Rathin Roy, éminent économiste et ancien membre du Conseil consultatif économique du Premier ministre (PMEAC), a rejeté l'augmentation de l'impôt sur les plus-values, estimant qu'elle n'avait aucun rapport avec la santé fiscale de l'Inde. Dans une interview accordée à Moneycontrol, Roy a déclaré qu'un ajustement de l'impôt sur les plus-values, qu'il s'agisse de le doubler ou de le réduire de moitié, n'aurait que peu d'impact sur les recettes fiscales du pays.
Il a fait valoir que, dans la mesure où seulement 3 % de la population indienne est considérée comme appartenant à la classe moyenne, l’effet de ces changements fiscaux est au mieux marginal. Roy a souligné que sur 42 millions d’individus de la classe moyenne, une petite fraction paie effectivement l’impôt sur les plus-values, ce qui fait que ce n’est pas un problème pour l’ensemble de la population. « Vous pourriez doubler l’impôt sur les plus-values, cela ne ferait que très peu de différence sur les recettes fiscales ; vous pourriez réduire de moitié l’impôt sur les plus-values et cela ne ferait que très peu de différence sur vos recettes fiscales », a déclaré Roy à Moneycontrol.
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Roy a également abordé l’idée fausse selon laquelle la baisse de l’épargne des ménages résulterait d’une participation accrue au marché boursier, en particulier de la part des investisseurs particuliers. Il a souligné que, bien qu’il existe 160 millions de comptes DEMAT, beaucoup sont inactifs. Il a remis en question l’idée selon laquelle une part importante de l’épargne des ménages serait dirigée vers le marché boursier, affirmant que cela ne reflète pas les véritables défis économiques auxquels est confrontée la majorité des Indiens.
Dans le budget du 23 juillet, la ministre des Finances Nirmala Sitharaman a introduit un taux d'imposition uniforme des gains en capital à long terme (LTCG) de 12,5 % pour toutes les catégories d'actifs, remplaçant ainsi le système à plusieurs niveaux précédent. L'impôt sur les gains en capital à court terme (STCG) sur les investissements en actions a été augmenté de 15 % à 20 %, et le plafond d'exonération d'impôt pour les gains en capital à long terme sur les investissements en actions a été relevé de 1 lakh à 1,25 lakh de roupies.
La politique fiscale révisée redéfinit également la période de détention des titres cotés pour être qualifiés de titres à long terme, de 12 mois à 24 mois pour les autres actifs, tout en éliminant l'avantage d'indexation qui ajustait le prix d'achat d'un actif en fonction de l'inflation.
Feroze Azeez, directeur général adjoint d'Anand Rathi Wealth Limited, a noté que même si l'augmentation marginale de la taxe LTCG pourrait légèrement affecter les investisseurs à long terme, le seuil d'exonération relevé offre un certain soulagement aux petits investisseurs. Il a ajouté que malgré la hausse de la taxe STCG, les fonds communs de placement en actions restent attractifs par rapport aux autres classes d'actifs et que le flux global vers ces fonds ne devrait pas être affecté de manière significative.
Il est conseillé aux investisseurs d’envisager plusieurs stratégies pour atténuer l’impact des modifications de l’impôt sur les plus-values. L’une d’entre elles consiste à conserver les investissements pendant des périodes plus longues pour bénéficier du taux d’imposition des plus-values à long terme plus bas. De plus, le seuil d’exonération plus élevé pour les plus-values à long terme permet aux investisseurs d’optimiser leurs gains non imposables. La compensation des pertes en capital à long et à court terme par les gains peut également réduire les obligations fiscales, garantissant que seuls les gains nets sont imposés.
Les experts suggèrent également de recourir à la récupération des pertes fiscales, où les pertes des investissements sous-performants sont vendues pour compenser les gains d’autres investissements, réduisant ainsi les obligations fiscales globales.