Obligations souveraines en or : La prochaine tranche du programme d'obligations souveraines en or (SGB), initialement lancée le 5 août 2016, devrait être remboursée le 5 août 2024, après une période de détention de huit ans. Ces obligations ont été achetées à 3 119 roupies par gramme et ont fourni des rendements substantiels aux investisseurs. Sur les 2,6 tonnes initialement acquises, 225,322 kg ont été remboursées après cinq ans, ce qui laisse 2,75 tonnes en attente de remboursement.
En septembre 2024, 2,39 tonnes supplémentaires de SGB seront à racheter, soit près de cinq tonnes d'obligations venant à échéance dans les deux mois. La tranche achetée le 30 septembre 2016 a été acquise à 3 150 roupies le gramme.
Jusqu'à présent, les investisseurs ont bénéficié d'un taux d'intérêt annuel de 2,5 % au cours des 8 dernières années. En outre, le prix de l'or a augmenté de 115 %, se situant désormais autour de Rs 6 800 le gramme.
La tranche spécifique arrivant à échéance le 5 août 2024 a été initialement émise au prix de 3 119 roupies par gramme d'or. En raison de la nature fluctuante des prix de l'or, le montant final du remboursement sera déterminé par le prix de clôture moyen de l'or d'une pureté de 999 pour les trois jours ouvrables précédant la date de remboursement. Ces informations proviendront des données publiées par l'India Bullion and Jewellers Association (IBJA).
Les corrections du marché mondial et une réduction de 9 % des droits d’importation ont contribué à une baisse notable des prix de l’or indien. Cette baisse a fait chuter les prix de manière significative par rapport à leurs sommets précédents, les taux passant d’un niveau record de 7 500 roupies par gramme à un niveau record de 7 250 roupies par gramme le jour du budget. Malgré cette tendance à la baisse, les investisseurs qui ont investi dans l’obligation souveraine en or 2016 (SGB) ont tout de même enregistré des gains impressionnants à trois chiffres.
Les hauts responsables du gouvernement ont déclaré : « Pour les obligations SGB émises en 2015, les rendements pour les investisseurs sont d’environ 12 % par an, nets d’impôt sur le revenu. Ces rendements sont supérieurs à ceux de la plupart des autres classes d’actifs présentant des profils de risque similaires. »
Plus tôt cette semaine, le secrétaire aux recettes, Sanjay Malhotra, a déclaré que les obligations souveraines en or généreraient un rendement total d'au moins 12 %, intérêts compris, pour les investisseurs, malgré le budget de l'Union réduisant les droits de douane sur l'or et l'argent de 15 à 6 %.
« Je tiens à assurer que malgré la réduction des droits d’importation sur l’or, les obligations souveraines en or qui approchent de leur date de remboursement final obtiendront toujours un rendement total d’au moins 12 %, voire 12,7-12,8 %. Même un rendement de 12 %, ce n’est pas peu », a déclaré Malhotra lors de la session post-budget à la Chambre de commerce et d’industrie de PHD.
Le programme Sovereign Gold Bond (SGB) a été lancé en novembre 2015 pour offrir une option sûre et pratique pour investir dans l'or. Ces obligations sont disponibles en différentes valeurs nominales de grammes d'or, ce qui permet aux investisseurs d'accéder au marché de l'or sans avoir à se soucier des défis liés au stockage et à la sécurisation de l'or physique. Elles constituent des substituts à la détention d'or physique. Les investisseurs doivent payer le prix d'émission en espèces et les obligations seront remboursées en espèces à l'échéance. Les obligations sont émises par la Reserve Bank pour le compte du gouvernement indien.
La quantité d'or pour laquelle l'investisseur paie est protégée, car il reçoit le prix du marché en vigueur au moment du rachat/rachat anticipé. Le SGB offre une alternative supérieure à la détention d'or sous forme physique. Les risques et les coûts de stockage sont éliminés. Les investisseurs sont assurés de la valeur marchande de l'or au moment de l'échéance et des intérêts périodiques. Le SGB est exempt de problèmes tels que les frais de fabrication et la pureté dans le cas de l'or sous forme de bijoux. Les obligations sont conservées dans les livres de la RBI ou sous forme dématérialisée, ce qui élimine le risque de perte de titres, etc.
Aspect fiscal
Les SGB seront classés comme des actifs en capital à long terme s'ils sont détenus pendant plus de 12 mois. Tout SGB transféré à compter du 23 juillet 2024 sera soumis à un taux d'imposition de 12,5 % en vertu de l'article 112, sans bénéficier de l'indexation.
Si un SGB est détenu pendant 12 mois ou moins, il restera classé comme un actif en capital à court terme et sera imposé selon les taux de tranche applicables.
Les experts du secteur recommandent les SGB comme une option d’investissement sûre et fiscalement avantageuse par rapport à l’or physique, car ils offrent un intérêt annuel de 2,5 %. D’autre part, l’or physique offre une plus grande liquidité et peut être utilisé à des fins de bijouterie. Les SGB sont assortis d’une période de blocage de cinq ans, tandis que l’or physique peut être vendu à tout moment. Le choix entre les deux dépend de facteurs tels que l’horizon d’investissement, les besoins de liquidité et les implications fiscales.