Et si votre fonds commun de placement cessait soudainement d'accepter de nouveaux investissements? C'est exactement ce qui pourrait arriver si la dernière proposition de Sebi se déroule et cela pourrait changer la façon dont vous choisissez et restez investi dans des fonds communs de placement.
Dans un bouleversement majeur pour l'industrie des fonds communs de placement de 46 lakh, SEBI a proposé de permettre aux maisons de fonds communs de placement de lancer un deuxième programme dans la même catégorie – quelque chose qui n'est pas autorisé aujourd'hui.
En vertu des règles actuelles, chaque AMC ne peut avoir qu'un seul programme par catégorie, qu'il s'agisse d'un fonds à grande capitalisation, d'un fonds de milieu de capitalisation ou d'un hybride.
Mais maintenant, Sebi veut faire une exception – et voici comment cela fonctionnerait:
Quand une maison de fonds peut-elle lancer un deuxième programme?
Seulement si:
- Le programme existant a plus de 5 ans
- Et ses actifs sous gestion (AUM) dépassent 50 000 crore
- Cela signifie qu'une poignée de fonds à grande échelle – comme Parag Parikh Flexi Cap, qui gère maintenant plus de 1 lakh crore – serait admissible.
Que se passe-t-il lorsqu'un nouveau schéma est lancé?
- Le programme d'origine cessera d'accepter de nouveaux investissements forfaitaires (bien que les SIP existants se poursuivront)
- Un document d'information sur le régime séparé sera émis
- Le nouveau régime doit avoir un objectif d'investissement similaire, une allocation d'actifs et une stratégie
- Ter (rapport de dépenses totales) du nouveau schéma ne peut dépasser l'original
- Les deux schémas doivent avoir des noms clairement différents – par exemple, «Mid Cap Fund Series 1» et «Mid Cap Fund Series 2»
Pourquoi Sebi fait-il cela?
SEBI répond aux préoccupations selon lesquelles certains régimes sont devenus trop importants pour gérer efficacement. Un fonds massif peut diluer les rendements et forcer le gestionnaire de fonds à faire des compromis sur la stratégie – par exemple, un fonds «à petite capitalisation» prenant une forte exposition à grande capitalisation pour maintenir la liquidité.
Mais voici la prise
La règle proposée pourrait créer des problèmes pour les investisseurs existants.
Kirtan A Shah, fondateur de Creence Wealth, a souligné X: «Si j'étais investisseur dans le premier fonds, je réaliserai mes investissements parce que le fonds ne peut voir que des rachats et aucune entrée… Cela devrait nuire à la performance de l'ancien fonds d'origine.»
Pourquoi? Si les investisseurs passent en masse vers le nouveau régime, l'ancien fonds pourrait faire face à des sorties constantes et perdre son avantage.
Les maisons de fonds seront-elles autorisées des régimes illimités?
Non. Sebi dit que seuls deux schémas par catégorie seront autorisés à tout moment. Cependant, les maisons de fonds peuvent fusionner les deux si l'on perd l'échelle ou le but.
Que devraient surveiller les investisseurs?
- Si votre fonds est grand et plus de 5 ans, il pourrait être affecté
- Les lancements de nouveaux schémas peuvent sembler attrayants – mais l'historique des performances sera limité
- Les schémas plus anciens pourraient voir la volatilité des performances si les rachats augmentent