Il est important de maintenir une allocation d'actifs stratégique plutôt que de prendre des décisions d'investissement basées sur les résultats des élections, a déclaré Rohit Sarin de Client Associates, une société qui conseille plus de 1 000 multi-family offices et gère plus de 6 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Il conseille à ses clients d'allouer environ 50 % aux actions de grande capitalisation, le reste étant en multi-capitalisations.
Extraits édités :
Comment le résultat des élections affecte-t-il les marchés boursiers ou les décisions en matière de finances personnelles ?
Les sentiments déterminent les marchés boursiers à court terme, tandis que les tendances à long terme sont alignées sur les fondamentaux.
L’impact des résultats des élections sur les marchés boursiers peut être significatif, les sentiments à court terme étant souvent motivés par les sondages à la sortie des urnes, qui font allusion à une stabilité politique et à un mandat fort, renforçant ainsi la confiance du marché. Les investisseurs pourraient réagir positivement à la perspective d’une croissance économique soutenue, d’un cycle d’investissement robuste et de réformes en cours au cours des cinq prochaines années. À long terme, espérer une continuité des politiques économiques peut conduire à une reprise de l’investissement privé, dans la mesure où un environnement politique stable est propice à la planification économique et à l’investissement à long terme.
Nous conseillons à nos clients de conserver leurs investissements en fonction de leur allocation d'actifs stratégique plutôt que de prendre des décisions basées sur les résultats des élections.
Où faut-il investir sur le marché actuel : grandes, moyennes ou petites capitalisations ?
C'est le prochain niveau de détail que nous retenons de nos processus d'investissement pour conseiller nos clients au niveau des classes d'actifs. Bien que notre position soit de maintenir une allocation en actions à long terme, au sein des actions, nous examinons également divers paramètres. L'un d'eux est une catégorie. Actuellement, les grandes capitalisations semblent plus attractives en termes de valorisation que les moyennes et petites capitalisations. Notre conseil est que nous sommes nettement sous-pondérés dans les secteurs des moyennes et petites capitalisations. Nous conseillons aux clients d'allouer environ 50% aux grandes capitalisations et le reste aux multi-caps.
Que conseillez-vous à vos clients cette année, puisque c'est une année électorale ?
Nous suivons une approche axée sur les processus pour conseiller nos clients, en nous concentrant sur l’allocation d’actifs à long terme et les tendances du marché. Actuellement, nous avons une position neutre sur les actions, suggérant aux clients de maintenir leurs allocations mais d’être prudents. Nous préférons les actions de grande capitalisation au sein des actions en raison de leurs valorisations relativement attractives par rapport aux moyennes et petites capitalisations. Nous conseillons à nos clients d'être nettement sous-pondérés sur les moyennes et petites capitalisations.
Y a-t-il des thèmes sur lesquels vous pariez ou prévoyez de jouer ?
Nous privilégions actuellement le style d’investissement axé sur la croissance plutôt que sur la valeur. Le style de croissance a sous-performé récemment, mais nous pensons qu’il est prêt à faire son retour lors du prochain cycle de marché. Par conséquent, nous conseillons aux clients d’envisager des investissements axés sur la croissance.
Quel regard portez-vous sur les marchés américains ?
Dans notre évaluation de l’environnement macro, nous examinons les pratiques économiques mondiales et nationales. On s’attendait à ce que l’économie américaine connaisse un atterrissage en douceur en 2023. Au départ, il y avait des inquiétudes quant à une potentielle récession aux États-Unis et des débats sur la question de savoir s’il s’agirait d’une récession dure ou douce. À la mi-2023, le consensus penchait vers un atterrissage en douceur. Cependant, vers la fin de 2023, les attentes concernant une baisse des taux d’intérêt de la Fed ne se sont pas concrétisées. L’économie américaine a surpris tout le monde en maintenant des taux d’intérêt élevés plus longtemps que prévu. Cela a entraîné un ralentissement de l’activité économique, ce qui a eu un impact sur la demande. Nous prévoyons que la Fed pourrait commencer à réduire ses taux d’intérêt vers la fin de cette année.
Les marchés américains sont actuellement confrontés à un avenir complexe avec des signes de ralentissement. Cette situation est similaire en Europe, où les principales économies sont en difficulté. L'économie chinoise, même si elle se redresse, ne devrait pas retrouver ses taux de croissance élevés antérieurs.
La RBI réduira-t-elle les taux des pensions dans la prochaine politique monétaire ?
La RBI a exceptionnellement bien géré l’inflation, malgré les pressions mondiales. L'économie indienne connaît actuellement une forte croissance, avec un PIB affichant de bonnes performances. Par conséquent, il n’est pas nécessaire de baisser les taux d’intérêt maintenant pour stimuler l’économie. En outre, réduire les taux d’intérêt avant les États-Unis pourrait élargir l’écart de taux d’intérêt, entraînant des sorties de capitaux des marchés indiens vers les États-Unis, ce qui aurait un impact sur la monnaie et l’inflation. Par conséquent, la RBI maintiendra probablement les taux actuels.