Le BSE Sensex et le Nifty50 ont connu une augmentation significative de leur activité commerciale vendredi après une forte baisse la veille. Le BSE Sensex a augmenté de plus de 700 points, tandis que le Nifty50 est remonté à 24 100. Ce mouvement positif des indices de référence marque une reprise après leur plus forte baisse en près de deux mois lors de la séance précédente, les traders ajustant leurs positions avant l'expiration mensuelle des produits dérivés.
A l'exception de Nifty Realty, tous les indices sectoriels ont ouvert sur une note positive vendredi. Nifty Media a ouvert la voie avec une augmentation de 2,1 %, suivi de Nifty Pharma et Healthcare avec des gains de près de 1,5 %. D'autres secteurs tels que la banque, l'automobile, la finance, l'informatique, les biens de consommation durables et le pétrole et le gaz ont également enregistré des hausses allant jusqu'à 0,5 %. En revanche, les marchés asiatiques ont connu des baisses et le yen était en passe de réaliser sa plus forte performance hebdomadaire depuis quatre mois.
Business Today s'est entretenu avec Manish Gunwani, responsable des actions chez Bandhan AMC Limited, sur l'avenir du marché boursier.
1. Quelles sont vos perspectives à court terme pour les marchés actions ?
Au cours des deux derniers mois, l’environnement global des actions indiennes s’est légèrement détérioré. Premièrement, les bénéfices ont été plus faibles que prévu pour le deuxième trimestre consécutif, entraînant des dégradations dans tous les secteurs. Conjugué à des valorisations exceptionnelles, cela a conduit à un certain réajustement des attentes au cours du second semestre. Deuxièmement, la victoire de M. Donald Trump en tant que président élu des États-Unis a atténué les attentes concernant le cycle de réduction des taux américains, étant donné que ses politiques seraient probablement plus protectionnistes et inflationnistes, ce qui entraînerait un renforcement du dollar et, par conséquent, une faiblesse de la roupie. Même si nous restons optimistes quant à la croissance à long terme qu’offre l’Inde, les investisseurs doivent se préparer à une volatilité plus élevée à court terme, compte tenu des incertitudes croissantes concernant les politiques mondiales, les problèmes géopolitiques et, enfin, le ralentissement cyclique actuel qui prévaut en Inde.
2. Quels sont actuellement les principaux déclencheurs du marché ?
Les marchés devraient être mis à rude épreuve au cours des prochains trimestres. Plusieurs raisons expliquent cela : les rendements historiques ont été élevés, ce qui a entraîné une rigidité des valorisations, beaucoup d'incertitude à l'échelle mondiale concernant la politique économique américaine compte tenu de la victoire éclatante de M. Trump, les bénéfices des entreprises en Inde sont devenus faibles en raison du ralentissement de l'économie ces derniers mois, etc. Nous pensons que tant que le dollar ne commencera pas à s'affaiblir, il sera difficile pour les marchés mondiaux et indiens de se stabiliser.
3. Quels secteurs présentent des opportunités d'investissement intéressantes, compte tenu de la trajectoire économique de l'Inde ?
Nous pensons que les valeurs financières continuent d’offrir un rapport risque-récompense raisonnable à l’heure actuelle. Hormis les valeurs financières, nous restons constructifs sur les titres de la santé, de l'immobilier et de la consommation de masse.
4. Compte tenu de la dynamique actuelle du marché, quel conseil donneriez-vous aux investisseurs particuliers qui souhaitent investir dans des fonds d’actions ?
Nous pensons qu’il faut être réaliste quant aux rendements attendus à mesure que les marchés boursiers traversent des cycles. Il faut ignorer la volatilité à court terme et faire preuve de discipline dans ses stratégies de répartition d’actifs pour atteindre ses objectifs financiers à long terme.
5. Que pensez-vous du métal jaune et de l’argent qui font également la une des journaux ?
La plupart des gouvernements du monde ont contracté des dettes élevées et, la croissance du PIB réel étant timide, des politiques monétaires agressives pourraient être nécessaires pour gérer ce niveau d'endettement. Dans de nombreux pays développés, nous pourrions voir des taux d'intérêt réels négatifs pendant un certain temps. De ce point de vue, les métaux précieux semblent attractifs.