Nithin Kamath, fondateur et PDG de Zerodha, a récemment mis en lumière pourquoi les fonds négociés en bourse (ETF) sont préférés aux fonds communs de placement (MF) aux États-Unis, citant l'efficacité fiscale comme facteur majeur.
Dans un article sur X (anciennement Twitter), Kamath a écrit: « Quelque chose que j'ai appris récemment sur les raisons pour lesquelles les ETF aux États-Unis sont préférés aux MF. 😬 Les fonds communs de placement américains sont des véhicules à travers – s'ils génèrent des gains en capital, ceux-ci doivent être distribués à Les titulaires d'unités qui paient les impôts sur les gains, ce qui rend les ETF moins économes. L'avantage est important.
Il a ajouté qu'en Inde, les MF et les ETF ne transmettent pas les impôts aux détenteurs d'unités, contrairement aux services de gestion de portefeuille (PMS) et aux fonds d'investissement alternatifs de catégorie 3 (AIF).
Les données que Kamath partageaient met en évidence un changement significatif dans les préférences des investisseurs. Les fonds communs de placement nationaux – à la fois gérés activement et basés sur l'indice – voient des sorties, tandis que les ETF, en particulier les ETF index, attirent des entrées. Parmi les fonds communs de placement, les stratégies gérées activement perdent le plus d'investisseurs.
La tendance suggère que les investisseurs favorisent les ETF en raison de leurs coûts, de leur efficacité fiscale et de leur familiarité croissante. Au fil du temps, ce changement a conduit à de grandes sorties cumulatives des fonds communs de placement et à des entrées substantielles dans les ETF.
D'ici 2024, les fonds passifs ont prolongé leur avance, avec environ 53% des actifs à extrémitéra à long terme et ETF maintenant en stratégies indexées. Après des décennies de domination de la gestion active, l'investissement passif a pris les devants, motivé par la rentabilité, la transparence et les luttes de performance de nombreux gestionnaires actifs.
Alors que les fonds indiciels et les FNB continuent de gagner du terrain, leur simplicité, leurs ratios de dépenses inférieurs et leur suivi clair des indices de marché en font un choix de plus en plus attractif pour les investisseurs. Cette tendance devrait accélérer, solidifiant davantage les stratégies passives comme approche préférée pour l'investissement à long terme.