Client Associates (CA), l'un des principaux multi-family offices d'Inde, a déclaré que l'indice BSE 500 a historiquement généré des rendements annualisés de 13,85 % pendant les périodes de marché neutre. En comparaison, les actions de moyenne et petite capitalisation ont surperformé avec des rendements de 14,06 % et 17,40 %, respectivement, ce qui indique le potentiel de rendements solides même dans des conditions de marché volatiles.
Même si l’ensemble du marché boursier pourrait être confronté à des perspectives plus prudentes en 2025, le rapport suggère qu’il existe encore des opportunités de rendements significatifs, en particulier dans le segment des actions à grande capitalisation. Avec des actifs sous gestion dépassant 6,1 milliards de dollars pour plus de 1 100 HNI et Ultra HNI, CA prévoit une année d’optimisme prudent pour les actions indiennes. La société prévoit une croissance du PIB de 6,5 % pour l'Inde, positionnant le pays comme l'une des principales économies à la croissance la plus rapide au monde, malgré un ralentissement général de la croissance du marché.
Selon Rohit Sarin, cofondateur de Client Associates, l'année 2025 impliquera de naviguer dans un environnement plus prudent caractérisé par une volatilité accrue par rapport à 2024. Le récent rapport de la société souligne que malgré le passage à un environnement de marché plus imprévisible, les actions à grande capitalisation présentent une opportunité de valeur intéressante, en particulier avec leur ratio cours/bénéfice (PE) actuellement à 22, soit en dessous de la moyenne historique de 24,2. En revanche, les actions de moyenne et petite capitalisation, qui ont récemment enregistré des gains, se négocient à des ratios cours/bénéfice plus élevés, de 34,1 et 30 respectivement, dépassant leurs moyennes sur cinq ans.
« Alors que 2024 a été marquée par une croissance cyclique, nous nous attendons à ce que 2025 soit une année d'optimisme stratégique », a déclaré Sarin. « Des secteurs comme la santé, l'informatique et les services financiers sont en passe de stimuler la croissance à long terme, même en période de ralentissement cyclique. »
Secteurs sur lesquels se concentrer
Client Associates a identifié les soins de santé, les technologies de l'information (TI) et les services financiers comme secteurs clés à surveiller en 2025. Le secteur de la santé devrait croître de 19,9 %, stimulé par une demande croissante de produits et services spécialisés. Le secteur informatique devrait connaître une croissance de 12,9 %, soutenu par les progrès de l’intelligence artificielle (IA) et la reprise du marché mondial. Les services financiers, en particulier les banques privées et les sociétés financières non bancaires (NBFC), devraient afficher de solides performances, bénéficiant de valorisations attrayantes et d'une demande croissante de crédit.
Ralentissement des revenus
Client Associates prévoit une décélération de la croissance des bénéfices des entreprises indiennes, avec un taux de croissance estimé à 8,0 % au cours de l’exercice 25, contre 20,1 % au cours de l’exercice 24. Néanmoins, l’entreprise reste optimiste quant à une reprise substantielle, la croissance des bénéfices devant rebondir à 11,7 % au cours de l’exercice 26. Cette perspective à moyen terme encourage les investisseurs à la recherche de gains à long terme malgré des obstacles temporaires.