En septembre 2024, les fonds de consommation ont connu une augmentation significative des flux de trésorerie, atteignant leur plus haut niveau depuis janvier 2021. Cette hausse est principalement due à l'introduction de nouvelles offres de fonds, comme l'a rapporté Elara Securities.
Au cours des dernières années, les flux vers les fonds de consommation ont stagné, mais cette évolution récente a marqué un changement notable dans le sentiment des investisseurs. L'apparition d'une nouvelle offre de fonds d'envergure en septembre 2024 a entraîné une forte hausse des flux au sein de la catégorie, atteignant leur pic en près de quatre ans, selon l'analyse d'Elara Capital.
Malgré leurs premiers rachats depuis octobre 2023, les fonds d'unités de production, d'infrastructure et du secteur public (PSU), les fonds de consommation ont connu un regain d'intérêt des investisseurs. Les entrées dans les fonds de consommation ont atteint Rs 5 210 crore au cours du mois, représentant 40 % de toutes les entrées thématiques et sectorielles. Cette résurgence est remarquable car elle marque la première augmentation significative des flux de consommation depuis début 2021, soulignant l’impact du récent NFO.
Fonds PSU
Le fonds PSU a connu son rachat le plus élevé depuis janvier 2021, totalisant Rs 335 crore. Les entrées dans les fonds PSU ont commencé à augmenter régulièrement à partir de décembre 2023 et ont atteint leur apogée en mai 2024. Cette période a été marquée par une hausse rapide des cours des actions PSU. Actuellement, on constate une montée en pression notable à Elara.
Fonds de fabrication
Selon Elara Securities, il y a eu une baisse notable des flux de fonds dans le secteur manufacturier. L’afflux le plus élevé a été enregistré en mai 2024, suivi d’une diminution constante par la suite. Les flux de septembre de Rs 389 crore marquent le point le plus bas de cette année.
Fonds infra
Le flux de fonds vers les infrastructures a connu une diminution significative à Rs 150 crore, après une moyenne constante de Rs 1 300 crore par mois depuis le début de 2024.
Les fonds Midcap et Small Cap poursuivent leur ascension
Les fonds Midcap ont également enregistré de solides performances, avec une collecte record au cours des deux derniers mois. Le seul mois de septembre a vu des entrées de Rs 3 130 crore, après un solide Rs 3 055 crore en août. De même, les fonds à petite capitalisation ont maintenu leur élan avec des entrées de Rs 3 070 crore en septembre 2024.
Notamment, les fonds à rendement en dividendes connaissent une résurgence, avec des entrées atteignant un sommet sur 18 mois de Rs 1 530 crore, ce qui indique l'appétit croissant des investisseurs pour des revenus stables.
Performance et collecte des fonds Midcap
Les fonds de taille moyenne ont affiché de solides performances, enregistrant des entrées de capitaux record au cours des deux derniers mois. En septembre, ils ont reçu des entrées de Rs 3 130 crore, après un solide Rs 3 055 crore en août. De même, les fonds à petite capitalisation ont poursuivi sur leur lancée avec des entrées de Rs 3 070 crore en septembre 2024.
Résurgence des fonds à rendement en dividendes
En outre, les fonds à rendement en dividendes connaissent une résurgence, avec des entrées atteignant un sommet sur 18 mois de Rs 1 530 crore. Cette tendance indique un appétit croissant des investisseurs pour des revenus stables.
Tendance de détention des actions PSU
Elara Securities a observé que les fonds communs de placement ont commencé à rechercher activement les actions PSU à partir du milieu de l’année civile 2023. En juillet 2023, l’indice BSE PSU a dépassé ses sommets de 2008 après une période de 15 ans. À la suite de cette cassure, la dynamique des cours des actions s’est accélérée, incitant la plupart des fonds communs de placement à entrer sur le marché quelques mois plus tard, en octobre 2023. Les entrées dans les fonds du secteur PSU ont également commencé en septembre 2023 et se sont accélérées à partir de décembre 2023.
Cependant, Elara Securities a remarqué un ralentissement des fonds du secteur PSU, entraînant des rachats et, par la suite, des fonds communs de placement vendant des actions PSU. À l’exception des valeurs pétrolières et gazières, où les flux sectoriels restent relativement stables, la plupart des valeurs PSU des fonds manufacturiers et de défense subissent une pression vendeuse accrue depuis mai 2024.
Faible sur les fonds FMCG
En septembre 2024, Elara Securities a observé une augmentation de 40 points de base des fonds adoptant une position plus prudente sur le secteur informatique, inversant une tendance à la réduction de leur sous-pondération amorcée en mars 2024. La plus forte augmentation de la sous-pondération a été observée dans Infosys, tandis que Coforge, Mphasis et Persistent étaient auparavant surpondérés, mais ont réduit leur position en septembre 2024. Actuellement, seules 3 des 10 principales AMC détiennent une surpondération dans l'informatique, contre 60 % en août 2024.
De la même manière, les fonds ont également augmenté leur sous-pondération dans le secteur des produits de grande consommation de 150 points de base à 170 points de base, la plus forte augmentation étant observée sur Colgate et Marico. Aucune des 10 principales AMC n'est actuellement surpondérée sur les produits de grande consommation, contre quatre sociétés détenant une position surpondérée en août 2024, comme le souligne Elara Capital.
Niveaux de trésorerie
Les avoirs en liquidités dans les régimes à grande capitalisation ont connu une augmentation significative, principalement parce que quatre régimes majeurs ont augmenté leur position de trésorerie moyenne de 4,9 % à 6,2 %. Cela équivaut à un niveau de trésorerie total de Rs 17 700 crore. D'un autre côté, les fonds de taille moyenne investissent activement leurs fonds, maintenant les niveaux de liquidités inférieurs à la moyenne à Rs17 600 crore, selon la maison de courtage.
Les programmes à petite capitalisation ont maintenu des niveaux de liquidités stables de Rs 21 230 crore au cours des trois derniers mois. Au total, les réserves de liquidités de tous les régimes d'actions s'élèvent à Rs 1,68 lakh crore (environ 20,8 milliards de dollars), ce qui indique une approche stratégique des gestionnaires de fonds en réponse aux fluctuations du marché.