Pour les investisseurs qui planifient leur retraite, la constitution d’un vaste corpus ne représente qu’une partie de l’équation. Le plus grand défi commence après la retraite : convertir la richesse accumulée en un revenu régulier et durable sans exposer entièrement les dépenses essentielles à la volatilité des marchés. Les experts affirment que les fonds communs de placement, le système national de retraite (NPS) et les rentes peuvent jouer des rôles différents mais complémentaires dans cette transition.
Les actions et les fonds communs de placement sont principalement conçus pour aider les investisseurs à créer de la richesse sur le long terme. Cependant, leur nature liée au marché signifie que la valeur d’un corpus de retraite peut fluctuer fortement, notamment en période d’incertitude économique ou de corrections de marché. Les rentes, en revanche, sont conçues pour fournir un revenu prévisible et réduire le risque qu’un individu survive à son épargne.
Sabyasachi Sarkar, directeur général et PDG de Go Digit Life Insurance, a déclaré que les investisseurs ne devraient pas nécessairement considérer les investissements axés sur la croissance et les produits de retraite comme des choix concurrents.
« Étant donné que les actifs de croissance et les rentes résolvent deux problèmes différents, les investisseurs ne devraient pas choisir entre eux, mais devraient les séquencer intelligemment », a déclaré Sarkar.
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Fonds communs de placement
Au cours de leurs années de travail, les investisseurs disposent généralement d’un horizon de placement plus long et peuvent donc allouer une part importante de leur portefeuille de retraite à des actifs axés sur la croissance tels que les actions et les fonds communs de placement en actions.
Ces investissements peuvent contribuer à générer des rendements à long terme et potentiellement dépasser l’inflation, ce qui est important car la retraite peut durer deux ou trois décennies. Cependant, cette même exposition au marché peut devenir un risque lorsque les investisseurs commencent à retirer de l’argent de leur corpus.
« Un ralentissement économique soudain ou une crise mondiale au moment même où vous devez retirer des fonds peut réduire considérablement votre portefeuille, risquant une grave perte de capital si vous ne disposez pas d’un filet de sécurité garanti ou d’une allocation diversifiée », a déclaré Sarkar.
Le moment où les marchés chutent est donc particulièrement important pour les retraités. Un portefeuille qui subit une correction majeure juste au moment où les retraits commencent peut avoir moins de capital disponible à récupérer, ce qui pourrait affecter la durabilité du revenu de retraite.
Itinéraire NPS
Le système national de retraite offre une autre voie en combinant l’accumulation liée au marché avec un cadre défini de revenu de retraite. Dans le cadre de la structure NPS citée par Sarkar, les souscripteurs à 60 ans peuvent retirer jusqu’à 60 % de leur corpus accumulé sous forme de somme forfaitaire, tandis qu’au moins 40 % doivent être utilisés pour acheter une rente auprès d’un assureur-vie agréé.
Cette structure vise à garantir que les retraités n’épuisent pas immédiatement la totalité de leur capital de retraite et conservent une source de revenus réguliers.
Sarkar a déclaré que de tels cadres structurés peuvent aider à combler le fossé entre l’accumulation de richesses et la répartition des revenus.
Pour les investisseurs, cela signifie que le NPS peut servir à la fois de véhicule d’accumulation de retraite et de mécanisme encourageant la conversion d’une partie du corpus de retraite en un flux de revenus.
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Option rentes
Les rentes jouent un rôle différent des fonds communs de placement. Plutôt que de viser principalement l’appréciation du capital, ils peuvent fournir un revenu régulier à vie en échange d’un investissement forfaitaire ou de primes, selon la structure du produit.
Une rente fixe peut fournir un versement prévisible qui ne dépend pas directement des mouvements du marché. Cela peut être particulièrement pertinent pour les dépenses essentielles telles que le logement, la nourriture, les soins de santé et autres dépenses récurrentes.
« Les rentes résolvent ce problème en agissant comme un amortisseur économique. Elles protègent votre capital de base et offrent un salaire fixe et prévisible indépendamment des ralentissements du marché », a déclaré Sarkar.
Les investisseurs qui approchent de la retraite peuvent donc envisager de transférer une partie de leur patrimoine accumulé dans une rente tout en conservant une certaine exposition aux actifs de croissance pour leurs besoins à plus long terme.
Rente immédiate ou différée ?
Le choix de la rente peut également dépendre du moment où un investisseur a besoin du revenu. Une rente immédiate est conçue pour les personnes qui ont déjà pris leur retraite ou qui ont besoin d’un revenu peu de temps après avoir investi une somme forfaitaire.
Une rente différée, quant à elle, peut être envisagée par les investisseurs qui sont encore à plusieurs années de la retraite. Il permet aux revenus de commencer après une période de report prédéterminée.
Sarkar a également souligné l’émergence de rentes variables, qui cherchent à combiner les caractéristiques d’une pension garantie avec le potentiel de croissance liée au marché.
« Pour ceux qui ont une tolérance au risque plus élevée, une rente variable combine un versement de base avec la possibilité d’une croissance liée au marché », a-t-il déclaré.
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Construire un plan de retraite
L’essentiel à retenir pour les investisseurs est que la planification de la retraite doit faire la distinction entre la création de richesse et la génération de revenus. Les fonds communs de placement et les actions peuvent contribuer à créer le corpus de retraite, tandis que le NPS fournit un cadre structuré pour l’accumulation de retraite et l’achat de rentes. Les rentes, quant à elles, peuvent convertir une partie du patrimoine accumulé en revenu prévisible.
Sarkar recommande de modifier la stratégie de portefeuille à l’approche de la retraite. « Au début, une forte exposition aux actifs de croissance constitue votre pécule de retraite. À l’approche de la retraite, la conversion d’une partie de ces fonds en une rente fixe sécurise votre style de vie de base », a-t-il déclaré.
Les investisseurs peuvent donc penser à planifier leur retraite par étapes plutôt que de s’appuyer sur un seul produit financier. Les actifs de croissance peuvent être utilisés pour accroître le pouvoir d’achat pendant la phase d’accumulation, tandis que les produits à revenu garanti peuvent protéger les dépenses essentielles pendant la retraite.
L’objectif n’est pas nécessairement d’éliminer l’exposition au marché après la retraite. Il faudrait plutôt veiller à ce que les dépenses quotidiennes ne dépendent pas entièrement de l’évolution du marché. Une combinaison de placements de croissance, de produits de retraite structurés et de revenu garanti peut aider les investisseurs à équilibrer le risque de longévité, l’inflation et la volatilité des marchés alors qu’ils passent du salaire à la dépendance de leur patrimoine accumulé.