%, ce qu'il a qualifié de «non optimiste» compte tenu de la base du PIB par habitant de l'Inde. «Ce chiffre de 6 à 6,5% n'est pas excitant de la lentille d'un investisseur.»
Du côté technique, Shrivastava a averti que le ratio PE Nifty Crossing 22 est historiquement suivi de rendements en sourdine ou négatifs de 3 ans. « Ayez de l'argent sur la touche », a-t-il exhorté. « Si vous ne pouviez pas acheter le marché lorsque PE avait 19 ans en 2022, vous ne pouvez pas faire de rendements significatifs pour les 10 prochaines années. »
Sur le sentiment du marché, il a souligné l'indice de l'humeur du marché montrant que l'Inde est déjà dans la zone «cupidité». « De façon sentimentale, cela n'a pas fière allure », a-t-il déclaré. Il alloue actuellement de l'argent à des secteurs battus comme celui-ci en Inde et en soins de santé aux États-Unis, tout en évitant de larges investissements au niveau de l'indice.
Shrivastava s'est ensuite transformée en fondamentaux de liquidité. «RBI a réduit les taux d'intérêt et abaissé le CRR, mettant plus d'argent dans l'économie indienne», a-t-il expliqué. Les banques ont plus à prêter, les prêts sont moins chers et les dépenses de consommation sont susceptibles d'augmenter – des points positifs à terme. Mais il a souligné qu'une grande partie du mouvement économique de l'Inde est toujours liée à la politique américaine.
« Les États-Unis nous ont un impact à travers le dollar », a-t-il déclaré, notant que plus de 60 à 70% du commerce forex est basé sur le dollar. C'est pourquoi les mouvements comme le «One Big Beautiful Bill», qui augmente la dette et pompe de l'argent dans le système, ont une influence démesurée. Mais il a averti qu'à long terme, ces mesures sont nocives.
Citant des recherches sur Yale, il a déclaré que l'augmentation des liquidités et de la dette rendent les économies structurellement plus faibles et la croissance lente. « Cela rend l'économie fragile », a-t-il déclaré, bien qu'il soit personnellement en désaccord avec les prévisions les plus pessimistes de l'effondrement du PIB.
Pourtant, une préoccupation clé avec laquelle il était d'accord: l'augmentation des rendements obligataires. « Si votre coût d'emprunt passe de 10% à 14 à 15%, cela tue la croissance pour les petites et moyennes entreprises », a-t-il déclaré. « Restez à l'écart des petites capitales, à mi-capuche, si vous êtes un investisseur passif à long terme. »
La solution? Concentrez-vous sur les industries de la croissance qui créent une déflation grâce à la productivité, en particulier l'IA, l'automatisation et la technologie profonde. « La croissance crée une déflation », a-t-il dit, faisant référence à la thèse de Cathie Wood. Des secteurs comme Robo-taxis, la livraison de drones et l'informatique haute performance réduiront les coûts et généreront des rendements au fil du temps.
« Vous devriez investir dans des entreprises qui dirigent les moteurs de croissance », a-t-il déclaré. « Pas des fonds d'index généraux. Pas des paris d'or et de bitcoin axés sur la peur. » Même des entreprises massives comme Meta et Amazon ont connu des corrections de 30 à 70%, prouvant que l'investissement en croissance s'accompagne de volatilité, mais également à long terme.