L'Association des fonds communs de placement en Inde (AMFI) a ordonné à MF Central de suspendre le partage des données de portefeuille d'investisseurs avec des plateformes tierces, à la suite de plaintes de distributeurs de fonds communs de place Affaires aujourd'hui.
MF Central, exploité conjointement par CAMS et KFINTEch, a été lancé en 2021 en tant que solution à guichet unique pour les investisseurs de fonds communs de placement, offrant une vue consolidée de leurs avoirs. Son cadre API, activé par le consentement des investisseurs basé sur OTP, a permis aux plates-formes tierces d'accéder aux données de portefeuille moyennant des frais.
Pour les Fintechs, ces données étaient au cœur de leurs offres – alimenter les tableaux de bord, l'analyse du portefeuille et les recommandations personnalisées. Pour les investisseurs, cela signifiait un accès sans couture et tout-en-un.
Pourquoi l'arrêt?
Selon les sources de l'industrie, l'action d'AMFI a été déclenchée par deux préoccupations clés:
- Prossback du distributeur: Les distributeurs traditionnels de fonds communs de placement se méfiaient que les Fintech utilisaient les données pour «braconner» leurs clients.
- Abus de données: Une maison de fonds nouvellement lancée aurait obtenu un accès en vrac, augmentant les drapeaux rouges sur le potentiel de marketing agressif ou d'avantage concurrentiel injuste.
Qu'en est-il des fintechs?
Avec les API handicapées, les fintechs sont désormais confrontés à des alternatives limitées. Ils peuvent demander aux investisseurs de télécharger manuellement leurs relevés de compte consolidés (CAS) – un processus fastidieux qui sous-estime l'expérience numérique – ou pivote le cadre de l'agrégateur (AA), que les régulateurs préconisent en tant que solution à long terme.
Cependant, le framework AA est toujours en train de mûrir. Il ne fournit actuellement que deux ans de données de transaction et n'est accessible qu'aux joueurs RIAS et PMS enregistrés à SEBI, à l'exclusion des distributeurs.
Pourquoi est-ce important?
Les données sur les transactions des investisseurs sont parmi les actifs les plus précieux des services financiers. Celui qui contrôle l'accès à ces données contrôle également l'engagement des investisseurs, l'influence des conseils et les revenus de distribution.
Le Freeze API menace de ralentir l'innovation parmi les FinTech et de réduire la commodité pour les utilisateurs numériques. Pour les distributeurs hérités, cependant, il protège les relations existantes.
« Les données ne doivent pas fuir à des tiers. Les approbations doivent être livrées avec des connaissances explicites et une reconnaissance des investisseurs, car parfois les investisseurs ne réalisent pas à quoi ils consentent », a déclaré un haut responsable du fonds commun de placement.
Shifali Satsangee of Funds Ve'daa à Agra a ajouté: «Certaines fintechs ont lancé des revues de portefeuille libres principalement aux milléniaux, mais cela braconnait effectivement les clients. Les grands distributeurs avaient toutes les raisons de repousser.»
Cams, Amfi et Kfintech ont refusé de commenter.
Cette décision a déclenché un débat plus large de l'industrie:
- Si les investisseurs donnent un consentement basé sur OTP, leur capacité à partager les données devrait-elle être limitée?
- S'agit-il vraiment de la vie privée ou de neutraliser la concurrence fintech?
- L'industrie se déplacera-t-elle vers le cadre AA naissant, ou AMFI proposera-t-il un chemin moyen?
Pour l'instant, la suspension a remodelé le paysage de partage de données. Mais la plus grande question demeure: qui possède vraiment les données des investisseurs – l'investisseur, l'écosystème ou ses intermédiaires?